纳芯微2026年半年度业绩说明会纪要

发布时间：2026-08-31 一、AI总结内容 一、核心业绩与经营概况 1. 2026年上半年季度营收保持稳健环比增长，第二季度扭亏为盈；上半年毛利率小幅下滑，主要受上游产能紧张导致成本上升影响2. 上半年研发费用绝对值同比增长约24%，费用率下降系营收规模扩张带来规模效应，可供销售料号达4200余款，较2025年底增长300余款3. 核心下游领域泛能源、汽车电子合计占营收超90%；上半年汽车电子营收同比增长60%，泛能源营收同比增长80% 二、重点业务板块进展 1. 汽车电子领域：国内新能源车市微增，公司逆势实现60%营收增长、出货量超5亿颗；布局三电系统、车身照明、座舱智驾、底盘安全四大增长引擎，覆盖产品价值量约2000-3000元/车 2. 泛能源领域：三大子板块均高速增长，光储、服务器电源增速超80%；AI驱动服务器电源高景气，公司在一二次电源布局隔离、采样、传感器、MCU等产品，三次电源单独成立产品线攻坚3. 海外市场：服务器电源主要客户为台湾莱达、光宝等，汽车客户覆盖博世、电装等头部客户，部分客户已从突破转入深度合作阶段 三、行业周期与未来展望 1. 半导体行业进入新一轮上行周期，叠加AI基建、补库存、储能需求等因素，高景气度预计持续2-3年 2. 模拟芯片产能紧张格局预计持续2-3年，公司已推进产品涨价，中小客户已完成调价，大客户逐步推进，预计毛利率Q4企稳回升 3. 公司长期目标是打造全球领先模拟芯片厂商，将继续聚焦泛能源、汽车电子，新增智能终端为下一个核心赛道，研发投入保持稳健增长，费用率随规模扩大持续下降四、风险与关注 1. 上游产能紧张可能持续影响公司毛利率改善节奏2. 海外市场拓展仍处初期，客户合作深度待提升3. 服务器电源三次电源产品布局较晚，需加速突破 二、音频原文（转写） 第二季度开始，我们的季度营收其实都在保持一个稳健的环比增长。这也证明了公司在于很多新产品的推出以及各个领域的经营的稳健性。那同时呢，我们也看到在毛利率方面，我们过去几年其实一直保持在一个相对还比较平稳的一个位置。那今年第二季度呢，毛利率略微有些下滑，主要因为是因为现在产能上游供需呃产能比较紧张的一个状况带来成本断裂上。 上升就毛利率呢略微有些下滑，但是在这样一个状况下，我们的经营利润在第二季度呢仍然实现了扭亏为盈啊，也是非常不容易的。那也证明了公司在一方面是我们的营收规模的成长啊，带来了我们利润率逐步的回升的一个状态。那我们公司作为一家芯片设计企业，我们坚定持呃研发创新，我们持续在加大我们的研发投入，尤其在过去几年可 行业处于一个下行期的阶段，我们仍然在加大我们持续的研发投入。 那从研发费用，当然惊喜的也发现。啊，我们的研发费用的水平其实在今年上半年。啊，整体 啊，有所。费用率有所下降。 主要还是因为我们的营收规模在上升。但是我们的研发费用的绝对值的增长仍然保持在 百分之今年营业的百分之二十四左右。那过去几年，我们的研发费用投入的k杠其实也在百分之二十三。那也就是说，我们规模效应在逐步体现，我们的费用率水平在逐步的。 下降。那同时作为一家模拟芯片企业。我们非常注重产品研发，那也产生了很多，完善了我们完呃，丰富了我们的品类布局。那。 去年在今年上半年六月底，我们的 可供销售的料号已经达到了四千二百余款。相较于二五年底的三千九百款有进一步的上升。那相信未来随着我们在研发投入的持续投入，那我们的新产品的不断推出，我们的可供销售料号将会逐步的。啊，继继续上升 嗯。 那从 呃，下游应用领域来看的话，从目前来看，我们的汽车电子和胖能源市场目前占我们整体营收超过百分之九十。那今年今年上半年来看的话，我们的汽车电子的 啊，营收的医药院的增长。也来到了百分之六十。呃，泛能源的增长可能更为迅猛，达到百分之八十。 啊，主要的下游呢，包括像泛能、呃，像新能源市场的光伏储能。以及 啊，电源模块的服务器、电源等市场下游增长迅猛，所以带来了我们泛能源整个市场的。