摩根大通美股招股说明书(2026-09-04版)

摩根大通克罗诺斯美国股票指数（JPUSKRSP）指数业绩更新

核心观点与指数策略
摩根大通克罗诺斯SMUSE股权（JPUSKRSP）指数旨在提供对标普500®动态的50%、100%或150%敞口，其策略基于三个原则：月度转换期间的历史表现、指数期权到期前的价格动量以及月末的历史均值回归。该指数不反映股息再投资，并每日扣除0.35%的指数费。指数成立于2021年6月11日，在彭博上以代码JPUSKRSP发布。

历史表现与回测数据

• 假设与实际历史回报：2016年8月至2026年8月，摩根大通克罗诺斯USE股权指数的夏普比率为0.79，10年波动率（年化）为18.14%，10年回报率（年化）为15.37%。标普500®总回报指数的夏普比率为0.85，10年波动率（年化）为16.77%，10年回报率（年化）为18.14%。
• 月度及年度回报：2017年至2026年8月，指数月度回报波动较大，例如2023年12月回报23.59%，而2023年11月为-7.20%。年度回报方面，2023年回报4.26%，2022年回报28.43%，2025年回报12.28%。
• 历史日终敞口：2026年6月至8月，指数在不同敞口水平（150%、100%、50%）下动态调整，例如2026年8月3日至8月5日为150%敞口，8月6日至8月17日为100%敞口。

风险因素

• 指数策略风险：月末策略、期权到期动量策略及均值回归策略可能产生负面影响，且指数可能未投资于全部构成成分。
• 其他风险：经营历史有限、基础利率波动、负利率影响、名义现金回报受负面影响等。
• 免责声明：历史表现不代表未来结果，信息仅供参考，不保证任何回报实现。

研究结论
摩根大通克罗诺斯美国股票指数通过动态策略对标普500®提供不同敞口，历史表现显示其波动性与回报率与标普500®接近，但需注意多种风险因素。投资者需结合自身情况评估适用性。