GPT6循环架构提升智能上限 美股硬件回升带动工业富联

OpenAI GPT-6采用循环Transformer架构，通过同一组网络层多次循环迭代运算，实现推理深度与参数量解耦，拓展模型智能上限。此举改变推理侧算力消耗结构，进一步抬升高算力服务器硬件需求。

美股硬件板块近期表现良好，主要个股涨幅显著：闪迪上涨11.90%，MRVL上涨7%，COHR上涨6.6%，美光上涨6.1%，西部数据、康宁涨幅近6%，AMD、Intel、Vertiv涨超4%，Oracle上涨3%，HPQ上涨2.2%、Dell上涨1.5%，NVIDIA上涨0.84%。板块整体呈现普涨态势。

工业富联在NVIDIA Rubin机柜生产中维持高份额，2026年上半年与各大算力ASIC合作的机柜出货量同比增长3倍以上，CPO交换机量产出货。公司凭借技术积累和供应链优势，在算力硬件领域持续获得重要订单，业务增长迅速。

算力硬件市场正经历快速发展阶段，随着AI大模型对算力的需求持续提升，高算力服务器、交换机等设备需求旺盛。行业竞争加剧，头部企业凭借技术、规模优势占据主导地位，同时新兴企业也在积极布局，市场格局有望进一步优化。

本报告涉及的技术发展存在不确定性，硬件市场受宏观经济和供需关系影响较大，企业竞争激烈可能导致市场份额波动。此外，AI应用落地速度影响硬件需求释放，投资者需关注相关技术迭代和市场需求变化带来的潜在风险。