华电科工2026年半年度业绩交流纪要

发布时间：2026-09-02 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年公司实现营收45.73亿元，同比增18.54%；归母净利润同比增41.23%，扣非后增39.53%，利润增速高于收入，经营现金流净额同比收窄67.70%至-3.67亿元；新签合同82.19亿元，同比增15.39%，在手合同达242.20亿元。 2. 五大业务板块格局：物料输送收入9.2亿元，签印尼等海外项目；热能工程收入10.40亿元，签华电集团首个熔岩土热商业化项目；高端钢结构收入14.42亿元，获首个集中式柔性光伏EPC项目；海洋工程收入9.57亿元，推进海上风电项目；氢能业务收入2.03亿元，下线5兆瓦IGBT电源样机。 3. 科技创新方面，新增专利73项，入选国务院国资委世界一流专业领军培育企业，搭建华恒AITR数字化体系；聚焦氢能、海洋能源两大核心赛道，完成千吨级绿色合成氨工艺包等。 4. 投资者问答环节：分业务毛利率变化因行业竞争，物料输送因海外订单占比提升毛利率上行，氢能因去年基数低毛利率回升，传统业务因国内竞争毛利率波动；订单转化周期不同，物料输送1.5-3年、热能工程1-2年、钢结构1年以内，收入将逐步释放。 二、投资线索 1. 十五规划重点方向：物料输送转型EPC+运维海外模式，印尼项目已落地；热能工程巩固四大管道、空冷基本盘，拓展熔岩土热；钢结构聚焦新能源配套、冷却塔、煤场封闭等方向，上半年订单超50亿元；海洋工程布局深远海综合能源项目；氢能推进电解槽迭代，探索风光储氢氨醇一体化模式。 2. 业务协同：背靠华电集团，集团是重要客户，同时拓展外部市场，具备技术、品牌优势，集团外市场占比更高。 3. 行业展望：海上风电十五期间新增装机约52GW，累计并网破1亿千瓦，深远海项目将提升单千瓦造价和利润率；氢能行业推进中，公司产品迭代快、资源优势明显，按集团需求研发产品。三、风险与关注 1. 国内业务竞争激烈，传统业务毛利率波动；海上风电项目审批进度影响订单交付，氢能行业竞争激烈、价格战明显。 2. 新业务如新型储能、抽水蓄能等占比极低，规模尚小，需持续拓展。 二、音频原文（转写） 投资者，大家下午好，欢迎参加秋季策略会。华电科工的线上交流，我们今天非常荣幸的邀请到了华电科工的李总。呃，今天的电话会议分为两个部分：第一部分是华电科工的李总对公司的情况和近期经营做一个呃简要的交流；然后第二部分呢，是我们的问答环节。 在问答环节的话，线上参加的投资者可以通过呃文字的形式提问，也可以通过举手上麦的形式提问。呃，那电话端参会的投资者可以根据会议秘书的提示进行这个电话的语音提问。那下面呃…… 会进行第一部分，先请李总对华林科工的情况做一个介绍，谢谢。好的，谢谢浩然。 呃，各位投资者朋友，大家下午好，我是华林科工正代李冰冰，很高兴能参加咱们呃国泰海通组织的这个20 26年半年度经营业绩的一个交流。呃，首先呢，我向大家介绍一下公司上半年的经营成果和发展情况。2026年是15高质量发展的开局之年，上半年公司坚持稳中求进工作总基调，紧扣提提质效。稳增长工作主线精致效、稳定、效好，高质量发展也迈出了坚实的步伐。 啊，我这边呢就是呃，从三个方面做一个呃。简要的汇报。一呢是在财务表现方面。一是收入利润实现双增长。 上半年公司实现营业收入45.73亿元，同比增长18.54%。利润总额同比增长百分之五十一点八八。归属于上市公司股东的净利润同比增长百分之四十一点二三。扣非后的归母净利润是同比增长百分之三十九点五三。 利润增速啊高于收入增速。盈利质量呃在持续的改善。二十 经营现金流大幅的改善，经营活动产生的现金流量净额是负的三点六七亿元。嗯，较同上年同期呃 收窄了百分之，就是。 这个上年同期是负的十一亿十一点三七亿元，收窄了这个。百分之六十七点七零 主要得益于公司强化应收款项的管控。销售商品提供劳务，收到的现金流入增加。