【股指期货月报】中报验证期后，关注增量政策进展

1.中美摩擦会持续，但更多是博奔手段，关税大幅上升的概率较小，中美关系整体仍处于阶段性缓和期。 2、国内经济复苏进程未及预期。 浙商期货有限公司报告撰写人：金辉 浙商期货有限公司 "新“国九条”等基础制度改革，云业务收入保持 8.187月社零：比增速0.6%（偏空） 制造业PMI、社融、M2等宏观数据制造业PMI、社融、M2等宏观数据 浙商期货有限公司浙商期货有限公司沈学昂 (Z0022678)【咨询电话】0571-87215357 【免责声明】本观点基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不本观点基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不 作任何保证。观点中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就观点内容对最终操作建作任何保证。观点中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就观点内容对最终操作建议做出任何担保。议做任何拒保未经本公司，许，不得以任何方式传送、复或派发此观点的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用，未经授未经本公司允计，不得以任何方式传送、复印或派发此观点的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用，未经授。所有在本报告中权的转载本公司不承担任何责任。经过本公司同意的转发应遭遵循原义本意升注明出处“浙商期货有限公司”。所有在本报告中 使用的商标、服务标识及标记，除非号有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记，本公司保密一切权利使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记，本公司保留一切权利。 期货有2.市场表现 ·8月国内指数上涨为主。具体来看，上证指数涨3.13%，深证成指涨2.76%，创业板指涨2.41%；科创50指数涨1.60%；港股指数则微跌，恒生指数跌1.16%，恒生科技指数跌4.64%。·8月国内申万一级行业指数涨多跌少。申万一级行业中有色金属、综合、电子板块涨幅居前，食品饮料、传媒、美容护理板块跌幅居前。 上证捐数深证成指创业板指 科创50 万得全A 万得全A无时100 最薪收价3952.1813953.073424.406485.6710824.268401.1826569.993.132.762.411.600.015.361.16-0.473.18-6.281.052.88 ·欧元区7月服务业PMI回到荣枯线以上，制造业PMI上行。7月服务业PMI51.6，前值48.9。制造业PMI52.0，前值51.3。 欧元区GDP（%）2026-03-31欧元区通胀数据（%）2026-07-31欧元区PMI情况2026-07-3111 2024-03-312025-01-31O-非制造业PMI建筑业 社会消费品零售总额情况（%）2026-07-31社零分项同比情况（%）2026-07-31 住宅新开工面积下降24.6%。房屋峻工面积下降23.2%。其中，住宅峻工面积下降25.5%。·7月地产价格相关数据同样疲软。70大中城市新建商品住宅价格指数同比-3.41%，前值-3.54%，继续延续负值。 ·房地产开发投资、商品房销售面积等市场关注的关键数据仍为负值。地产数据延续疲软，仍须等待政策传导。 万亿元，较去年同期偏弱；企业债券融资新增0.45万亿元，同比多增0.18万亿元；政府债券新增1.32万亿元，同比多增0.07万亿元。·7月M2-M1剪刀差小幅收窄。7月M2同比增速7.7%，较上月下降0.3个百分点。7月M1同比增速4.0%，较上月持平，M2-M1小幅收窄。 5,000