碳酸锂期货早报

该研报分析了碳酸锂期货的供给端、需求端、基差、库存、盘面及预期。上周碳酸锂产量环比增长3.48%，锂辉石精矿和外购锂云母成本上涨导致排产积极性低；盐湖端排产动力强。需求端磷酸铁锂库存减少，三元材料库存增加。现货贴水期货，偏空。冶炼厂、下游及其他库存均低于历史同期平均水平，总体库存环比减少7.14%，偏多。MA20向上，主力持仓净空，空减。下月产量和进口量预计环比增长，需求预计强化，库存或去化。碳酸锂在156140-161860元/吨区间震荡。

碳酸锂行业发展趋势受供需两端影响。供给端，锂矿减产带来供应扰动，但产能扩张压力存在；需求端，新能源汽车需求旺盛推动碳酸锂需求持续走强，6%精矿CIF价格环比增长反映需求强化。未来需关注供应端扰动、新能源汽车需求变化及替代技术发展对行业的影响。

研报重点分析了碳酸锂期货的供给端（锂辉石精矿、锂云母成本及盐湖端排产情况）、需求端（磷酸铁锂与三元材料库存变化）、基差（现货贴水期货）、库存（总体库存环比减少）、盘面（MA20、主力持仓）及预期（下月产量、进口量、价格区间）。

当前碳酸锂市场现状显示供给端产量环比增长，但成本上涨抑制排产积极性；需求端磷酸铁锂库存减少，三元材料库存增加；库存总体环比减少但偏多；基差现货贴水期货，盘面主力持仓净空但空减。市场呈现供需博弈状态，价格在156140-161860元/吨区间震荡。

研报提示的主要风险点包括政策调控风险（可能影响供需）、需求不及预期（新能源汽车市场变化）、海外供应恢复（可能加剧竞争）。这些因素需密切关注，可能对碳酸锂价格和市场走势带来不确定性。