工业硅日报

行情回顾与展望

• 市场表现：工业硅期货主力SI2611合约今日震荡走弱，收盘价8650元/吨，下跌1.59%，成交26.77万手，持仓量32.45万手，减仓2691手。期价短暂冲高后受商品市场普跌及新疆减产情绪影响回落，最低探至8605元。
• 现货价格：工业硅现货均价9232元/吨，维稳；新疆553（通氧）9050元/吨，四川553 9100元/吨，云南553 8900元/吨；四川421 9500元/吨，云南421 9550元/吨，新疆421 9500元/吨。
• 后市展望：供应端收缩进入兑现阶段，新疆大厂减产预计影响月度产量约6.5万吨，甘肃、宁夏因电价上涨持续减停产，9月国内产量环比下降约10%。需求端向好，多晶硅工厂复工提产带来约2.5万需求增量，有机硅、铝合金有望进入扩张区间。成本端支撑明显，行业平均现金成本8900元/吨。库存仍处高位，社会库存约56万吨，广期所仓单33518手（约16.76万吨）。若9月新疆产能正式收缩，工业硅将进入去库阶段。短期关注8600元支撑有效性，预计SI2611运行区间8550-8900元/吨，震荡偏弱。
• 风险因素：多晶硅需求增量不及预期、新疆减产落地情况、西北电价下调、商品市场情绪低迷。

行业要闻

• 有机硅：旺季预期驱动市场情绪修复，大厂上调产品报价，DMC成交13600-14300元/吨。
• 多晶硅：国内N型多晶硅市场现货均价4.0万元/吨，成交尚未形成趋势性放量。
• 上游：炭电极市场平稳，主流出厂报价6500-7400元/吨；石油焦市场均价上调13元/吨至3305元/吨。

数据概览

• 图1：工业硅开工率（%）
• 图2：工业硅行业总库存（吨）
• 图3：工业硅表观消费量（吨）
• 图4：DMC市场均价（元/吨）

研究结论

短期工业硅期货震荡偏弱，主要受商品市场整体走弱及新疆减产预期影响。供应收缩趋势未变，但盘面回落至行业平均现金成本以下，继续下跌空间有限。关注8600元支撑有效性及新疆减产执行情况，预计短期运行区间8550-8900元/吨。