深圳瑞捷2026年中业绩交流纪要

一、核心业绩情况

• 上半年营收2.52亿元，同比增26.04%，其中保险板块收入翻倍、产业板块增超65%，X3战略双引擎兑现。
• 上半年净利润649.37万元，同比降65.84%，主要受股份支付费用（847.42万元）、信用减值损失少冲回（491.54万元）及去年高基数影响，扣非净利润反映主业盈利能力在修复。

二、下半年经营规划

• 聚焦高价值业务，重点拓展半导体质量安全管理、算力中心基建服务等新型业务，推动保险业务毛利率修复。
• 推进铁三角管理机制，优化客户结构，清退低效益客户，重点发展半导体、数据中心等潜力赛道。
• 资金端将回款作为核心抓手，闲置超募资金2.46亿元已合规补流，已完成2025年限制性股票激励计划预留授予。

三、重点业务板块情况

1. 保险业务
   • 上半年增速30%以上，营收占比约四分之一，计划四季度保险风控业务市占率冲全国第一。
   • 下半年重点修复毛利率，已并购北京子公司拓展全国市场。
2. 半导体业务
   • 为既定核心方向，8月成立专属事业部，目前营收约5700万元，在手订单未披露。
   • 覆盖晶圆厂、光模块、存储等厂务质量安全管理环节，现阶段以扩充份额为主，毛利维持原有水平，产业端增速预计超50%。
3. 数据中心业务
   • 归属产业板块，订单偏小（单订单约几十万），客户含字节、腾讯等，覆盖建设、运维、巡检全环节。
   • 防渗要求高于地产，增速不及半导体，未单独设事业部。

四、毛利率及外部环境影响

• 毛利率下降主因：保险业务增长导致第三方外围费用增加，新业务新增研发工程师带来固定薪酬增长，市场内卷下对部分重点客户适当让利。
• 公司采取强管控措施，对低毛利客户停服，重点发展新型高毛利客户，计划9月完成内部人员结构调整。