嗯，经营质量也得到了切实的提升。 三是新签合同强势，呃，势头比较强劲。为未来业绩也提供了一定的保障。上半年公司新签销售合同是82.19亿元，同比增长15.39%。此外，已中标暂未签订合同是十八点三六亿元。 截至报告期末，公司在手销售合同总金额达到242.20亿元。订单储备是比较充足的。在业务发展方面。五大业务板块呈现传统业务稳中有进。 在新业务加速突破的良好格局。物料输送系统工程实现收入9.2亿元。先后呃签署了经常稿。这个抖音机项目 不见可能的呃煤炭 储备项目 内蒙古晴朗露天 露天矿的输煤及仓储系统。 等等合同。巩固在散状物料输送细分领域的领先地位。热能工程实现了收入十点四零亿元。签订华电集团首个熔岩土热项目 熔岩土的技术从试验上呃验证这样的一个阶段，迈入了商业化应用的阶段。 高端钢结构工程实现收入十四点四二亿元。呃，两项钢结构的冷呃冷却塔科技成果经鉴定总体达到国际领先水平。呃，斩获首个集中式柔性光伏ETC总承包项目。海洋工程实现收入是9.57亿元。 我国目前在建这个离岸距离最远的海上风电项目，三省岛六海上风电项目。东北区域能源结构转型的重点项目，丹东啊，丹东东港一期海上风电工程啊，进展顺利。华电3001海上风电运维船顺利提水。信用业务实现收入是2.03亿元。 调啊，辽宁调本山。等重点项目集中执行。五兆瓦级大功率IGBT自清电源样机成功下线。气体换热成专利荣获巴黎国际发明展览会的金奖。 啊，碱性制氢。这个试验仓在摩洛哥投入使用。在科技创新方面。啊，一是科技成创新成果啊丰硕。 报告期内，新增专利73项，发明专利有41项。另外，新增软件著作权有十三项。成功入选了国资国务院国资委世界一流专业领军培育企业。搭建了华恒A I T R的数字化体系。 加速数字技术与产业深度的融合。二是占星业务加速培育。公司聚焦氢能、氢机、能源、海洋、能源两大核心赛道。业务完成了千吨级绿色合成氨工艺包和万吨级绿色甲醇成套工艺包。 动力储能、抽水蓄能等新业务有序推进。三是国际业务稳步拓展。公司深耕一带一路沿线国家。推出优势业务出海 吉他卡地铁等海外项目完成节点目标。 公司积极搭建本地化营销服务与运营管理平台，形成了国内国际双循环的市场格局。四十D S E S G治理持续提升 所属企业：陶片重工、重工机械。获批国家级绿色工厂。公司万德E S G评级提升至AA级。 绿色治理能力获得认可。啊，各位投资者 二零二六年上半年公司以十五开局之年的姿态交出了一份稳健向好的成绩单收入利润双增长现金流大幅改善 新签合同强劲，占星业务也加速突破。展望未来，国家大力推进新型能源体系建设。十五五期间，煤电新建与三百联动，海上风电规模化开发，还有氢能产业化推进。 啊，等等吧，这些政策持续将持续释放红利。公司五大业务与上述政策方向呃非常契合。公司将紧抓机遇。继续提升呃经营的绩效与价值创造能力，来积极的回馈广大投资者。 哦，那下面呢就是进入问答环节。啊，欢迎各位投资者。这个提问交流。浩然 嗯，好的，谢谢林总的介绍。 会议秘书呃，下面问答环节请播报一下提问，谢谢。呃，李总，我这边先请教一个问题，就是关于咱们 中报这块分业务的一个利润情况，因为 看到我们中报里面，物料输送跟氢能业务毛利率是 有一个明显的提升，但是其他业务毛利率下降。这里面这个提升跟下降的原因是什么呢？谢谢。 嗯。呃，我们这个呃各个业务，其实在就是呃，我想就是在这个工程板块，还有说这个就是公司呃，涉及到这样的一些业务板块吧。呃，就是整体上呃呈现了一个态势，就是市场就是行业行业内的，特别是国内的这个竞争是非常激烈的。呃，这个呢是可能是导致主要的就是毛利率。 呃，呈现一个这样的一个一个状态的一个主要原因。呃，物料输送和呃，物料输送这边，呃，毛利率有所提升呢，呃，主要是得益于去年呢，公司这个物料输送签订的合同是比较呃，优质。嗯，其中呢就是签订了合同四十亿，呃，超四十亿左右的合同。里面呢有25亿呢，是这个海外就是呃以他卡印尼的这个以他卡项目。 