增长速度还是非常快的。那从占比来看，我们范例的占比也是在 增速非常高的情况下，占比也在进一步上升。 我们的汽车营销占比啊处于一个平稳，今年上半年。大概在百分之三十二左右的汽车营收，那消费领域的。一直不是我们一个非常focus的领域，那可能在这个领域呢，我们 呃，呃，营销占比 来到了百分之十左右。那从下游三大类产品来看的话，我们也是各个产品方向其实保持高速的一个成长。 今年上半年，我们的 信号链产品 Y Y的增大也达到了百分之七十。那电源管理呢，也是约百分之七十的同比增长。传感器这个产品线呢，我们在二四年底啊收购了一家公司叫麦格恩。那二五年呢，完整的一年并表我们的传感器的占呃。 营收其实也提升的非常快。那今年其实也是保持一个稳健的一个增长。那从占比来话呢，啊，我们看到三大品类的占比也在逐步的趋于均衡。啊，过去我们在信号链品类里面有一个品类叫隔离品类。 我们当时的其实在我们整体热算比是挺高的。那现在随着我们其他的一些品类，像电源管理、传感器类品类的营收大幅上升。啊，那三大品类呢，我们的 占比基本上都 大来到了大概三十左右的一个占比，那信号量占比目前在百分之四十左右。那传感器百分之二十五。 啊，电源管理上升到了百分之三十五左右。所以三价平的区域均衡。Okay。那接下来我再给各位投资人介绍一下，呃，我们主要的几个市场的一些经营的亮点情况。 那在汽车方面。呃，整体来说，汽车去授予。国产 汽车芯片的国产化率的持续提升，以及新产品的逐步放量，我们汽车电子领域的收入呢，在今年实现了逆势的增长。那在这张图也看到，其实我们也看了一个第三方数据，新能源车市场。 啊，国内销量加部分车企的出海及整体的。国内新能源车的销量其实是在今年上半年。保持一个微增的状况。啊，但是我们的汽车营收的增速啊，达到了百分之六十。 左右。我们的出货量也是来到了上半年，超过了。五亿颗。那我们也看到我们有一些新产品。 比如说像通用信号链。电机驱动、功率、绿通保护等等新产品。在今年Q一Q二 啊，有些单品实现了比较强的。这个放量。 那在各个产品方向上，我们也推出了很多。具有竞争力的产品 比如说在传感器方面，我们的电蜗牛绝对值跟编码器芯片。啊，低功耗压力传感器等等实现量产。那我们的角度编码器以及电池。 包是热失控压力传感器呢，也完成送样。那在信号链方面。这是我们传统过去隔离类占比比较大的一个方向品类。那我们也在持续。 迭代我们下一代的。数字隔离器的产品，而且在今年。在部分光伏、汽车等客户都其实现了规模量产。那车载的收集芯片。 整体的研发进展也是比较顺利的。那我们也推出了车载。音频接口芯片。和基于M7和二门M7和。 内核的。其实控制类MCU也推向了市场。那在电管理方面。啊，我们的一些优势产品，比如说隔离驱动，我们第二代的工商局隔离驱动，直接实现了量产。 以及一些客户的定点。嗯，还有一些。呃，像S B C，像B M I K等等一些产品。我们在 国内外这些客户也实现了导入和验证。 那同时呢，我们在电驱系统像碳化硅的应用，我们也广泛用在汽车的O B C啊的一些隔离驱动，用在碳化硅的隔离驱动，用在汽车O B C等充电桩市场实现了一些发货。对，这是汽车方面的进展。总结来说呢，汽车是我们 呃，纳新威，呃，最稳健的增长增长盘。那我们的过去几年的研发投入，很大一部分是在汽车方面。 我相信在未来几年，我们有很多新的产品线。会陆陆续续贡献更多的营收。ok，那下一步我们到了泛能源市场。泛能源市场呃，我我们三大呃，创业市场内部有三大子板块，第一个板块叫工业自动化，第二个板块光储，第三个板块叫电源模块。 那这三大板块呢，在今年上半年都实现了比较高速的成长，尤其光储和数字电源板块超过了百分之八十以上的幺零幺的增长。那这也也验证了下游的在光储和电源市场其实一个高景气度。那 在光储市场呢，今年看到储能的需求其实还是爆发式在增长。那电源市场我们看到很多服务器电源的一些客户啊的今年上半年的营收增增 速是非常也是非常亮眼的。 