南网科技机构调研纪要

调研日期: 2026-08-31 南方电网电力科技股份有限公司是南方电网下属广东电网有限责任公司的第一家股份制公司,成立于2017年。公司致力于应用清洁能源技术和新一代信息技术,通过提供“技术服务+智能设备”的综合解决方案,保障电力能源系统的安全运行和效率提升,促进电力能源系统的清洁化和智能化发展。公司是国务院“科改示范行动”入选企业和国家认定的高新技术企业,是国家工信部认证的工业节能与绿色发展评价中心,拥有电源、电网工程特级调试资质。2021年12月22日,南方电网电力科技股份有限公司在上海证券交易所正式挂牌上市,是能源电力领域首家科创板上市公司(证券简称“南网科技”,代码688248)。我们力争成为全国领先、世界一流的电力能源领域技术服务和智能设备综合解决方案提供商。公司的高技术服务包括储能系统技术服务和试验检测及调试服务两个服务类别;高端智能设备包括机器人/无人机、智能配用电设备和智能监测设备三个产品类别,产品品类56种。公司的技术产品可全面应用于电力能源系统的电源侧(发电环节)、电网侧(输电环节、变电环节、配电环节)和用户侧(用户环节)全业务链条。 1.请简要介绍一下贵司 2026 年半年度经营业绩总体情况及各板块的情况。 答:非常感谢对公司的关注。报告期内,公司实现营业收入 12.76 亿元,同比下降 9.20%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 为 1.47 亿元,同比下降 13.71%。其中,非股东(南网系统外)业务营收占比 75%,同比提升 12 个百分点。报告期内各主要业务板块经营及亮点情况如下: (1)储能系统技术服务:实现营收 2.14 亿元,同比下降 34.89%,主要是受项目履约周期影响,达到营收确认标准的储能项目偏少,受 EPC集成项目结构影响,板块毛利率同比小幅下降 1.87 个百分点。业务亮点:公司积极开拓项目,新签恒运电厂锂电+超 级电容混合储能、花都独立储能等大型储能项目近 7 亿元;承建的全国首个融合锂电、超级电容、钠电、液流电池等多种新型储能技术的国家级新型储能实证基地正式投运;储能产品持续研发迭代,完成 60kW/150kWh 构网移动储能系统及第二代中压线路储能样机集成安装,有效解决末端低电压、三相不平衡、变压器重过载的问题。 (2)试验检测及调试服务:实现营收 5.12 亿元,同比增长 13.96%,毛利率同比提升 1.91 个百分点,其中电源侧业务增长更为显著,营收同比增长了 21.95%。业务亮点:电源侧业务向高端智慧化升级,承接多个大型机组调试、智慧电厂项目,智能检测装备在电厂实现商业化推广,依托大容量可移动风机检测平台完成多款大兆瓦风机并网测试;资质与技术能力实现跃升,新增多项专业资质,CNAS、CMA 检测参数持续扩容,获评广东省新型电力系统数智化试验检测工程技术研究中心;网外市场拓展成效突出,中标国网黑龙江、新疆、国网商城、藏粤直流等试验检测项目。 (3)智能配用电设备:实现营收 2.81 亿元,同比下降 7.07%,主要受电网计量项目业务规划影响,InOS 操作系统相关设备收入有所下降;板块毛利率同比提升 3.85 个百分点,首次突破 40%,体现自主操作系统及核心模组的高毛利优势。业务亮点:核心技术攻关取得关键突破,用电安全专用芯片完成流片,智能台区终端等核心配用电产品完成迭代升级,数字配用电装备与人工智能广东省工程研究中心获批组建;新产品市场落地加快,电能质量治理设备中标南网框架,多款新一代配电新产品进入挂网试运行,微电网控制器、“星闪”通信模组等新产品完成样机开发;网外、海外市场稳步拓展,产品在国网多省、蒙西电网实现落地供货,面向海外的智能微电网、智能电表产品研发有序推进,同时布局零碳 园区、光储充、车网互动等新型配用电场景。 (4)智能监测设备:实现营收 1.33 亿元,同比下降 14.97%,主要受部分客户上半年投资需求放缓影响;高毛利的安全感知类 业务占比减少,叠加采购成本上行,板块毛利率同比有所回落。业务亮点:公司推出云-边-端 AI 协同的全域智慧监测运维整体解决方案;迭代输电、变电系列监测硬件,上线“慧识”输电在线监测平台;线路故障定位、图像监测等成熟产品已经在南方电网完成规模化部署,持续支撑电网数字化安全运维。 (5)机器人及无人机板块实现营收 7687.30 万元,同比下降 24.31%,主要受客户投资节奏影响,无人机机库、机器人整机销量下滑;因产品结构性差异导致板块整体毛利率有所下降。业务亮点:公司构建“慧眼”低空智联网、“擎天”电力具身机器人两大技术产品体系;完成重载吊运无人机(与大疆联合开发,推动重载无人机在电网行业应用)、长续航氢能无人机、中型移动机库等新品研发与示范应用;低空综合监管平台落地多地;核心巡检技术荣获国家科技进步二等奖。 总体来看,公司上半年业绩同比下滑,与市场整体预期存在一定差异。公司所在行业存在收入季节性差异,下半年的营收占比较高,参考20 25 年,公司下半年营收占比超过 60%。今年下半年,公司加大市场拓展力度,加强履约管控,力争实现全年业绩稳健向好的预期目标。 另外,公司近期顺利完成粤能电力公司收购,将充分发挥母子公司协同效应;发布固态变压器等柔性电网系列产品,加快布局电力电子和算电协同相关赛道。 2. 近期公司推出了柔性电网系列产品,请问具体包含哪些产品,主要应用于哪些场景? 答:非常感谢对公司的关注。南网科技于 8 月 19 日发布了柔性电网系列产品,主要包含:固态变压器(SST)、标准化 SiC 功率模块、柔直调压装置、柔性互联装置等。 主要有三大应用场景:1)柔性配电网场景,柔直调压装置可精准治理供电半径长的乡村农网低电压问题;柔性互联装置实现台区间的功率互济、故障转供与动态增容;多端口 SST 则支持多台区互联互通、交直流端口灵活接入,消纳分布式可再生能源。2)微电网场景,“光储直柔”解决方案将储能、变换器、直流母线、EMS 等合为一体,可实现直流接入光伏、储能、V2G 等负载,通过柔性调控实现用电最优化。3)算电协同场景,固态变压器方案支持多回供电保障、储能长时备供、绿电直连,为智算中心打造安全高效、可兼容新能源接入的新型供电底座。 3. 关注到近期公司与国家新型储能中心、南网科研院、东阳光和秦淮数据联合组建了算电协同技术联合研究院,请问组建该联合研究院的意义和功能定位如何? 答:非常感谢对公司的关注。由国家新型储能创新中心、南网科研院、南网科技、东阳光、秦淮数据五方共建的算电协同技术联合研究院是电力、算力、储能跨领域产学研用一体化平台,该联合研究院重点攻关数据中心绿电直连、柔性直流配用电、固态变压器等关键技术和解决方案,充分利用各方资源优势(国家新型储能创新中心作为国家级平台可提供储能应用关键技术、实证测试等平台资源,南网科研院在直流仿真测试、直流输电技术等领域具备领先优势,南网科技自研自产 SST 等柔性电网系列产品和解决方案,东阳光、秦淮数据可提供算力场景),打通电力、算力、储能的技术和产业壁垒,构建算电协同标准体系,实现绿电高效供给 + 算力柔性负荷双向互动,同时推动核心电力装备国产化,为国内大规模智算基础设施提供新一代供电体系方案。 公司作为研究院的参与组建方,将充分利用各方的资源优势,加快推动公司新型储能、电力电子等技术产品在算力中心等场景推广应用。