兴通股份2026年半年度投资者交流会议纪要

发布时间：2026-08-20 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年公司实现营业收入10.19亿元，同比增长20%；扣非净利润1.63亿元，同比增长29%；经营活动现金流3.3亿元，同比增长44%。 2. 业绩增长核心源于外贸业务（营收5.58亿元，同比增68.37%，占总营收55%）及处置两艘老旧船舶带来的6600万元资产处置收益。 3. 内贸营收4.61亿元，同比增1%，毛利率37.18%，COA长协占比超80%，炼厂开工率七月起逐步修复，下半年运量有望改善。 4. 化学品为核心运输品类，营收8.03亿元，占总营收78.88%，同比增31%，毛利率32%；成品油营收1.84亿元，同比增29%；LPG营收0.31亿元，占比3.07%。 5. 船舶团队优势显著：平均船龄6.79年，全球化学品船平均船龄16.4年；不锈钢化学品船占比76%，全球行业占比39%。 6. 在手新造船13艘，合计21.97万载重吨，2026下半年至2028上半年陆续交付，2026下半年将新增6.65万载重吨运力。 7. 股份回购累计完成413万股，金额5761万元，已达回购下限；2026半年度不分红，后续将根据经营及资本开支情况安排分红。 二、市场与运营展望 1. 外贸运价：二季度欧美航线运价涨幅大，三季度受传统淡季影响运价较二季度回落，但下行空间有限，整体中枢较一季度抬升。 2. 内贸长协：内贸长协一年一签，2026年内贸长协已基本落地，新造船投产若顺利将争取新增长协；外贸长协期限灵活，公司将逐步提升外贸长协占比。 3. 船舶处置：上半年处置两艘老旧船，下半年计划处置15年以上老旧船，以旧换新将持续推进；内贸15年以上船舶需特检，31年以上强制报废，外贸无明确船龄强制报废要求，但客户会限定船龄。 4. 航线布局：目前外贸航线覆盖东北亚、东南亚、中东、地中海等，上半年重点布局欧洲、美洲；合规前提下将开拓中东航线，暂不涉及受制裁区域。 5. 运力审批：内贸1万吨甲醇加注船运力申请已提交，结果预计9-10月公布，公司认为获批概率较高。 三、竞争力与风险 1. 核心竞争力：团队年轻化、不锈钢船占比高；客户资源优质，内贸绑定头部炼厂，外贸新增32家国际头部石化企业客户；安全管理严格，船舶均完成相关检查；逐步推进船舶自主管理，降本提效。2. 供给端风险：全球化学品船在建订单占现有运力18%，部分为老旧船替代，叠加行业老龄化加速，公司高端船竞争优势凸显。 二、音频原文（转写） 交流会，呃，我们这边今天就是很荣幸的邀请到了新通的这个董秘刘总，还有这个正在徐总来跟大家分享一下这个半年度的一个这个情况。啊，那这个我们今天的这个会议会分为几个部分啊，首先就是可能请这个呃刘总介绍一下公司的呃这个半年度的一个情况，啊，然后之后我会开放那个现场提问，也欢迎各位投资者踊跃提问 。啊，那感谢各位的参会，那呃麻烦刘总您这边这个呃介绍一下咱们这个半年度的一个情况好吗？ 好的，谢谢王总。各位投资者朋友，大家下午好，欢迎大家抽空参加新通股份的报名。26年半年度线上投资者交流会，我是公司的董事会秘书柳思颖。那在此呢，也是很感谢大家一直以来对新通股份的关注、信任还有支持。 那公司是昨天谈后披露了26年的半年度报告，我这里也向大家同步一下公司上半年的整体的经营情况以及后续的发展规划。那今年上半年呢，大家也都关注到整个全球的地缘冲突确实呃在持续发酵，发酵或木村海峡、红海这些关键的航道呢，也是摇动不断，全球的化工贸易流向确实也是在重构。那总体来看，公司上半年在面对复杂的国际地缘政。是环境和行业市场的。 变化之中呢，我们是坚持聚焦危化品的行业主业。持续推进国际化，还有团队结构的不断优化，以及加强公司的一个精细化运营，保持了公司比较好的一个增长态势。那我们的团队规模也好，还有盈利能力，还有全球化的程度，也是在进一步的提升的。