福耀玻璃2026年半年度业绩说明会纪要

发布时间：2026-08-20 一、AI总结内容 一、核心业绩数据 1. 上半年实现营业收入219.7亿元，同比增长2.44%；归属于上市公司股东净利润39.7亿元，同比下降17.37%；加权平均ROE 10.34%，同比降2.8个百分点；基本每股收益1.52元，同比降17.39%。 2. 营业毛利率38.84%，同比提升1.78个百分点；经营活动现金流净额45.51亿元；中期利润分配预案为每股派1元（含税）。 3. 汽车玻璃主营业务收入202.7亿元，同比增长3.75%；国内市场收入同比增长4.81%，海外市场收入同比增长2.55%，加回美国二季度关税退还款后海外同比增长5.09%。 二、经营分析 1. 行业环境：上半年全国汽车产量同比降4%，乘用车产量降5.9%；全球汽车产量同比降1%，公司业绩增速好于行业整体水平。 2. 核心盈利能力：扣除非经常性损益后上半年核心利润率达22.87%，同比提升0.75个百分点；上半年汇兑损失8.03亿元，去年同期为收益6.02亿元，若扣减汇兑因素，上半年税前利润总额54.01亿元，同比增长4.78%。 3. 高附加值产品：上半年高附加值汽车玻璃收入占比59.68%，同比提升8.03个百分点；单车玻璃平方米单价同比提升7.43%，加回关税退还款后同比提升8.66%。高附加值产品主要包括调光天幕、调光门玻璃、HUD、静音玻璃等，其中调光类产品贡献显著增长，全景固定天窗（含调光）占收入14.34%、同比提升2.84个百分点，调光门玻璃占收入2.05个百分点、同比提升1.62个百分点，HUD占收入12.55%、同比提升1.63个百分点，静音玻璃占收入7.97%、同比提升2.16个百分点。 三、投资者问答核心要点 1. 区域市场：海外收入增速快于国内，预计欧洲市场增速将快于美国，国内二季度为汽车行业阶段性低点，三季度或环比回升；公司美国工厂二季度扣减一次性关税退还款后营业利润率与去年同期基本持平，火灾对产能影响将于三季度基本恢复。 2. 毛利率：二季度毛利率40.17%，其中美国OEM关税退还款贡献1.28个百分点，扣减一次性影响后同比提升0.4个百分点，公司通过降本增效消化了海运费、能源价格上涨影响，预计三季度成本端环境相对稳定。 3. 资本开支：上半年资本开支27.67亿元，全年计划77.3亿元，维持年初预算，其中包含安徽基地后续投资，后续将根据业务增长需求合理调整，预计长期维持60-70亿元/年的资本开支水平。 4. 铝件业务：德国铝件上半年亏损217万欧元，同比减亏131万欧元，力争全年实现盈亏平衡；国内铝件上半年收入6亿元，同比增长2.33%，二季度营业利润率较一季度显著改善。 5. 欧洲竞争：公司在欧洲市场竞争力持续提升，客户认可度增强，竞争对手逐步淡化汽车玻璃业务，公司有望承接更多订单，预计欧洲市场增长快于美国。 6. 销售返利：上半年销售返利占比约1.1%，低于年初指引的2%，商务部门将继续谈判，全年预计返利水平约2%；公司重视股东回报，分红率维持较高水平，中期分红对应分红率约65.73%。 7. 其他：上半年美国工厂火灾已收到保险赔偿650万美金，上周五再收到1088万美金，三季度将体现；高附加值产品渗透率将持续提升，调光玻璃未来有望渗透至20万元级车型，最终渗透率接近50%；全年资本开支指引维持77.3亿元不变。四、展望 1. 长期逻辑：汽车智能化趋势明确，将带动高附加值玻璃产品需求增长，公司全球产业链布局完善，订单量和市场份额有望进一步提升，围绕汽车玻璃边界拓展新业务。 2. 短期趋势：国内汽车行业二季度为阶段性低点，三季度环比回升，全球汽车行业运行平稳，公司业绩将延续稳健增长态势。 二、音频原文（转写） 啊，那我们先交给啊陈总看，啊，为我们先做一些这个本次的一个啊，这个啊，这个本身中报的一个这个情况的一个解读，然后接下来我们进入到Q N A的环节。