拓璞数控2026年中期业绩交流会纪要

核心业绩情况

• 2026上半年公司总毛利率达46.6%，同比提升3.7个百分点；
• 航空航天板块毛利率62%，平均单价2500万元，在手订单约9亿元；
• 鲲鹏通用板块收入、均价、排套数、毛利率均同比提升，排套数同比翻倍；
• 幻影系列碳纤维产品实现盈利，预计成熟后毛利率超35%。
• 上半年净利润亏损约3360万元；
• 2026全年收入指引9亿元以上，净利润率约10%；
• 2027年收入指引14.5亿元，净利润约2亿元。

各业务板块情况

• 航空航天智能制造装备：服务于火箭、飞机核心零部件加工及总装，火箭领域国内市场占有率领先，上半年交付民营商业火箭首条5米级搅拌焊生产线，焊缝强度提升至母材90%以上，制造成本降超50%、效率提1倍；C919结构件及总装线设备已应用，C929研制阶段设备招标正在进行，在手订单近9亿元，超半数将在今年年内交付。
• 紧凑型通用装备（鲲鹏家族）：全核心零部件自研，国产化率96%，核心零部件自研率80%，布局聚生智能、航发燃机、半导体等领域，下半年收入、均价将增长。
• 幻影系列碳纤维五轴机床：采用碳纤维龙门结构，可加工航空结构件、新能源车一体化压铸部件，今年实现盈利，半导体领域对标德国德玛吉产品，已与头部半导体厂商打样，大型款单价700-800万元，真空泵转子款单价150-180万元。
• 桌面级消费/工业级五轴机床：基于AI编程技术，Kickstarter众筹3天金额超300万美元，目标今年底交付上千台，明年或爆发式增长，核心客户包括荣耀、中科宇航等民营商业航天公司，国家队航天也有合作。

战略布局与技术支撑

• 核心技术平台为自研的驱动系统、数控系统、CAM软件、材料与传感技术，打造技术护城河，通用装备实现进口替代，成本大幅下降。
• 未来3-5年目标：通过平台化发展，实现工业装备、碳纤维产品、消费级产品三大增长线叠加，成为国际知名工业母机企业，将精密制造能力带入全球家庭。

产能与供应链规划

• 新工厂10月投入使用，产能将提高一倍以上，已申请70亩新地块，2027年航空航天产能同比翻番，2028年在2027年基础上增60%。
• 供应链受部分部件影响，正采取储备等措施应对，核心关键部件如高精度摆头、转台均自研，通用装备核心功能部件100%自研，消费级产品自研率更高。

行业景气与市场空间

• 商业航天今年爆发，民营火箭融资、国家队发射双驱动，年发射量可能翻番；
• 航空大飞机C919批量、C929研制带动资本开支，未来5年大规模增长，可持续10年；
• 半导体、新能源车等领域进口替代需求大；
• 人形机器人带来小型机床需求。