英搏尔2026年半年度业绩说明会纪要

发布时间：2026-08-31 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年业绩：营收24.24亿元，同比增77.06%；归母净利润1.18亿元，同比增216.75%；利润增速高于收入增速，规模效应显现。2. 产品结构变化：电驱总成跃升第一大产品，电源总成+电驱总成收入占比达89.94%；电源总成出货56.60万台（增27.81%），电驱总成出货18.12万台（增94.03%）。3. 增长驱动因素：定点车型放量；境外收入占比从7.68%升至35.95%；商用车营收同比增53.69%；产能逐步释放。 二、业务布局与新赛道进展 1. 核心业务：覆盖乘用、商用、无人物流、电摩、低空经济全场景；电源总成推800伏高压架构，电驱总成覆盖多合一产品，解决行业痛点。2. 新业务进展：低空经济获头部无人机客户定点、批量订单；电摩获雅迪等客户批量订单，出资9900万元增资杭州玉峰科技（持股15%）；布局算力电源、机器人领域，规划为未来增长极。3. 客户结构：前五大客户营收占比78%，前十大占比近90%，前五大客户均同比增长，Winfast同比增超7倍。 三、业绩相关问题回应 1. 毛利率变动：Q2毛利率下滑因原材料（铝、磁钢等）涨价，部分产品结构变化及年初小规模年降；公司采取锁价、优化生产、成本传导等措施，争取下半年恢复年初价格并推进客户价格联动。 2. 重点客户Winfast：上半年营收占比超三分之一，对其主力车型Limo Green独供六合一电驱，对应营收7亿元，该客户整体毛利25.14%，同比略有下降。3. 财务费用：上半年财务费用1285万元，核心因汇兑损益（人民币升值致汇兑损失1325万元）；通过提前偿还有息负债、使用外汇衍生品对冲汇率风险，利息收支互抵后整体财务费用压力可控。4. 海外布局：优先直接出口，伴随客户拓展，视需求择机在东南亚、印度、越南等地建本地化生产线。5. 低空经济：中/大载重无人机已获头部客户定点验证，产品具备竞争力，有望贡献增量。6. 电动重卡布局：推进直驱桥驱控制器合作，与头部桥厂建立战略及联合开发关系，提供成熟解决方案。四、未来规划与风险 1. 长期规划：每年滚动制定3-5年规划，2029年明确收入、行业地位目标，坚持多产品、多产线布局，巩固核心主业，推进新兴业务落地。 2. 风险应对：行业价格竞争下，通过多业务组合对冲需求波动，重点深耕核心客户定点项目；海外业务、商用车（含重卡）为新业务增长确定性较强板块。 二、音频原文（转写） oh 大家好，欢迎参加英博尔二零二六年半年度业绩说明会。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明。本次会议服务于邀请参会的广大投资者会议音频及文字记录的内容，仅供参会者内部使用，不得公开发布。 英博尔未授权任何媒体转发。本次会议内容未经允许授权的转载转发均属侵权。英博尔将保留追究其法律责任的权利。英博尔不承担因转载转发而产生的任何损失和责任。 市场有风险，投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出决策。在会议开始前，我们提示各位投资者，在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间。下面有请嘉宾发言，谢谢。 呃，尊敬的各位投资者、各位分析师、各位朋友，大家上午好。我是英国尔董事会秘书徐慧东。非常高。虽然通过今天的应急说明会与大家分享公司二零二六年上半年的经营成果和发展战略。 呃，2026年上半年，公司交出了一份高质量增长的答卷。主要体现在以下三个方面：第一，收入端，定点车型的放量营收同比大幅增长。上半年我们实现了营业收入二十四点二四亿元，同比增长百分之七十七点零六。增速创四年的新高。 利润端规模效应显现。归母净利润同比超两倍增长，上半年归母净利润一点一八亿元，同比增长百分之二百一十六点七五。后付费归母净利润一点一五亿元，同比增长百分之二百四十一点八零。