公司业绩与业务发展
长江电子与信维通信2026年半年度业绩表现稳健，实现营收40.3亿，同比增长8.88%，净利润1.5亿，虽同比下滑6.99%，但毛利率提升至19.99%。公司经营稳健，消费电子业务根基扎实，卫星业务增长良好。
核心公告与业务拓展
公司宣布收购益阳电子科技有限公司，成为其第一大股东，持股70%，旨在进一步拓展MLCC业务。MLCC业务处于关键窗口期，第二增长曲线加快落地，未来将结合产业发展趋势，分享新进展与变化。
营收增长与业务结构调整
上半年营收达40.3亿，同比增长8.88%，净利润扣除非经常性损益后增长显著。毛利率提升至19.99%，业务结构调整成效初显，聚焦卫星、数据中心等领域，全球布局新增马来西亚工厂，服务北美客户。
AI智能终端业务
公司与苹果和OpenAI等重要客户合作深化。苹果作为主要客户，双方在不锈钢电池壳、透明天线、mlcc及导热散热材料等方面深化合作，推动新业务增长。OpenAI客户预计在四季度开始批量生产，涉及射频模组和精密结构件，有望延续至明年一季度。
卫星业务
公司与北美大客户合作，作为其独家供应商在高频高速服务器领域贡献显著。星链业务增长显著，用户数量翻倍，覆盖国家广泛扩展，预测2026年二季度全球用户将突破1200万。卫星互联网作为新基建的重要性凸显，国内客户地面终端产品需求未来将爆发。
高频高速连接器市场
自2021年起，高频高速连接器市场稳定大批量交付，越南基地全面出货。提及新订单和产品，如屏蔽键、屏蔽线等，车载高频高速连接器验证即将完成，将应用于无人驾驶车辆。新改相控阵天线产品导入工作持续进行，预计未来在卫星互联网业务上保持50%-100%的增长。
益阳电子科技并表计划
益阳电子科技有限公司专注于高融产品，受益于AI服务器和智能汽车对高端MLCC的需求激增，业务增长超预期。公司完成11亿回购55%股权，加上原有15%持股，现持有70%股权，未来将增资进一步增加持股比例，加速国产替代进程。
益阳子公司陶瓷材料业务
益阳子公司陶瓷材料业务高速成长，预计2023年产能提升至月产600亿支，现有团队经验丰富，业务快速增长，受限于产能，规划远期产能达1200亿支，与三星产能相当。
海外研发中心与产能扩张计划
公司在日本和韩国设立研发中心，拥有四十多名日韩籍研发人员，协同开发超薄留言、超高层精密叠层等技术，突破海外垄断的关键工艺，实现高端陶瓷粉体等领域的技术攻克。公司计划将产能提升一倍，重点满足服务器客户的需求，已与华为及北美大客户合作，产品通过测试，正与英伟达接洽。
未来业务发展方向
公司将继续深耕北美核心客户，同时在卫星、MCC产能释放及导热散热领域寻找增量机会。过去几年对MCC的布局虽经历亏损，但已迎来良好发展前景，未来将致力于成为基础材料平台，覆盖AI智能终端、商业卫星及机器人等领域。
MLCC业务发展与客户拓展
上半年受汇率影响，财务费用增长较快，但毛利率持续改善。预计下半年人民币升值趋势放缓，影响减少MLCC业务毛利率有望进一步提升，特别是明年全并表后影响将更明显。核心客户包括华为、三星、京东方等，未来将拓展更多北美客户，如苹果、微软、Google及英伟达。
MLCC产能扩张与资本投入规划
从100亿颗到200亿颗产能扩张的资本投入计划，今年一季度已投入7到10亿，下半年计划追加10到20亿，以及明年预计投入20到30亿。规划至2028年达到300到400亿颗月产能。预测MLCC子公司利润拐点将在今年四季度出现，明年的财务表现将更为显著，预计在十月底前完成股权回购并纳入上市公司体系。
OpenAI项目进展
与OpenAI在硬件产品方面已经进行了4到5个项目的合作，并正在进行前期测试和验证工作。预计从今年11月开始，将陆续进入批量生产阶段，涵盖射频模组和精密结构件等产品，量产高峰期将持续到明年一季度。
苹果折叠机与光伏电池合作展望
与苹果公司未来产品线的创新与合作展开，包括不锈钢电池壳的轻量化研发、透明天线在玻璃后盖的应用前景，以及无线充电等结构件的深化合作。双方正密切配合，探索新型材料与系统架构的融合，以满足苹果手表、笔记本和平板等多产品线的扩展需求。
卫星通信业务收入与毛利率预期
2026年二季度卫星通信业务实际收入贡献及毛利率水平预期在35%至40%区间，尽管具体数字不便透露，但上半年客户订单量同比增长20%至30%，新获地面终端料号，整体毛利率维持在30%至40%区间，表现良好。
发言总结
发言人3分享了公司在2023年上半年的稳健经营情况，消费电子业务保持坚实基础，卫星业务实现良好增长。公司宣布接收益阳电子科技，成为其第一大股东，持股70%，强化MLCC业务布局。强调在新材料研发的持续投入，全球生产基地扩展，与苹果的深化合作，以及卫星业务的未来增长潜力。展望未来，公司将继续深化与全球重要客户的合作，特别是在AI智能终端、卫星互联网和高可靠性MLCC等方面。
问答回顾
公司经营稳健，消费电子业务基本盘扎实，卫星业务保持良好增长。MLCC业务处于规模放量和核心大客户验证的关键窗口期。公司持续向核心领域拓展，如卫星业务、数据中心、MLCC、导热散热等。上半年毛利率为19.99%，较上年同期提高1.3个百分点。公司持续加大研发投入，新增马来西亚工厂以更好地服务北美客户。AI智能终端业务是公司的基本盘，苹果仍是公司第一大客户。OpenAI硬件产品预计从今年11月开始批量生产，至明年一季度达到量产高峰。公司与北美大客户保持良好合作关系，客户星链业务发展强劲，全球用户数量突破1200万。海外市场卫星产业景气度较高，国内卫星互联网产业被纳入新基建范畴。公司与CX合作良好，不存在去中国化的问题。预计未来几年，特别是在星链项目上，客户保持50%至100%的增长。MRCC业务加速推动高端被动元器件的国产化验证进程。益阳电子科技有限公司自2021年落地湖南益阳以来，经过厂区建设，已于2024年开始市场并实现量产。公司在MICC团队中汇集了来自日韩行业巨头的成员，拥有15至20年的行业经验。MLCC产品今年年底月产能预计能达到100亿支，明年将翻倍至200亿颗。公司正积极尝试切入英伟达供应链。LCC业务板块整体情况相当不错，明年将成为公司非常重要的增量部分。公司未来在存量业务上，继续深耕北美核心客户，并加强与他们的产品合作。在增量业务方面，重点放在卫星端、MCC产能持续释放以及导热散热等领域。