那上半年呢，我们是实现了营业收入达到了十点一九亿元，同比是上涨了百分之二十，也是上涨了百分之五十七点一。 那扣非的这个规模净利润也是达到了一点六三亿元，同比也是上涨了百分之二十九。呃，23.09。那这个业绩增长呢，主要是两个方面，一部分确实是。公司外贸业务同比去年的话是有一个。 较大比例的这个增长。嗯，带来了一个比较大的盈利贡献。另外一个确实。公司上公司上半年也是处置了两周老旧船舶，那这这一块呢也有资产处置收益，大概是六千六千万左右。 这也是挣够了我们当期的利润。嘘。那整体来看，今年上半年我们的这个 经营活动现金流金额是有三点三一个亿元，三点三亿元同比也是有增，将增长了百分之四十四。整体的这个销售回款的情况也是比较好的。 那有关注到就是这个财务费用这一块，确实本期的这个财务费用同比是有比较大的一个。比较大一个增加了，那这个主要是因为这个汇兑损失这方面。确实，我们是同比是比较大的一个增长。嗯。 然后我们再细看一下，因为大家都会比较关注说我们这个具体的。财务数据的拆分，所以我这里也先向大家。就是从几个维度把我们的这个财务数据稍微拆一下。首先我们从这个。 内外贸的这个表现来看吧。另外呢，目前整个内贸的这个营收是达到了四点六一亿元，同比是略有增长百分之一。那内贸的整体毛利率是达到了百分之三十七点一八，同比是又提升了三点一九个百分点。内贸这一块呢，确实嗯，从整个上半年来看就是 呃，受这个中东地缘政治的整个影响。 价格是以 现货市场价格是同比是有上涨的。我们也是看了相关的这个相关报告，上面也有体现。这个2025今年上半年的运价，平均运价较去年同期是上涨了5.67%的这样的一个比例。呃，但是呢，就是整个的货运量来看，同比去年是略有下跌的，因为确实整个的这个 原料，原料受阻，那我们整个 国内有些炼厂的这个开工率是有略微下调的。 所以说对运量会形成一定的压制。那后后续呢？随着整个地缘局势，如果是趋于缓和的话，我国内炼炼厂的开 工率。也是有望逐步的修复为主。 修复回升的，我们也可以看到其实。七月七月份来看。我们的这个链场开工率也在慢慢的修复了。所以说后续整个的货运量也是有希望逐渐改善的。 然后内贸这一块的话呢，我们基本上是七都加COA的占比是超过了百分之八十，整个长协的占比是比较高的。那内贸这一块一直是公司的整个。整体业务的压仓值所在。那我们看到外贸业务，外贸业务今年的营收是达到了五点五八亿，同比是上涨了百分之六十八点三七。 那外贸整体毛利率是有二十百分之二十六。也是同比又提升了三点一四个百分点。那 今年上半年呢，也是我们的外贸的收入首次是超过了百分之五十的占比。可以看到外贸也是。 公司整个业绩的一个增长的。呃，可以说是增长的核心引擎吧。那今年上半年的话呢，我们在外贸这一块也是有一些这个变化的。首先我们上半年新增的这个海外的租家是达到了三十二家，所以说在客户拓展这一块我们也是有很大的一个进展。 包括说这个一些啊，塞拉尼斯啊，还有艾尼、艾尼集团等等这些国际头部的石化企业，我们都已经合作上了。所以说这也对我们后续的这个新船投放，我们也是提前储备了比较充足的客户资源。这是一个。那另外一个呢，就是我们在上半年也是引入了这个国际高端的。 之间的这个多团人才啊。这位同事呢，现在是长居欧洲，所以说在人才引进这一块，我们也是有一个。嗯，比较整个的人才梯队就更加完善了。那第三块呢，就是。 要提到我们的这个传管这一块，因为之前也一直跟大家在说我们的这个。场馆。自己的湖海场馆，还有这个复兴船员这两个平台。那补采参观呢？ 现在是已经完。就是完成了我们首艘船的这个交接。所以说现在是由一艘船福海船福海船船自己在管了。那后续我们陆续的也会慢慢的接，今年下半年我们也会再接两条船过来。 所以说后续整个的城管这一块，我们会慢慢的接到自己的。这个传统公司来管，那这对于整体的这个O KS啊，整个的费用的降低也是有比较大的一个帮助的。那整个上半年来看呢，我们内内外贸大概是这样的拆分的。那我们就是再从 再从这个 这个油呃，就是分货品种类这一块，我想跟大家拆分的。 