南网科技机构调研纪要

调研日期: 2024-09-03 南方电网电力科技股份有限公司是南方电网下属广东电网有限责任公司的第一家股份制公司,成立于2017年。公司致力于应用清洁能源技术和新一代信息技术,通过提供“技术服务+智能设备”的综合解决方案,保障电力能源系统的安全运行和效率提升,促进电力能源系统的清洁化和智能化发展。公司是国务院“科改示范行动”入选企业和国家认定的高新技术企业,是国家工信部认证的工业节能与绿色发展评价中心,拥有电源、电网工程特级调试资质。2021年12月22日,南方电网电力科技股份有限公司在上海证券交易所正式挂牌上市,是能源电力领域首家科创板上市公司(证券简称“南网科技”,代码688248)。我们力争成为全国领先、世界一流的电力能源领域技术服务和智能设备综合解决方案提供商。公司的高技术服务包括储能系统技术服务和试验检测及调试服务两个服务类别;高端智能设备包括机器人/无人机、智能配用电设备和智能监测设备三个产品类别,产品品类56种。公司的技术产品可全面应用于电力能源系统的电源侧(发电环节)、电网侧(输电环节、变电环节、配电环节)和用户侧(用户环节)全业务链条。 1.介绍公司整体经营情况 2024年上半年营收15.55亿元,同比增长23.74%。净利润1.84亿元,同比增长59.33%;扣非净利润1.81亿元,同比增长73.91%。公司抓住市场机遇,积极开拓市场获取新订单,各类销售业务持续稳定增长,尤其是试验检测及调试服务类、智能设备类业务增长较快。公司各业务板块盈利情况发生了结构性变化,因此利润方面的增长更为显著。 2.介绍各业务板块经营情况 (1)储能系统技术服务。上半年营收5.7亿元,同比略有下降。毛利率13.21%,同比基本持平。变化的主要原因是受项目履约周期变化影响,营收同比略有下降。公司积极主导行业标准制定,配合省科技厅制定《广东省新型储能技术创新路线图》并形成6项标志性科研技 术成果,中标国内最大半固态电池规模化应用项目,储能业务持续巩固市场领先地位。 (2)试验检测及调试服务。公司试验检测及调试服务收入3.67亿,同比增长97.44%。电源侧试验检测及调试服务稳步推进,新中标四川泸州两台9H燃机调试项目,省外影响力日益增大,境外项目合同额创公司成立以来新高。新收购子公司首次在本期新增并表。电网侧试验检测业务取得新突破,实现了南网变电站预试定检标准向铁路行业输出。 (3)智能配用电设备。上半年营收3.5亿元,同比增长89.76%。单相宽带载波、三相宽带载波、采集器等InOS系统及核心模组类设备收入快速增长。 (4)智能监测设备。上半年营收6807万元,同比增长9.92%。故障定位装置、高清布控球、10kV多腔室间隙避雷器等设备贡献营 收增长。 (5)机器人和无人机。上半年营收1.06亿元,同比增长70.13%。无人机、自动机场、充电柜等附属设施等设备收入均有较高增长。 3.公司试验检测业务的半年业绩增长主要系收购两家子公司的影响,母公司的增长情况如何?未来母公司试验检测业务的发展将如何? 答:尊敬的投资者,您好。母公司电源试验检测和调试业务的区域市场占有率高,业务发展平稳,未来将会受益于以下三个方面:一是火电机组的灵活性改造方面,据了解,广东省“十四五”期间拟开展灵活性改造的机组超过110台,涉及改造机组容量超过5000万千瓦;二是新建机组调试,2022年底核准调试项目将在24-25年逐步进入工程调试阶段,初步统计仅广东省在建火电机组数量超过200 台;三是煤电低碳改造,今年国家发改委、能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024-2027年)》,对火电机组碳排放水平、煤耗等指标提出了新的要求,低碳改造业务有望起量。电网试验检测业务方面,随着公司CMA、CNAS资质的不断扩充和完善,公司的试验检测业务范围和服务区域也在逐步扩大,业务规模将保持平稳增长的良好趋势。公司会把握市场机遇,积极拓展业务,力争有更好的表现。感谢您的关注。 4.公司上半年披露的收购汇能公司的项目进展如何? 答:尊敬的投资者,您好。目前收购项目进展顺利,相关审计、评估及决策程序正在按计划开展,公司将按照信息披露要求及时公告项目后续进展。感谢您的关注。 5.公司储能业务进展如何?下半年怎么展望? 答:尊敬的投资者,您好。受项目履约周期的影响,公司上半年储能业务收入同比略有下滑;毛利率相对平稳,仍处于市场的较高水平。今年以来,中标国内最大半固态电池规模化应用项目;构网型储能首次取得百兆瓦时级别的订单;中标2个“火储联调”配套储能项目,近两年该类业务在广东省内市场占有率达到100%,目前在手订单充足,履约进展顺利。今年下半年,随着公司进行重点市场布局的储能项目的稳步推进,公司将力争在下半年取得更好的新签订单表现,积极推动储能业务持续稳健发展。感谢您的关注。 6.公司研发的构网型储能应用情况如何? 答:尊敬的投资者,您好。2022年,国家能源局印发文件大力推进购网型储能技术标准体系建设,新能源配储方面,西藏、新疆、江苏要 求购网型储能配备规模,新疆不低于20%,江苏不低于15%,并且在工商业储能应用市场方面也会有较大的应用空间。目前公司已经中标云南文山独立储能项目构网型电池储能系统。感谢您的关注。 7.请问南方电网投资的情况如何?未来南方电网的投资增速,以及对南网科技的影响如何? 答:尊敬的投资者,您好。据了解,南方电网2024年全年固定资产投资额为1730亿元,同比增长23.5%。得益于电网在固定资产投资规模的持续增加,公司的储能系统技术服务、智能配用电设备、智能监测设备、机器人和无人机业务将迎来新的市场机遇。公司将积极做好市场拓展工作,提供更高质量的产品和服务,争取更高的市场份额。感谢您的关注。 8.公司储能业务毛利率不到15%?净利率将如何? 答:尊敬的投资者,您好。公司上半年储能毛利率为13.5%,处于同行业的较高水平,符合公司储能业务毛利率管控的预期。另外,公司储能业务期间费用相对固定,业务规模的增大对管理费用和销售费用的影响相对较小,净利率水平将随着业务规模的增大逐步提升。感谢您的关注。