圣邦股份机构调研纪要

调研日期: 2026-08-31 圣邦微电子(北京)股份有限公司是一家专注于高性能、高品质模拟集成电路的研发和销售的企业,其产品覆盖信号链和电源管理两大领域,拥有25大类4000余款可销售型号。公司产品在性能和品质上对标世界一流模拟芯片厂商同类产品,并部分关键性能指标有所超越。产品广泛应用于通讯设备、消费类电子、工业控制、医疗仪器和汽车电子等领域,以及物联网、新能源和人工智能等新兴市场。公司技术团队由国际行业资深专家组成,拥有先进的模拟集成电路设计、工艺、测试技术和丰富的生产管理、品质管理经验。 "一、公司基本情况介绍 公司专注于高性能、高品质模拟集成电路的研发与销售,拥有较为全面的模拟信号和模数混合集成电路产品矩阵,全面覆盖信号链、电源管理、传感器及存储器等领域,至2026年中,拥有38大类7,200余款可供销售产品。 2026年上半年,公司实现营业收入25.95亿元,较上年同期增长42.70%;毛利润13.45亿元,较上年同期增长47.47%;归属于上市公司股东的净利润4.20亿元,较上年同期增长109.28%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.56亿元,较上年同期增长164.56%。 公司坚持自主研发,以技术创新为导向,持续加大研发投入,2026年上半年研发投入6.17亿元,营收占比23.77%,同比增长21 .56%。公司研发人员1,401人,占公司总人数1,927人的72.70%,同比增长14.93%;累计获得授权专利724项,其中发明专利615项。 二、问答环节 1、2026年上半年,公司产品下游应用领域结构如何? 答:公司产品广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算和消费电子等领域,2025年度有交易客户逾6,000家。2026年上半年,泛工业应用占公司整体营收约70%,其中,工业与能源占比逾37%,汽车占约7%,网络与计算占比25%;消费电子应用占营收约30%,其中,手机和广泛的非手机消费电子各占比约15%。 2、公司毛利率多年保持在50%附近的原因有哪些? 答:一方面,公司持续推出新品,产品矩阵持续延展,总量持续增加。2021-2022年每年新增产品500-600款,2023-2025年每年新增产品700-900款,至2026年中拥有可销售产品38大类7,200余款;另一方面,伴随新应用持续涌现和客户粘性持续提升,公司高端产品持续增加;第三方面,在消费电子营收持续增长的同时,公司在泛工业领域营收和收入占比均持续上升。以上因素对毛利率提升均产生积极影响。与此同时,公司也通过持续优化产品性能和成本在激烈竞争市场保持相应坚守。因此,公司通过对各个市场段的全面覆盖,以丰富的产品、应用和客户,保持平均毛利率稳定,并持续扩大营收规模。 3、公司光模块相关产品进展如何? 答:公司网络与计算业务,2026年上半年营收占比25%,同比增长近100%,其中二季度同比增长逾100%,环比增长逾45%,目前主要增长驱动为光模块。 在光模块领域,公司经过近十年的积累,产品全面覆盖主信道以外的模拟芯片需求,并广泛服务于国内外主要厂商,收入增长迅速。在终端应用快速迭代过程中,公司持续与业内主流客户保持紧密配合,谋求市场份额持续提升。 4、公司在汽车电子方面进展如何? 答:公司在汽车电子领域持续进行全面布局和积极投入。目前,拥有车规产品逾600款,38个产品品类均有相当数量的车规级产品处在 量产销售和研发验证阶段。公司车规产品的收入持续稳健增长,2026年上半年营收占比约7%,预计未来3-5年将超过营收规模的10%。 5、部分国际同业陆续涨价,公司有涨价计划吗? 答:公司产品丰富、应用广泛、客户众多,通过不断拓宽产品矩阵和增加产品总量、持续拓展应用领域和扩大客户群,保持营收持续增长;并通过产品组合动态调整保持平均毛利率相对稳定。公司始终以客户为中心,为广泛客户提供强大、稳定的供应支持。公司目前没有全面涨价计划,后续会对形势保持关注。 6、公司成功在港股发行,募集资金计划投向哪些方面? 答:公司本次港股上市的所得款项净额将主要用于支持长期业务发展。资金将重点投入研发能力建设与产品组合拓展,持续加强车规级芯片、服务器电源管理芯片、传感器、高速接口等高端模拟芯片的研发建设,充实研发团队,把握网络与计算、工业与能源、汽车智能化等应用领域带来的行业发展机会。同时,公司始终坚持“以内生发展为主,同时重视外延并购”的发展策略,部分募集资金将用于产业链相关的战略投资与收购,完善公司产品及技术布局。公司也将借助募资进一步拓展海外销售网络,推进全球化业务布局。本次募资将助力公司持续技术迭代、拓展产品矩阵、推进国际化发展,稳步加强公司的核心竞争力。 7、公司在库存方面如何考虑? 答:公司产品品类丰富、应用领域广泛、客户众多,由于营收体量持续增长,产品总量持续增加,公司主动进行合理备货,库存会在合理范围 内增加,但库存结构会保持在健康状态。"