中辉黑色日度研究报告

【品种观点】 螺纹钢：原料端焦煤现货坚挺，复产进度缓慢，但中蒙会晤后预期有所改善。热卷：热卷供需双降，库存环比略降，绝对水平处于近年来同期高位，铁水产量持稳。 【盘面操作建议】 螺纹钢：宏观预期升温，现实需求仍然承压，中期预计维持区间波动，短期关注蒙煤通关恢复情况。 热卷：基本面整体偏弱短期在双焦和宏观预期转暖支撑下或偏强，中期注意回归现实逻辑后的回落风险。 铁矿石:跟随成材走强 【品种观点】 铁水产量微降，钢厂库存增加、港口库存减少，外矿发到货双降，阶段性供需结构好转。焦煤紧张带动成材走强，铁矿随之偏强运行。 【盘面操作建议】 多单止盈 【品种观点】 焦炭第三轮提涨落地，当前焦企亏损程度较深，后续或仍有提涨预期。钢厂利润不佳，近期检修有所增加，铁水产量环比继续下降。短期仍需关注原料价格波动，近期盘面累计涨幅较大，谨慎操作。 【盘面操作建议】 谨慎看多 焦煤：盘面累计涨幅较大，谨慎操作 【品种观点】 国内煤矿开工率维持低位，山西地区煤矿小幅复产，但整体进度偏慢。当前供需矛盾尚未完全解决，现货端依然偏强，安监背景下复产存不确定性。近期盘面累计涨幅较大，谨慎操作为宜。 【盘面操作建议】谨慎看多 铁合金：基本面驱动有限，反弹高度不宜乐观 【品种观点】 锰硅：产区供应环比增加，需求环比下降，库存环比转降。海外锰矿山远月报价环比下跌，成本端支撑弱化。 硅铁：产区供应环比小幅增加，需求环比下降，库存环比大幅增加。 【盘面操作建议】 锰硅：短期煤价上涨带动黑色系商品偏强运行，但自身基本面驱动有限，反弹高度不宜乐观。硅铁：短期煤价上涨带动黑色系商品偏强运行，但自身基本面驱动有限，反弹高度不宜乐观。 【品种观点】 供应端冷修兑现缓慢，现货需求仍然偏弱，下游订单低迷。厂内及贸易库存高位徘徊，去库节奏偏慢。基本面缺乏支撑，短期受“煤改气”等消息影响或偏强，中期弱势格局或延续。 【盘面操作建议】谨慎看空 纯碱：基本面缺乏支撑，整体弱势格局延续 【品种观点】 下游玻璃日熔量维持较低水平，重碱需求疲弱，基本面承压。短期受生产厂家停产检修等消息影响反弹，中期延续偏弱走势。 【盘面操作建议】 谨慎看空 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 期货投资咨询业务资格编号：沪证监许可〔2015〕75号 中辉期货全国客服热线：400-006-6688