国联民生：中国摩托车欧洲出海的快与强（2026年1-7月数据）

核心要点

1. 中国中大盘摩托车出海处于早期阶段：2026年1-7月出口37万辆，同比增18%，预计全年增速达30%，海外份额或破10%。
2. 出口结构持续升级：250-400cc仍为主力（近6成），500-800cc占比提升至20%，800cc+占比提升至10%，其中800cc+出口85%流向欧洲。
3. 欧洲为第一大出口市场：中国品牌对欧出口占中大牌总销量40-50%、出口额60%，上半年对欧出口增速25%，欧洲出口单车均价1.8万元（高于拉美、亚洲）。

区域市场表现

1. 欧洲五国（德西英法意）：2026上半年合计注册量63万辆，同比增17%，德国反弹幅度最大，西班牙、英国复苏，法国表现较弱；中国品牌在西班牙、德国、法国、意大利均有份额提升。
2. 重点国家细节：
   • 德国：2026上半年注册量11.5万辆，同比增27%，春风占5.5%份额（年增近5个百分点），六七五SR、四五0MT等车型热销。
   • 西班牙：1-7月增速超20%，无极反超本田成踏板份额第一，生势、春风进入前十。
   • 法国：上半年中国三大品牌（春风、生势、无极）进入前10，春风份额4.5%。
   • 意大利：上半年销量26.5万辆，踏板偏好明显，中国踏板车型具竞争力。

竞争格局与品牌表现

1. 出口产地高度集中：重庆（龙芯、宗申）、浙江（春风、钱江）、广东（升仕）合占出口九成份额；欧洲内部集中度从2022年62%降至54%，呈高端化、多元化趋势。
2. 重点品牌：春风在德、法份额快速提升，多款车型进入当地畅销榜；无极在西班牙踏板市场登顶，DS800等车型表现亮眼；龙芯在欧美市场布局中高端车型。

风险与关注

1. 欧洲排放法规切换对部分年份市场造成短期波动，需关注法规变化影响。
2. 中国品牌在欧洲高端市场仍面临国际品牌（宝马、本田等）的竞争压力。

投资线索

1. 看好中大盘摩托车出海赛道的长期增长空间，重点推荐春风动力、隆鑫通用。