利润增速显著高于收入增速，规模效应与产品结构优化双轮驱动的成效非常明显。 第三，结构端。啊，电区总成跃升第一大产品，新赛道多点开花。上半年电源总成出货五十六点六零万台，同比增长百分之二十七点八一；驱动总成出货十八点一二万台，同比增长百分之九十四点零三； 驱动总成和电源总成合计销售收入占比由上年同期的百分之八十四点九九提升至百分之八十九点九四。同时商用车营收同比增长百分之五十三点六九。啊，低空经济领域的搭载的无人机项目也获得了头部客户的定点。第二，增长曲线加速成型。 从单季度趋势来看，公司收入持续攀升。呃，2025年四季度分别为5.46亿、8.23亿、9.89亿、15.16亿，进入2026年Q一达到10.87亿，Q二进一步增长至13.36亿，增长的韧性和持续性非常的清晰。增长的驱动因素主要有四点。啊，一是我们定点车型的放量。 受益于核心客户定点车型销量增长，定远总成和驱动总成出货量双双大幅提升。二是国内外商市场协同国际市场开拓成效显著。境外收入占比由七点六八跃升至百分之三十五点九五，双市场协同发展格局加速成型。三是商用车板块高速增长。 新能源商用车渗透率仍有较大的提升空间上半年商用车营业收入同比增长百分之五十三点六九。已进入多家主流商用车头部企业供应链。四是产能逐步释放。新能源汽车动力总成智能工厂产能的逐步释放滚动投入与市场需求精准匹配。 为业务增长提供了坚实的保障。从收入结构来看，乘用车仍然是公司的基本盘。上半年收入约十九点五亿元，占比百分之八十。商用车收入二点四亿元，占比约百分之十。 特种车收入一点六七亿元，占比约百分之七。其他领域收入约七千万，占比百分之三。整体结构持续优化，高 价值的总成产品占比不断提升。公司深耕新能源动力系统二十年，是国内少数具备电驱系统、电源系统、多合一全要素研发与其系统集成能力的T二万动力与平台供应商。 核心产品包括新能源汽车驱动总成、电源总成、电机、电控、车载充电机，同时向前沿赛道延伸布局，以VOTO电推电系统、大载重无人机、电推电系统、中高端电摩动力系统、快建模组等。公司拥有珠海、山东啊三大生产基地，珠海、上海研发。北京深圳研发部具备智能制造与全球客户的配套交付能力。公司坚持大客户战略，组建研发、销售、交付三铁三角团队，快速响应项目需求，海外重点开拓东南亚市场，并以此为基础逐步拓展其他的海外区域。 天星菜道采用技术同源复用策略，把新能源乘用车汽车及动力技术迁移至低空、电摩、无人物流车等领域，多个项目已获得客户定点，部分实现了批量订单。公司产品聚焦新能源领域的电源系统和驱动系统。在车辆领域，电源系统包括电源三合一、二合一、单体OBC、DCDC及等产品。电驱系统包括六合一动力总成、三合一动力总成、电机控制器等核心部件。 基于集成新的平台化技术，公司构建了多元化的战略布局。覆盖了四大产品应用场景。乘用车、商用车、无人物流及电摩、低空经济形成了从地面到低空的全场景动力与解决方案。电源总成目前已推出第三代八百伏高压架构电源总成。 在功率密度、体积成本、EMC性能具备竞争优势，实现了智能制造，配套车型也在持续扩充，驱动总成方面。覆盖了三合一、多合一产品，完成了碳化硅功率集成新型电磁材料啊，解决了散热N V H E M C厂行业的痛点。不能专呃模块化控制器平台，电压兼容两百伏到一千两百伏。用功率覆盖范围广，实现了器件模组工艺的全平台化，是支持跨项目快速适配。 上半年新能源乘用车收入约二十亿元，同比增长超百分之八十。公司在新能源乘用车电源总成驱动总成、电机控制器总销量方面。均居国内T R Y供应商前列。一语上汽通用五菱长安吉啊吉利东风小鹏 啊，长城、奇瑞、夏利斯、领跑等多家主流车企。 以及海外的微发司，建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。持续为客户创造价值。公司的电源总成、驱动总成、电机控制器销量处于国内T2Y的第一梯队。供给国内多家主流乘用车主机厂。 依托成熟的平台，持续推进八百股高压平台产品。像B C级的中高端车型导入。商用车领域。呃，公司复用乘用车成熟动力系统技术。 搭建轻卡驱动总成平台，产品覆盖微卡、万类轻卡，并且重卡拓展。