华懋科技2026年半年报交流及投资者问答会议纪要

发布时间：2026-08-30 一、AI总结内容 一、核心业绩情况 1. 上半年公司实现营收10.91亿元，同比降1.53%；归母净利润0.23亿元，同比降82.95%，扣除非经常性因素后净利润1.26亿元，同比降12.1%；经营性现金流2.83亿元，同比增118%。 2. 利润下滑主要原因：汽车行业竞争激烈、需求疲弱致价格承压；越南子公司爬坡期折旧摊销高；人民币升值致财务费用增约300万；员工持股计划股份支付费用1.2亿元，同比增1.12亿元。 3. 业务层面：安全气囊物收入同比增长，乘客带业务因价格略降、出货量略增；越南子公司逐季好转，上半年营收1.5亿元，同比增20%，上半年净亏352万，二季度已实现扭亏为盈，下半年盈利将逐步改善。 二、重大资产重组进展 1. 公司拟收购富创优越剩余58%股权，目前已持股42.16%，交易以发行股份及支付现金方式推进，目前无实质性障碍，正在与监管沟通。 2. 富创优越2026年上半年实现营收16.8亿元，同比增83.36%；净利润2.18亿元，同比增103.23%，人民币升值致汇兑损益增加约800-900万，二季度环比一季度收入增速约30%。 3. 公司收购富创优越旨在布局算力与半导体制造，打造第二增长曲线，交易符合监管政策导向，年内有望推进至大额审核阶段，无业绩波动相关审核顾虑。 三、核心业务展望与投资者问答 1. 富创优越方面：800G、1.6T光模块需求旺盛，但受DSP、PCB、光芯片等物料供给紧俏约束，2026年增速受物料限制；2027年主要客户800G、1.6T订单预计三倍以上增长，具体量级视物料供给情况，未来价值量将高于1.6T产品。 2. 先进封装与NPO/CPO方面：已储备相关技术，为下一代光通信做准备，部分客户样品已送出，价值量高于传统光模块，预计2027年下半年开始真正放量，目前不掌握具体订单进展。 3. 汽车业务方面：2026年下半年为传统旺季，国内汽车业务同比略降、环比改善，越南子公司产能利用率提升致毛利率回升，2027年国内汽车消费将好转，叠加越南产能释放，整体增速将显著好于2026年；产品结构上转向高速率光模块，价格端无压力，2028年后将聚焦下一代产品。 4. 费用方面：2026年上半年费用增加主因股份支付1.2亿元、财务费用增1300万（含汇兑损益），剔除后管理费用同比持平；富创优越未并表，投资收益增长带动公司利润增速快于营收增速，其毛利率呈上升趋势。 二、音频原文（转写） 好的，嗯，感谢。嗯，大家下午好啊，我是华贸科技的这个董事会秘书张坤。那我今天我们也是去呃昨天晚上发布了我们的半年报。那今天跟大家做一个我们半年报的一个呃呃一个情况的一个交流和和分析。 呃，我们去我们上半年是实现营业收入十点九一亿元啊，同比下降了百分之一点五三啊，实现呃上市公司规模净。利润是0.23亿元，啊，同比下降82.95%啊，那这块的话呃主要是呃我们的整个收入和利润的下 滑主要是受以下几个因素的影响啊，第一个呢，确实今年整个上半年汽车行业这个竞争还是呃比较激烈，而且下游整体的需求比较疲弱啊，所以导致公司的整个销售的价格呃呃会有一定的这个承压。 那并且我们 呃，越南的子公司呢，去年开始正式投产，目前还是在 呃，爬坡期。啊，所以呃相应转固的折旧摊销的费用。啊，会比去年要同期要高一些。啊，所以呃，共同导致了我们大概今年上半年。 我们的毛利率 呃，收入呃，基本持平吧。略微下滑，但是毛利率。我们呃大概呃下降了，比去年统计下降了呃。嗯，大概百分之 大概三点三个百分点。 啊，这是第一个因素。第二个因素呢，就是我们本期。还有一些呃，因为人民币在呃今年整个上半年是持续增值的。啊，所以我们比去年多了一千。 两呃三百万左右的这么一个。财务费用，那这里面大头主要是一些汇兑损益。呃，还有第三点呢，这个可能影响大一点，就是我们 因为实行这个员工持股计划。呃，今年呃，上半年的整体的股份支付费用是一点二亿元。 