稍微细一点吧。就是从货物种类来看，我们商品还是化学品、成品油跟LPG这三大品类嘛。那。一样的，就是化学品还是公司最核心的这个运输货物。 嘘。整个的报告期内呢，我们化学品实现的收入是达到了8.03亿元。占总营收的百分之七十八点八八三，同比也是上涨百分之三十一。那号最近的综合毛利率是达到了百有三十二个百分之三十二。 同比也是提升了三点四七个百分点。那 化学品，因为我们也有分内贸外贸嘛，所以这里也再猜一下内贸的话，我们整个的收入大概是在四个亿。但。内贸总收入的百分之八十六，那整体毛利率是比较高的，有达到百分 之四十点五五四。 那外贸的话，这品收入是 也是四个亿，那稍微比内贸多一点，四点零三亿。整体的毛利率大概是在二十四个点左右，但同比也是提升了将近七个百分点。所以说，无论是内贸还是外贸，整个化学品的运输。是我们整个整个运输的一个基本盘，然后不锈钢的团队呢，确实也是在无论是在货物适配性上，或者是在安全管理上面。 都是有比较大的一个竞争优势的。那第二块就是成牛这一块。存储这一块，我们整个报告期的收入是达到了1.84个亿。那占总营收的比例是百分之十八点零九，同比也是上涨了百分之二十九。 这一块呢，因为成品这一块确实我们的。整个传播收束是没有增加的。之前我们一直以来都是增加的这个船舶，都是在化学品船这一块。那成品油船舶这一块的这个。 传播数量是没有变的。那还有一块就是L P G这一块，L P G就是也是他，我们还是在做传播，然后也是以季度的客呃方式跟客户。进行绑定合作，所以整个的收入也是比较稳定的。整个LPG的收入是0.31亿元，那占总营收的比例是3.07。 整体来说，占比较小。那这一块是从货品种类来拆分的，这个公司的这个财务指标。然后这里也想跟大家同步一下公司目前的一个团队规模。整个报告期内呢，我们整体其实公司一直以来的这个 呃，核心经营理念就是我们要打造一支高端绿色智能化的这个不锈钢团队，这是我们的一个核心发核心发展思路。 所以呢。呃，上半年我们也是处置了两艘老旧船舶，刚刚也有提到的是两艘，一艘是七千吨的内贸船，然后一艘是两万七的这个外贸船。然后。上半年呢，我们也是有。 呃，精彩投产。包括一艘一万三的这个外呃内外贸金内贸的不锈钢化学品船，以及一艘两万五千九的这个外贸化学品船。所以交保基金亦需要两手清，传统好运营。那在报告期间呢，我们也是。 又签订了这个四周一万三的不锈钢化学品船的建造合同。以及一艘两万五千九的这个。E I双燃料，不酸化学品，两万五千九的E I双燃料，不酸燃料，不酸化学品产。所以综合这些。 呃，有出售的船，然后也有新投的船。到六月末的话，我们总体的在营船舶是有四十艘，总的运营规模是五十点六八万载重吨。那债券全国目前是合计有十三艘，总的利率是二十一点九七万才中盾。这十三艘船舶呢，我们会在今年下半年到二八年的上上半年会陆续的投入运营。 那从目前的整体的团队情况来看，刚刚说的团队规模。那这里也跟大家同步一下，目前公司团队的平均蝉龄是在6.79年。不锈钢传播的占比是达到了百分之七十六。所以说这个数据对比。 整个全球化学品的这个平均产量，因为全球化学品现在确实老龄化比较严重。平均下来已经达到了十六点四年。这个我们六点七九年的这样一个平均产龄，对比全球化学品这个十六点四年的平均产龄是有非常大的一个竞争优势的。那同时呢，全球化学品船的不锈钢的占比也是 只有百分之三十九，但是我们的不锈钢船占比是达到了百分之七十六。 所以说在船舶这个硬件设备上面，我们。是有一个。很大的很。抢一个新的优势。 就是跟大家同步一下团队这一块的这个情况。嗯，然后刚刚说的这个十三艘船舶在建船的这个情况，我也再细猜一下。但他说的是今年的下半年到二八年的上半年会陆续投入运营。那今年下半年的话，我们会有四周的船舶投入运营。 合计是在6.65万台动端左右。那二七年我们大概会有六艘的船舶，合计十九点零三万吨会投入运营。那另外的三艘是在二八年上半年会陆续投入运营。这是公司团队的一个后续的