报告期实现了营业收入二点四亿元，同比增长百分之五十三点六九。产品覆盖曼内啊等多个高潜力细分市场，并进一步向重卡领域拓展。目前已进入福田、远程、开瑞、徐工、东风、瑞驰、江铃、江淮、比亚迪等多家主流。 呃，商用车头部企业供应链的体系。凭借高集成、高效率、高可靠性的解决方案。在新能源商用车电驱市场，形成了较强的竞争力。低空增制领域，呃，以Voto电电推进系统已完成了平台产品的开发，通过了AS9100D航空质量体系认证。 融合了双绕组双电控油冷扁线外转子技术。支持作用于R P六七防护公司参与两项飞行汽车团体标准制定。已获得国内外头部客户的多个项目定点。在半载重无人机领域，采用氮化镓第三代半导体。 提取呃持续提升功率密度与续航，面向农业测绘、消防运输等场景。已取得头部客户的批量订单。大幅提升了功率密度与能量的转换效率。助力无人机实现续航里程的跨越式增长。 作为无人机的心脏组件，直接决定了整机的运行效率、系统可靠性、有效载荷能力及飞行寿命。呃，无人物流和电摩领域公司积极把握产业的升级机遇，以及中心平台化方案深度适配L四级别的智能驾驶需求，实现动力与支架的高效协同。已获得多家客户的项目定点持续拓展业务边界 在电摩方面，公司精准布局中高端电摩领域，将汽车及成熟技术方案深度赋能电摩。打造的高压动力系统广受客户的认可。 已获取多户客户的批量订单。同时，公司于2026年。啊，一月以九千九百万元增资杭州玉峰做界科技有限公司。并取得百分之十五的股权。 构建了电摩整车加核心零部件的产业协同模式。合作快速切入高增长的东南亚电摩市场，未来电摩业务也将成为公司新的重要增长点。公司具备电源、电驱动、多合一动力系统，完整的自主研发能力，形成了集成新的技术体系。截至2026年末，公司研发人员1021人，占员工的接近30%。 上半年的研发投入1.5亿元，占营收的6.47%，授权专利218项。并且拥有CNAS认可的五大实验室，具备零部件到系统及全维度测试验证能力。公司取得了 呃，多项流程认证，多项电控电源产品以及呃多项产品认证产品开发，通过了呃完整的硬件软件质量体系支撑产品进入 B C 级乘用车、航空级 EVO通等高门槛的供应链，获得国内外客户的资质认可。公司的驱动总成、电源总成、货架产品完整矩阵，可以给客户提供一体化的动力域方案，减少整车零部件数量，降低客户采购、装配、维护成本，缩短整车的研发周期。 嗯。报告期总成出货在国内乘用车T R one中位居前列。国内和多家主流主机厂深度绑定。海外优先布局东南亚，同时推进其他领域的拓展。 低空无人物流订货赛道也取得了定点或批量订单。多赛道布局，打开长期的成长空间。啊，以上就是我对这个整个我们上半年的一季的一个汇报情况。呃，如果有其他问题的话，欢迎各位领导提问。 大家好。如需提问。电话端的参会者。请现画机上的星号键。 再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。 谢谢。大家好。如需提问。电话端的参会者。 请现画机上的星号键。再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。 或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。下面有请电话尾号6606的投资者进行提问。请优先提供您 的姓名和机构名，请发言。 谢谢。哎，各位领导好，我是西南证券的刘俊鹏。哎，首先那个恭喜公司在 二季度的时候取得了同环比。呃，这样的一个比较好的一个。 业绩表现啊。然后我这边主要想跟各位领导请教。呃，几个小问题。然后首先第一个的话呢，就是想请教一下，就是。 呃，我看咱们整个公司Q二。呃，虽然那个规模净利润还是有一些比较好的。呃，提升。但是我看整个毛利率，呃，二季度来看的话，还是有一些下滑。 就是这一块。呃，主要还是有什么原因是导致的呀？然后包括说。呃，整个其实到Q三的维度来看。 基本上，呃 呃，Q三快结束了吗？然后那。全年来看，我们觉得整个整车厂这一块年账。呃，大概是一个什么样的一个情况呀？ 哎，呃，领导，这是第一个问题。嗯。好好的好的。呃，这样