呃，海外项目，呃，另外呢也有几个亿是这个，就是其他的海外项目。因此呢，就是它的呃合同结构里，海外合同的这个呃。占比呢是呃超过了一个一个绝对多数。呃呃，那海外海外市场的这个业务的毛利率，呃，相对来说国内来说还是要高一些的，呃，因此呢，就是对于随着这个项目的一个执行。 啊，公司的这个物料输送业务的毛利率呢？呃，有所提升啊，是是这样的一个情况。第二个呢是轻等业务。金融业务呢，就是我们去年呢，是今天呃，今天订单比较多。 呃，而前年呢，就是随着这个就是我们三大这个咨询项目的一个收尾，呃，在手的订单在二零二四年的时候并不是很充足。因此呢，二零二五年公司的这个金融业务的收入呢，就相对来说比较少。呃，因此呢，就是毛利率呢，就就会呃，就会呃，就呃，因为基数很小，然后又包括呃，又又又涉及到有呃，消缺呀，呃，原项目的一些消缺啊，一些事项。因此呢，就是毛利率会会显得很低。 那今年呢，就是随着2025年我们新在手订单有超过呃将近呃九个多亿的这样的一个氢能订单吧，含存氨哈。啊，随着这些项目的一个执行吧，啊，氢能业务这块也也呃的毛利率是有所呃也是有所回升。呃，至于这个呃热能钢结构，还有这个海上风电、海洋工程这块呢，呃，确实国呃，他们的那业务的一个市场主要是在国内，呃，呃，在当前这种竞争比较激烈的一个环境下，呃，毛利率呃会有一些波动，呃，大概是这样的一个情况。 呃，明白。然后对于这个分业务营业收入这块的话，其实跟毛利率变化方向相反，就是物料输送这个营业收入是 同比下降的，但是其他呃板块业务营业收入的。是同比提升的，这个原因是什么？另外，就是对于未来的营业收入增长的体量这块是。 怎么样去展望呢？谢谢。啊，我想就是呃，从物料输送啊这个这个业务来说，就是呃，事实上就是我们物料输送目前的在手合同还是比较充足的。那么去年这个全年呢，我们签订的合同，物料输送签订的合同是超过呃超过应该是四十亿，我印象中应该是超过了四十亿的。 呃，是属于近呃近几年的创造一个比较高的呃一个一个水平。然后呃，其当然了，其他的这个业务的合同也也是呃呃出现了一个比较大幅的一个增长。因为去年毕竟我们公司的青年合同额达到了一百八十亿，超过一百八十亿的这样的一个水平。那从这个 呃，我们订单的转化周期来看呢。 呃，物料输送的这个订单转化周期相对来说可能要长一些，一般是十八到呃，就是十呃，一年半到三年的这样的一个水平。特别是海外项目的执行周期可能会呃，相对来说更要长一些。然后啊，热门工程呢是一般是一到两年。然后钢结构一般是呃，就是 呃，是呃，一，呃，一，呃，一。 大部分这个就是设备供货类的钢结构，一般是一年以内。然后E P C类的钢筋呃，这种钢结构订单一般是一一到两年。呃，一般是不超过两年的这样的一个水平。然后氢能的呃这个订单呃，这这个执行周期呢会和重安的呃经营周期。 会会短一些，一般是呃六个月到一年的这样的一个一个一个情况。因此呢，从这个呃订单转化的这样的一个一个常规性的一个周期来看呢，物料诉讼的这个执行周期要相对长一些。因此呢，它呃这个订单的呃确认的一个呃收入的这样的一个呃进程可能会相对来说呃需要有一段的时间去释放出来。那么今年上半年呢，物料输送呃这个板块呃今天的订单也超还是超呃依然保持着去年一个比较好的这样的一个一个态势吧，也整体上也超过了二十亿的这样的一个水平。 因此呢，从呃未来的发展来说，物料输送它的在手订单是非常充足的。而当前的这个收入可能嗯呃因为还没有形成规模集中的规模化确认收入的这样的一个阶段，呃因此呢就是呃可能呃还需要一段时间去逐步的释放。呃但是呢就是呃订单充足，呃家里有粮嘛，心也不慌。呃大概这个是物料输送的一个情况。 那从呃公司的其他业务情况来说呢，确呃在手订单也是都基本上还是都相相对比较充足。呃因此呢就是。呃，公司这个后续呢，主要是抓好项目执行。来来，逐步的把这个订单呃转化为这样的一个收入啊。 二来 呃，明白李总。呃，然后就紧接着刚才的那个问题啊。对于这个毛利率来说的话，一般我们觉得专业工程类的业务毛利率在百分之 十到十五，可能基建类的业务给一些再试一下专