开嗯，我可以开始了啊。嗯，欢迎各位同志，嗯，欢迎各位同志，也谢谢长江证券提供这个平台啊。就是业绩半年度的业绩公报，大家也看到了啊。 那我还是虽然大家都看到，我还是先跟大家就是稍微对这个上半年的呃主要的这个这个会计指标、财务经济指标的话跟大家报告一下，然后简要的对这个。进行一些经营的分析啊，然后第三个阶段就是大家互动，那就是第一，就是我们上半年实现的这个业绩的。今年数据的话，按照中国会计准则。ああ 这个货币单位是人民币啊。 那上半年是实现营业收入。是219.7亿元 同比是增长百分。二点 四四。第二个实现归属于上市公司股东的。 净利润是 三十九点七 一元 同比下降百分之十七点三七 实现加权平均的净资产收益率 是。百分之十点三四 同比下降二点。80个百分点。基本每股收益 是一块五毛二。 呃，美股。同比这个减少百分之十七点三九。All right. 那营业毛利率是百分之三十八点八四。臀比。 增加一点七八个摆放点。Ah. 那经营活动的现金流量金额是45.51元。啊 那我们上半年的话就是。这个中期利润 分配预案的话，是每股一块钱人民币含税。 啊 那 经营业绩的基本情况的简要分析。那当然大家都知道，今年的话就是 一季度的话，汽车工业的 呃，增速的话是是是下降。啊，下贱啊在。这种情况下，我们整体来说营收还是稳定可靠啊，增长好于预期。 yeah. 好，于好于这个这个这个行业。はい。那我们 这个上半年总的收入是增长百分之二点四四，那其中汽车玻璃。主营业务收入是202.7亿元，同比增长百分之 三点。 七五 啊 那我们国内的汽车玻璃。实现同比增长百分之四点八一。啊 那海外的。这个收入的话，是同比实现。 增长百分之二点五五 那如果加回 我们美国 海关 这个今年这个二季度了。退税 退黄啊，一塔的。关税 啊 这个的话，因为我们A R D的。收入的话。 去年直接向客户开票。啊 收收入那在 在我们交关税同时向客户开在发票里面的话，开票。向他们收。啊，因此的话，去年一边做收入，一边做成本。 那今年的话，因为退税。啊 那这个的话，我们也把这一块的话退还。跟客户那这个是收入是有通通的嘛。啊，成本也超了。 那因此的话，等于营业收入，我们海外的把这个回充的收入。在二季度是回存了2.34亿人民币。如果把这个加回去算的话。那就是上半年海外的汽车玻璃同比。 收入是增长。百分之五点零九。5009 あ 那这个中国汽车工业，大家知道上半年的话是 呃，汽车产量是下降百分之四。啊，真正其中的乘运车跟乘运车有关的。 这同比是下降了百分之五点九。啊 Ah. 那去年一季度，大家都知道中国汽车工业是增长了，同比是增长了二五年上半年，同时同比增长百分之十二点五嘛。now 嗱，全球市场供应，全年全球都系。汽车工业去年是同比增长。 大概二点四嘛。那今年的话，上半年根据我们掌握的数据的话，全球汽车产量同比也是下降了百分之一。はい。百分之一左右啊。 嗯。那整个来说的话，就是我们 整个还是 好于 整个汽车行业的增速 はい。那第二个的话，就是我们呃，产业链护城河跟差异化的产品策略。双协同啊 核心的盈利能力的话。 那进一步提升。Ah. 那一季度的话，归属于上市股东股东的。净利润 是39.7，同比是下降17.37%，那主要是受汇兑影响。啊 今年一季度 汇兑损失 はい、上半年。 今年上半年会对损失。八点零三 一元。去年 呃，上半年汇兑收益。是6.02亿元。 那那扣掉汇兑 赢钱之后。今年上半年税前利润总额是五十四点。是。是。 一亿元 同比是增长了百分之四点七八。あ 那我们这里面谈核心的。这个利润率就营业收入减营业成本。减。 营业税金减销售会员减管理会员减研发会员 啊，到这里为止就是。公司核心的竞争力啊。这个的话，我们来看的话，我们今年 呃，上半天。是达到了百分二十二点八七。 铜皮质，铜皮质提升了零点七五个。大分点。はい 那第三个的话，我们研发创新高附加值产品的这个这个产业化和渗透率在加快啊。