比去年同期是增加了一点一二亿元。这是一个比较大幅的上升，如果把百分之四的 因素剔除以后呢，今年整呃规模净利润是一点二六亿元。啊，比去年同期呃下滑百分之十二点一。呃。 这是呃我们的整个利润表的情况，但是呢我们上半年整体的经现金流 啊，会比较好。我们上半年经营性现金流大概2.83亿元。比去年同期增长了百分之一百一十八。啊，那这个 相对来说，呃 还是这个。 呃 我认为还是我们的主营业务是比较稳健的。那从这个具体的业务呃来看呢，呃，我们今年 呃，实际上这个呃 我们的气囊 物的这个 收入还是 有增长的。Ah. 比去年同期有增长。啊，但是我们亲囊带的这个 业务比去年同期略有下滑。 啊，主要还是一个价格的因素的影响。实际上，我们的出货量应该是比去年。水平甚至是略有增加的。呃，这是 呃，我们的呃汽车的业务 那我们的越南子公司呢，实际上 我们看，其实逐季也在好转。 呃，我们二季度是 我们越南子公司今年上半年是实现了营业收入1.5亿元。大概同比增长百分之二十。呃，上半年净利润是负的三百五十二万。那基本上是持平了，并且呢，我们二季度实际上 呃，随着产能的爬坡。 已经实现了。呃，正向的盈利了大概。呃，正向盈利能力。百一十八万 已经实现这个扭亏为盈了，所以。 到下半年，我们整个 越南子公司的这个随着 呃，我们的收入的这个 呃，和这个定点的爬坡啊，我们的整个越南子公司的盈利情况也会逐步好转。呃，那。第二个大家比较关心的事儿呢，可能就是我们的 这个重大个人重组的相关进展啊，我们是从 去年开始啊，我发了这个。hello 那么在重组的方案啊，收购这个我们。 持有的一家公司就叫。啊，胡芳、刘月的剩余的全部股权。那我们现在是已经持有它百分之啊，大概百分之四 十二点一六的股权。我们去年是以发行股份啊。 呃，购买资产的。和呃，以后和支付现金对账的形式。啊，去收购你收购他剩余的百分之五十八的股权。那本身这个目前呢，整个进展我们 呃，观察下来还是。 呃，正常的往前推进呢。啊，可能。呃，目前看没有这个。呃，发现有这种。 uh 实质性的这种障碍啊，所以正常的呢往前推。那我们之所以去收购湖塘九月呢，也是因为 啊，本身这个我们已经是他的呃 呃，第一大股东 啊，其次呢，这个 我们还是比较 呃，这个深度的向这个算力和半导体行业进行一个 啊，一个。呃，制造行业进行一个转型，做我们的第二增长曲线。那 吴康月确实整体今年的表现还是比较优异的。 他 呃，今年上半年实现营业收入十六点八亿元。大概同比增长了百分之八十三点三六。啊，实现净利润2.18亿元，同比增长1%点。一百零三点二三 啊，那他这呃，这里面呢，因为呃 呃。 服装业今年上半年呢？大概也有一个，因为人民币升值，因为我们的很多。客户包括我们很多结算。是在海外，所以。 也会有一定的这个会对索尼的影响。大概 上半年比去年同期 增加了可能。八代 到九百万之间的这么一个归类损益。啊，所以实际上呢，它的净净利润增速会 会更快一些。 那我们也观察到他的整个。呃，收入和利润都都是在逐季提升的。那基本上呃，二季度环比一季度。有一个百分之三十左右的这么一个关闭增速。 啊，我们目前看还是 呃 the 这个这个一个高啊。维持一个较高值这么一个增速。呃，就是这款呢。我们呃 这个 呃，下半年呢可能 呃，汽车业务随着这个，因为到传统旺季，一般都是三季度、四季度。 所以我们的汽车业务的收入应该呃会比上半年要 要好转。啊，那那个富康音乐的话，本身呃，因为客户 下游主要是这个光通信，呃，光模块的企业。依旧还是维持一个比较高速的增长。啊，所以是。 呃，大概的基本的情况。跟各位投资人做一个简要的汇报。然后看看大家有什么具体的问题，我们可以。呃，再进行一个沟通和交流。 就是。八 感谢领导的发言。下面即将进入互动环节。邀请广大投资者积极参与互动。 大家好。如需提问。变化端的参会者。请现画机上的星号键。 再按数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。 