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莲花控股2026年业绩表现如何？
公司2026年上半年营业总收入19.14亿元，同比增长18.10%；归母净利2.44亿元，同比增长50.98%。分产品来看，味精/鸡精/面粉/热力/料酒/算力服务/复合肥/水业分别实现营收11.8/2.6/1.4/1.4/1.1/0.5/0.3/0.1亿元，同比+8.8%/+19.5%/+103.9%/+79.2%/+82.6%/-21.5%/+52.2%/-76.7%。消费业务方面，调味品主业延续高速成长趋势，新品如莲花松茸鲜系列、莲花酱油系列已成战略大单品。科技业务方面，公司与阶跃星辰等头部大模型厂商合作，算力服务增长空间较大。分渠道来看，线下/线上分别实现营收16.2/2.8亿元，同比+12.2%/+58.4%。分地区来看，华北/华东/华南/华西/华中/国外分别实现营收2.2/3.1/2.6/2.4/7.1/1.6亿元，同比+19.8%/+17.2%/+16.3%/+6.2%/+22.0%/+13.9%。公司持续推进线上线下一体化融合发展，经销商数量上半年净增加38家，销售渠道覆盖全国及70多个国家和地区。产品结构持续优化，毛利率29.46%，同比+1.27pct；费用端控制良好，销售/管理/研发/财务费用率分别为7.5%/4.2%/1.3%/1.1%，同比-0.54/+0.79/+0.04/+0.27pct。综合影响下，净利率13.08%，同比+3.02pct。公司推出2026年员工持股计划，参与对象为董事、高管及核心骨干员工，业绩考核目标为2026年营收同比增长率不低于15%，或扣非归母净利润同比增长率不低于20%。公司正式推出“818规划”，力争2030年营收规模突破80亿元，净利润规模突破10亿元。
莲花控股科技业务发展情况如何？
公司科技业务有序推进，与阶跃星辰等头部大模型厂商合作，算力服务增长空间较大。2026年上半年算力服务实现营收0.5亿元，虽然同比有所下降，但作为新兴业务领域，未来潜力值得期待。公司坚持“消费+AI科技”双轮驱动发展战略，预计2026-2028年收入增速分别为23.9%、23.1%、21.6%，归母净利润增速分别为48.1%、37.8%、31.9%。公司持续推进线上线下一体化融合发展，经销商数量上半年净增加38家，销售渠道覆盖全国及70多个国家和地区。
莲花控股调味品业务表现怎样？
公司调味品主业延续高速成长趋势，新品如莲花松茸鲜系列、莲花酱油系列已成战略大单品。2026年上半年，调味品相关业务实现营收11.8亿元，同比增长8.8%。分渠道来看，线下实现营收16.2亿元，同比增长12.2%；线上实现营收2.8亿元，同比增长58.4%。分地区来看，华北、华东、华南、华西、华中、国外分别实现营收2.2/3.1/2.6/2.4/7.1/1.6亿元，同比+19.8%/+17.2%/+16.3%/+6.2%/+22.0%/+13.9%。公司持续推进线上线下一体化融合发展，经销商数量上半年净增加38家，销售渠道覆盖全国及70多个国家和地区。
莲花控股未来发展趋势如何？
公司坚持“消费+AI科技”双轮驱动发展战略，预计2026-2028年收入增速分别为23.9%、23.1%、21.6%，归母净利润增速分别为48.1%、37.8%、31.9%。公司正式推出“818规划”，力争2030年营收规模突破80亿元，净利润规模突破10亿元。公司持续推进线上线下一体化融合发展，经销商数量上半年净增加38家，销售渠道覆盖全国及70多个国家和地区。产品结构持续优化，毛利率29.46%，同比+1.27pct；费用端控制良好，销售/管理/研发/财务费用率分别为7.5%/4.2%/1.3%/1.1%，同比-0.54/+0.79/+0.04/+0.27pct。综合影响下，净利率13.08%，同比+3.02pct。公司推出2026年员工持股计划，参与对象为董事、高管及核心骨干员工，业绩考核目标为2026年营收同比增长率不低于15%，或扣非归母净利润同比增长率不低于20%。
莲花控股研报有哪些风险提示？
研报提示的风险包括：经济复苏不及预期可能影响公司业绩增长；市场竞争加剧可能压缩利润空间；原料价格波动较大可能增加生产成本。此外，公司新业务如算力服务尚处于发展初期，存在一定的不确定性。公司需持续关注宏观经济环境变化、行业竞争态势及原材料价格走势，以应对潜在风险。