圣邦股份机构调研纪要

调研日期: 2023-08-30 圣邦微电子(北京)股份有限公司是一家专注于高性能、高品质模拟集成电路的研发和销售的企业,其产品覆盖信号链和电源管理两大领域,拥有25大类4000余款可销售型号。公司产品在性能和品质上对标世界一流模拟芯片厂商同类产品,并部分关键性能指标有所超越。产品广泛应用于通讯设备、消费类电子、工业控制、医疗仪器和汽车电子等领域,以及物联网、新能源和人工智能等新兴市场。公司技术团队由国际行业资深专家组成,拥有先进的模拟集成电路设计、工艺、测试技术和丰富的生产管理、品质管理经验。 一、 公司基本情况介绍 公司专注于高性能、高品质模拟集成电路的研发和销售,目前拥有30大类4,600余款可供销售产品,全面覆盖信号链及电源管理两大领域。 2023年上半年,公司实现营业收入11.48亿元,归属于上市公司股东的净利润8,963万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,889万元。截止到2023年半年末,公司总资产为44.35亿元,归属于上市公司股东的净资产35.69亿元。 产品与技术方面,公司上半年推出新产品300余款,拥有完全自主知识产权;累计获得授权专利195件,其中发明专利163件。 研发投入方面,公司坚持大金额、大比例研发投入策略,上半年研发投入3.49亿元,占当期营收30.39%,较去年同期增长34.23%。 人员方面,上半年公司总人数达到1,281人,较去年同期增长26.58%;其中研发人员达到909人,占公司总人数70.96%,较去年同期增长28.39%。 二、 问答环节 1、公司下游各应用领域结构如何?如何展望这些领域下半年的景气度? 答:公司下游应用领域主要分为消费类电子和泛工业,分别占营收约50%。其中,手机约占17%,非手机消费类电子约占32%。手机及其他消费类电子的需求从去年12月份至今,呈现逐月温和增长的态势,预计下半年会继续保持缓慢回升趋势。工业领域相对稳定,未来一段时间后也将逐步回暖。 2、公司在汽车电子方面进展如何? 答:公司在汽车电子领域持续进行全面的布局和积极的投入。目前,车规产品进展非常顺利,信号链和电源管理类产品均有覆盖。在现已披露的30个产品大类中,每个品类下都有车规级的产品在研发、验证阶段或已进入销售阶段,总计一百余颗。 3、公司未来毛利率趋势如何? 答:公司希望平均毛利率保持在50%附近。 三季度通常是消费类电子的销售旺季,因此由于产品组合的原因,平均毛利率会略低于上半年。 4、在价格持续有压力的状况下,公司是否也会需要考虑库存减值的风险? 答:公司按照存货可变现净值与账面价值孰低的原则计提存货跌价准备。公司一直保持较为谨慎的存货跌价准备计提政策,对于可能发生减值的存货已进行足额计提。2023年上半年,公司合计计提存货减值准备5,219万元。如果未来存货出现减值迹象,公司还会保持一致的会计政策谨慎处理。有销售收入也会转回。 5、今年美元汇率持续走高,公司有部分产品定价用美元定价,是否会对我们的价格和毛利率有正向拉动作用? 答:公司在对产品定价的时候,核心考虑产品技术能力和市场需求,汇率波动对价格的影响较小。财务报表中,汇率的影响主要体现在财务费用下的汇兑损益项,汇率波动对毛利率的影响并不显著。 6、今年的招聘节奏如何,公司的研发投入策略是否有变化? 答:今年整体经济形势严峻,需求低迷,公司在人员增长方面非常谨慎,出于长远发展的考虑,仍然会新增200多名研发人员。截止上半年末,研发人员的招募工作进展顺利。 7、公司未来对并购如何考虑?后续如何规划? 答:公司一直以来坚持以内生式发展为主,同时重视外延并购。公司在上市前就对并购非常重视,上市以后每年会做一到两个投资或者并购。公司会持续关注纯模拟和模数混合领域的标的,把握行业内并购整合的优质机会。 此外,公司近两年也积极参与投资了一些合作基金,目的是在产业链上下游进行多元化的布局,提前发现潜在的并购标的,同时也获得一定的财务收益。