谢谢。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。 谢谢。下面有请电话尾号九六六二的投资者进行提问。请优先提供您的姓名和机构名，请发言。谢谢。 好的。诶 感谢坤总的这个分享啊，我是 呃，天猫证券创新团队袁浩那个 首先还是。呃，中国公司吧，在整个 上半年 呃，主页汽车这边整体。行业有所承压，经营压力。 呃，大的一个情况下啊，仍然取得了 呃，不错一个业绩啊，尤其是呃，子公司富创优越这一块。呃，上半年我们看到这个。呃，翻番的一个呃增长啊。那我这边想。 请教。呃，坤总，两三个问题吧。啊，首先 第一个就是。呃，您刚刚也介绍了这个凤凰药业上半年的一个情况啊，包括说 二季度环比一季度。 有一个比较呃不错的一个环比增长。那想请教一下，关于今年下半年，包括说 呃，因为大家也看到，明年随着整个八百G和一点六T啊进一步的 啊，尤其一点六T可能数倍的一个。呃，增长的情况下啊，我们在 这个明年的 呃，八百G一点六T。呃的一个出货的这种展望啊，包括说在客户端。 呃，新增客户开拓情况啊。想请您 做一个。呃，分享吧，关于富川优越这个今年下半年和明。明年的一个经营展望啊，这是第一个问题。 谢谢。嗯，好的，呃，现在是这样的，因为 呃，我们 呃，从客户的需求端来看，实际上需求都非常好。啊，实际上是是有个非常快的增长，但是呃我们也有一些 呃，受限于一些供给端的一些限制，核心可能还是一些。物料 啊，像D S P啊，P C B啊，呃 啊，光芯片啊等等，实际上。 啊，整个行业的这个供供应链还是呃呃比较呃比较紧紧俏的啊，所以呃我们可能 从看今年的话，呃。ちくとかい。零点五。没有。 未来呃 两极分布。我何等。Okay。基本差不多的。 呃，如果呃再快呢，确实是。呃呃，也受限于这个整个物料供给。也不可能这个。啊，就是说加速的这个环比。 这个确实是有一些的这个呃约束在的。那 第二点呢，就是明年。那明年呢，实际上客户给到的。呃 呃，forecast已经逐步的下来了。 啊，那 从目前初步看的量呢，是 是非常的可观的一个增长。啊，非非非常快速的增长，这个增长速度呃也是超出我们预期的。啊，但是呢，这个 我们自身的话，依旧呃 呃，这个维持一个这个我们的稳步的一个一个扩展基调。啊，呃，去去往前做，那我们可能 认为的话，明年。 目前看主要客户的八百G和一点六T的单，那呃是这个三倍以上的增长，是是是没有问题。啊，这个这个是非常的确定性的。特别是一点六T，可能有个 几倍的增长啊，但是 Um, 看的话，具体的量级也要根据明年整个物料供应的情况。啊，进行一个一个确认。 啊，但是整体看目前是一个需求很旺盛的这么一个状态。对。明白，感谢坤总的这个分享，然后 第二个问题是。关于这个。 呃，重大资产重组收购这一块的一个进展啊，因为 呃，之前可能市场也有所担心啊，包括 呃，我们的一个呃，推进节奏的一个问题吧，以及这个。呃，收购对价的一个问题。但是。呃，确实看到。 整个可能交易所整体上半年。呃，推进节奏都没有说那么。快啊。然后。 呃，因为富创优越，我看。在这个 呃，披露公告里边。的一个这个我们说 呃，业绩承诺可能今年是两点五个亿，但上半年已经。呃，实现了。 两点二个亿左右了嘛啊那 想请教一下，就是在 重大资产重组这一块的一些。呃，进展啊，以及说后续推进的这个。呃 预期啊，是否？呃，顺利啊，有没有什么？ 这个卡点啊，然后。这个我们预期的一个节奏大概是怎么样的啊？谢谢。好的，那。 是这样的，这个问题呢，我也只能是呃 呃，发表一下我就是。是自己的看法，毕竟这个事情。它是一个涉及到了重读审核的事情。啊，这个我可能就是。 基于我自身的对 政策和法规 的一个理解进行。就这个。跟大家做一个分享吧。但实际上，他们 我们整个呃，收购目前来看都是。 あ 在我们呃上一轮的 啊，问询。问完以后。我们一直在跟 还在。你写的东西交流。 あ 那整体来看的话，目前 我们这个项目呃进展的 要