建筑材料&新材料行业周报：英伟达新架构推动PTFE材料，玻璃产销率提升带动情绪反弹

核心观点

• 新材料：英伟达GTC 2025发布Blackwell系列AI服务器，采用PTFE材料制造PCB背板，替代传统铜缆方案，随着AI服务器出货量增加，将推动PTFE树脂需求增长。同时，高性能材料需求带动半导体材料生产工艺优化。
• 建材：玻璃厂陆续调价，产销率提升带动市场情绪反弹，沙河市场企业平均产销率过百，部分企业阶段性价格优惠刺激经销商集中拿货。但中期需关注需求有限及产能复产风险，保持谨慎。

行业重点数据跟踪

• 水泥：3月21日全国水泥平均价522.58元/吨，周环比上涨0.5%，华北、中南、西北地区均上涨。3月21日当周水泥出库量247万吨，周环比+11.7%；熟料库容比52.51%，周环比+0.04个百分点。
• 平板玻璃：3月21日库存6946万重量箱，环比下降1.13%；3月21日浮法玻璃日度产量15.85万吨，周环比-0.22%。纯碱价格周环比-0.51%，库存168.78万吨，环比下降2.33%。
• 光伏玻璃：3月21日2mm/3.2mm镀膜光伏玻璃价格分别为14元/平方米和21元/平方米，周环比持平；开工率67.96%，周环比提升0.4个百分点。
• 玻纤：2400tex缠绕直接纱价格持平。
• 碳纤维：国产T300级别12K吉林市场价周环比上涨9.2%，25K吉林市场价周环比上涨6.25%。

投资建议

• 地产链：关注业绩韧性强的消费建材龙头（北新建材、伟星新材）、受益化债组合拳的市政类高应收公司、企业出海布局机会。
• 新材料：关注DeepSeek大模型加速AI应用、算力需求推升硬件升级、存储市场回暖带动导体材料需求，建议关注彤程新材、鼎龙股份等半导体核心材料企业。

风险提示

• 宏观经济下行、政策落地不及预期、房地产行业修复不及预期；统计样本差异；AI应用不及预期。