房地产行业周报：“8·28新政”效果仍有待观察，周度成交有所增长

房地产 2026年09月06日 ——行业周报 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 投资评级：看好（维持） ⚫“8·28一揽子新政”效果仍有待观察 “8·28一揽子新政”主要围绕房地产融资、信贷和销售制度进行全面改革，未来行业将向着加强融资监管、保障购房人权益、企业稳健经营的方向前进。本次政策后，行业从销售“期货”切换为销售“现货”。未来房企的竞争，产品力和融资能力成为房企竞争的胜负手。我们认为，“8·28系列新政”效果仍有待观察，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等政策仍有空间。若政策力度和推进速度进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。 数据来源：聚源 ⚫政策端：本周主要以地方性公积金放松政策为主 相关研究报告 本周新出地产相关政策主要以地方性公积金放松政策为主。9月4日，武汉市住房和城市更新局联合多部门发布《关于进一步优化我市房地产政策措施的通知》，放宽首套自住房使用公积金偿还个人住房商业贷款提取频次。9月5日，海口市住房和城乡建设局发布《关于促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》，推出七条楼市新政，涵盖落户购房、现役军人购房、企业员工购房、多孩家庭增购、“以旧换新”、套数计算范围调整及车位销售等多项内容。 《房地产板块2026年中期业绩点评：板块缩表延续，优质龙头韧性显现—行业点评报告》-2026.9.4 《一揽子房地产信贷和现房销售制度推出—行业周报》-2026.8.30 《核心城市百轮竞价频现，供给侧缩量驱动土地 价值重估—行业深 度报告》-2026.8.25 ⚫市场端：新房单周成交都有所下降，二手房较为稳定 销售端：2026年第36周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）160.7万平米，单周同比增长9.9%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）6451万平米，累计同比下降6.1%。全国15城二手房单周成交面积（网签口径）142.5万平米，单周同比增长9.3%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）5879.1万平米，累计同比增长1.5%。 投资端：2026年第36周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积1962.2万平方米，单周同比下降22%。2026年前36周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积72416.9万平方米，累计同比下降11%。全国100大中城市土地成交楼面价为1881.8元/平米，同比增长62%；土地成交总价408.3亿元，同比增长26%；平均溢价率（4周移动平均）为7.6%。 价格端：2026年第36周，冰山100指数为9732，周环比-0.14%，周同比-8.9%。 ⚫风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 目录 1、本周地产政策主要以地方公积金放松政策为主...................................................................................................................32、销售端：新房二手房单周成交量同比均增长近10%...........................................................................................................42.1、全国30城新房成交面积单周同比增长9.9%.............................................................................................................42.2、15城二手房成交面积单周同比增长9.3%.................................................................................................................53、投资端：100大中城市土地成交量下降...............................................................................................................................74、价格端：二手房冰山指数环比继续下降..............................................................................................................................95、投资建议：维持行业“看好”评级........................................................................................................................................106、风险提示..............................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：全国30城新房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长9.9%..............................................................................4图2：一线城市新房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长38.0%..............................................................................5图3：全国15城二手房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长9.3%..........................................................................5图4：一线城市（北京及深圳）二手房成交面积（万方，网签口径）单周同比增长13.8%...............................................6图5：全国100大中城市土地成交面积（万方）单周同比下降22%.....................................................................................7图6：100大中城市成交楼面价（4周移动平均）环比下降..................................................................................................8图7：全国100大中城市土地成交溢价率（4周移动平均）环比上升..................................................................................8图8：冰山100指数单周同比-8.9%.........................................................................................................................................9图9：冰山100指数单周环比-0.14%.......................................................................................................................................9 表1：本周地产政策主要以地方公积金放松政策为主............................................................................................................3表2：全国30城新房成交面积（万方，网签口径）累计同比下降6.1%..............................................................................4表3：一线城市新房成交面积（万方，网签口径）累计同比增长0.6%................................................................................4表4：全国15城二手房成交面积（万方，网签口径）累计同比增长1.5%..........................................................................5表5：一线城市（北京及深圳）二手房成交面积（万方，网签口径）累计同比增长1.6%.................................................6表6：全国100大中城市土地成交面积（万方）累计同比下降11%.....................................................................................7表7：全国100大中城市土地成交溢价率为（4周移动平均）7.6%.....................................................................................7 1、本周地产政策主要以地方公积金放松政策为主 本周新出地产相关政策，主要以地方性公积金放松政策为主。 地方政策： （1）9月4日，武汉市住房和城市更新局联合多部门发布《关于进一步优化我市房地产政策措施的通知》，放宽首套自住房使用公积金偿还个人住房商业贷款提取频次。 （2）9月5日，海口市住房和城乡建设局发布《关于促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》，推出七条楼市新政，涵盖落户购房、现役军人购房、企业员工购房、多孩家庭增购、“以旧换新”、套数计算范围调整及车位销售等多项内容。 2、销售端：新房二手房单周成交量同比均增长近10% 2.1、全国30城新房成交面积单周同比增长9.9% 根据房管局数据，2026年第36周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）160.7万平米，单周同比增长9.9%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）6451万平米，累计同比下降6.1%。 数据来源：Wind、开源证券研究所 根据房管局数据，2026年第36周，一线城市新房单周成交面积（网签口径）54万平米，单周同比增长38%；一线城市新房累计成交面积（网签口径）1772.2万平米，累计同比增长0.6%。 数据来源：Wind、开源证券研究所 2.2、15城二手房成交面积单周同比增长9.3% 根据房管局数据，2026年第36周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）142.5万平米，单周同比增长9.3%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）5879.1万平米，累计同比增长1.5%。 数据来源：Wind、开源证券研究所 根据房管局数据，2026年第36周，一线城市（北京及深圳）二手房单周成交面