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恒工精密2026年半年度业绩具体表现如何？
恒工精密2026年半年度业绩表现亮眼，实现营收7.24亿元，同比增长37.37%；归母净利润1.04亿元，同比增长57.03%；扣非归母净利润1.00亿元，同比增长82.35%。公司具身智能业务进展超预期，已实现收入0.79亿元，整机制造进展顺利，山东基地已获批量订单，并通过产业基金布局相关产业链。
具身智能赛道发展趋势如何？
具身智能赛道正快速发展，恒工精密在该领域全产业链布局，涵盖机器人关键零部件和整机制造与场景部署。公司连续铸铁材料应用于RV减速器、谐波减速器等关键零部件，关节模组正在开发中。通过与头部整机厂合作，采用“自主装配集成+场景化适配+代工协同”模式，山东基地已获批量订单，其他项目进展顺利，订单充足，有望贡献未来业绩弹性。公司还通过产业基金投资智元创新、帕西尼人工智能、北京银河通用机器人等企业，进一步巩固产业链布局。
报告重点分析了恒工精密的哪些业务方向？
报告重点分析了恒工精密的具身智能业务和连续铸铁业务。具身智能业务包含机器人关键零部件和整机制造与场景部署，26H1已实现收入0.79亿元。零部件端，公司连续铸铁材料应用于RV减速器、谐波减速器等关键零部件，关节模组正在开发中。整机制造端，公司采用“自主装配集成+场景化适配+代工协同”模式，山东基地已获批量订单。连续铸铁业务方面，公司为国内龙头，相关产品在空压、液压领域批量应用，26H1精密连续铸铁件、空压件、液压装备件收入同比分别增长14.31%、12.72%、25.53%，公司计划扩产并开发热处理工艺，潜在拓展领域包括齿轮等。
当前机器人行业市场现状如何？
当前机器人行业市场正处于快速发展阶段，具身智能机器人作为新兴方向，市场需求持续增长。恒工精密在该领域全产业链布局，已实现具身智能业务收入0.79亿元，并与头部整机厂合作，山东基地已获批量订单，其他项目进展顺利，订单充足。公司通过产业基金投资智元创新、帕西尼人工智能、北京银河通用机器人等企业，进一步布局产业链上下游。连续铸铁业务方面，公司为国内龙头，相关产品在空压、液压领域批量应用，市场地位稳固。
研报提示了哪些风险因素？
研报提示的风险因素包括：具身智能业务市场竞争激烈，技术迭代迅速，可能面临技术更新风险；整机制造端订单依赖头部客户，若客户需求变化可能影响业绩；连续铸铁业务受原材料价格波动影响较大，需关注成本控制；产业基金投资存在市场波动风险，可能影响投资回报。此外，公司业务拓展涉及新领域，需关注新业务的市场接受度和盈利能力。