那在泛能源这个市场，我们呢是因为啊更多的还是希望能够为客户提供完整的解决方案。也就是说我们在这两大市场呢，我们希望啊为客户提供非常广泛的一个产品啊，从呃主控的N C U到接口驱动。再到一些隔离，再到一些。大的电源管理芯片等等，我们希望为客户提供完整的解决方案。 所以我们也，我我们也在向更全面的产品品类的扩张去去努力。Okay。那第二大市场就是光储，呃，犯罪内部的光储，光储市场。啊，我们广泛应用于 光伏逆变器、储能变流器等等一些应用。 那 可使用的我们的产品呢，主要像 包括但不仅限于像隔离呀、采样啊、驱动啊、运放MCU等等。那范德园内部有一个今年在爆发式增长的一个市场，就是服务器电源。那我们看到服务器电源其实是一个相对来说产业链条非常长的，相对比较长的一个赛道。那从啊服务器电源可以分为一次、二次、三次电源啊，一次电源一般来说是从市电。 往直流侧转变，就A C转到直流。的 呃，一个一次电源。那二次电离就高压直流，再转向一个低压直流。比如说到十二伏或者六伏。 那在三次电源就是在板机上面，比如说从十二伏或者六伏转到给G P U核心供电的一伏，甚至更低电压的这样一个电压电电电路的一个结构。那目前来看呢，我们得 はい。业内主要的ERX电源的客户在广泛提供，类似于像隔离。啊，采样。 传感器、MCU等等一系列品类的。啊，模拟芯片产品。那这个赛道呢，我们看到在AI整体的驱动下。啊，它的增行业增长也是非常迅猛的。 那我们也。希望未来能够在这个方向上持续为客户扩扩张更多的产品品类。从而 带动我们在这个领域的。快速的一个成长。 对，那。AI竟然是服务器电源最核心的。拉动力，那我们看到AI服务器供电其实对模拟芯片的 性能提出了更高的要求。总结来说，我认为是三个方面。 第一个是安全，第二个稳定，第三个是高效。那安全是我们纳新威啊最核心的一些产品方向的一些保证，比如说像我们格力的产品。过去就主要用在车规。公规等等一些安规要求极为高的一些领域。 那在服务器电源的一二次电源侧。啊，那我们看到现在高压化的一个趋势，那对于隔离类的要求，隔离芯片的要求也是非常高的。所以我们现在很多隔离的产品也在给我们一二次电源的一些客户在批量供货。那稳定呢，就是说在服务器供电的系统里面，尤其对现在A I。 的供电的稳定性要求极高。那对于驱动，对于采样的要求也在不断的提升。那包括像 呃，支持高带宽，支持高良程的一些采样芯片。啊 那高效呢，就是说整个电源产品。 呃，核心的能力是需要为数据中心去降本。呃，降低功，呃，降低用电功耗那。那对于模拟芯片 的玩家来说 ，那我们也在持续的为一些 具有高功率密度的一些场景的。呃 应用提供相应的解决方案，比如说未来的高压化H E D C。 比如说像宽禁带。器件 呃，第三代半导体，它关于氮化镓的一些驱动产品。我们也有相应的产品在研发，以及 在客户端。量产的一个状态。 那。所以这点呢，我们也在解决。在 A I应用场景上的 对模拟芯片更为高效的一个应用。那同时我们也积极的在 在推出我们的在实时控制类的MCU的一些产品。 产品。那这个也是在服务器电源端最核心的一个主控的一个芯片。Okay。那最后一页我就。 用我们啊内部的一个框图来给各位介绍一下，我们在服务器电源最典型的一个应用就是用在。cosplayunit就是一个供电单元的一个应用的框图。那这里面基本上列明了我们公司未来希望呃能够提供的很多品类。那当然以及有些品类我们已经实现了量产，比如说一些隔离、运放、隔离采样、电流传感器等等。 那包括未来像l d o buck fly fly blackback这些产品 啊，以及MCU，我们希望未来也能够为啊服务器电影的一些厂商提供 从而给他们提供完整的一个解决方案。啊。ok，那以上就是我针对今年上半年的一个 呃，业绩情况以及经营亮点给各位投资人做个介绍。那接下来的时间呢，那就给到呃各位投资人跟 我们管理层做Q N A的交流。 好，谢谢大家。感谢领导的分享。下面进入互动交流环节。欢迎各