整个来说的话，我们这个前景是非常看好啊，就是高附加值的，就是因为特别是汽车在智能化发展的时代和趋势啊。 那上半年的附加值高的产品的话，这里面的话就是占汽车玻璃这种收入达到百分之五十九点六八，比去年。提升了8.03个百分点啊，因为这样呢我们 ISP 平方米单价的话是提升了7.43个百分点。那现在我刚才前面也跟大家汇报收入里面，因为美国海关呢，售后维修的这个关税冲回啊这个这个收入，这个2.34亿人民币的话，折回去的话，我们平方米单价把这个加回去的话，跟去年同比是增长了8.66%。 啊，每平方米八点六六个百分点。あ 那这个里面的话。啊，主要 还是 来自于 我们 几大类型的 高估价值。产品。 就是全景固定。填充 啊，H U D 啊，调光。uh 静音 Ah. 还有这个，这个，这个，这个，这个基层。集成化的啊，等这这一些。 产品的类型啊。整个来说的话，就是 诶，上半年 那么我们。在汽车玻璃 行业 在下降的情况下。我们的整个收入 成长的。 趋势 啊 以及我们整个的盈利能力。啊 应该说。是。还是比较练力的。 啊 那下面进入这个。交流可能唉，他要不要？红红玉啊，同城啊。那下面的话就进入这个交流环节。 哎，好的好的，谢谢陈总。呃，那麻烦先会议助理播报一下提问方式。哎，好的，在这个大家呃就是申请提问的这个间隙啊，我这边先抛砖引玉啊。呃，那陈总就是今年的话，就是这个行业波动也比较大，然后我们也看到我们这块，尤其是您刚刚说这个S P的话，如果还原回来已经到八点四的S P提升啊，这个也是过去大家非常关注的一个，就是对于扶摇玻璃的一个产品的价值，就是包括市场之前也会有些分歧啊，但现在来看，增增速还在一个保持在系以上增长那。 也想问一下，就是呃，目前的这个就是高附加值的提升这块驱动力啊，尤其包括海外这块的话，您感觉这块的驱动啊，就是或者您呃不知道拆解一下的话，现在呃是因为这个嗯，进一步的这些产品下沉，还是海外那边的一个 就高附加值的产品在体量啊带来的。还是就是想问一下，不知道我们公司对 这块高附加值占比的这个提升的。目前的一些呃，更进一步的一个。呃，原因的话，不知道能不能向陈总这边请教一下。 这个就是我们。一路过来，大家跟大家交流的就是，就是因为汽车的。这个 朝智能化方向在在走嘛。另外，方向方再走的话就是。 呃 这个大家慢慢的就是说，哎，这个座舱就是智能座舱嘛，啊。那这个当然汽车玻璃呢，在这个上面重要性越来越突出啊。因为他这个环境本身就是 呃 这个 就是一路谈的三宫殿啊。跟交互的，跟那个的话，就是会在 在在在在应用，因此我们这一块的话就是汽车玻璃的。 跟这些的结合的话，就是就是会越来越。深入啊。那就是各种功能的渗透率会越来越快。那当然中国汽车工业的话，当然在这个智能化方向走得更更快。 あ 真困。那海外的现在的话，趋势呢也在。也在在跟啊，也在跟趋势，肯定是很清晰的，就是炒智能化风险。あら 这个趋势。 是非常清晰的啊。那整体来说的话，就是我们今年的话。呃，我刚才也说了，主要还是来自于那几大类。那第一个的话，当然还是全勤的。 呃，固定填充啊。那现在的话，上半年 今年 达到了我们收入比重的百分之十四点三四。啊。同比是提升了。 这个2.84个百分点。啊 那这里面。呃，大部分来自于哪里？来自于 调光的。 即使即使是全景天幕 2.84个 摆放点的同比增长里面有2.25个点来自于。呃，就是调光的。天幕调光。那这里面其中天幕调光呢，占到呃固定天窗里面的百分。 就占收入的比例已经达到三点七八了，同比是增长了二点二五个百分点。Ah. 这是一个。第二个。就是我们。 在 边窗挑光的门玻璃。就是从 后门 后侧 或者后三点。啊，这个这个上面。就是门玻璃，但前面现在除外。 uh 前面现在目前的话。法规上面还有一些要求，当然应该说后面的话应该这个趋势我们也看到，后面前面也会。也会远。嗯。 那现在的话，这个的话调光了。就是。门玻璃上面的调光。今年的话。 诶，赚到。收入了2.05个百分点，同比是提升了1.62个百分点。All right. 那调光的这两个，