纳芯微2026年半年度业绩说明会纪要

一、核心业绩与经营概况

• 2026年上半年季度营收保持稳健环比增长，第二季度扭亏为盈。
• 上半年毛利率小幅下滑，主要受上游产能紧张导致成本上升影响。
• 上半年研发费用绝对值同比增长约24%，费用率下降系营收规模扩张带来规模效应，可供销售料号达4200余款，较2025年底增长300余款。
• 核心下游领域泛能源、汽车电子合计占营收超90%；上半年汽车电子营收同比增长60%，泛能源营收同比增长80%。

二、重点业务板块进展

• 汽车电子领域：国内新能源车市微增，公司逆势实现60%营收增长、出货量超5亿颗；布局三电系统、车身照明、座舱智驾、底盘安全四大增长引擎，覆盖产品价值量约2000-3000元/车。
• 泛能源领域：三大子板块均高速增长，光储、服务器电源增速超80%；AI驱动服务器电源高景气，公司在一二次电源布局隔离、采样、传感器、MCU等产品，三次电源单独成立产品线攻坚。
• 海外市场：服务器电源主要客户为台湾莱达、光宝等，汽车客户覆盖博世、电装等头部客户，部分客户已从突破转入深度合作阶段。

三、行业周期与未来展望

• 半导体行业进入新一轮上行周期，叠加AI基建、补库存、储能需求等因素，高景气度预计持续2-3年。
• 模拟芯片产能紧张格局预计持续2-3年，公司已推进产品涨价，中小客户已完成调价，大客户逐步推进，预计毛利率Q4企稳回升。
• 公司长期目标是打造全球领先模拟芯片厂商，将继续聚焦泛能源、汽车电子，新增智能终端为下一个核心赛道，研发投入保持稳健增长，费用率随规模扩大持续下降。

四、风险与关注

• 上游产能紧张可能持续影响公司毛利率改善节奏。
• 海外市场拓展仍处初期，客户合作深度待提升。
• 服务器电源三次电源产品布局较晚，需加速突破。