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这份研报的核心内容是什么？
本报告点评爱康医疗2026年中报，核心观点显示公司业绩显著提升，数字骨科成为新增长引擎，海外市场持续高增，全球化战略成效显著。具体来看，髋关节产品收入4.2亿元（+3.5%），膝关节产品收入2.3亿元（+18.2%），数字骨科产品及智能设备收入0.4亿元（+142.6%），完成11台骨科手术机器人销售。销售毛利率63.7%（+4.6pp），销售净利率25.7%（+2.6pp），主要得益于业务结构优化和高毛利率业务占比提升。
数字骨科赛道的发展趋势如何？
数字骨科赛道正迎来快速发展期，本报告显示爱康医疗数字骨科产品及智能设备收入0.4亿元（+142.6%），完成11台骨科手术机器人销售。行业层面，随着医疗科技与人工智能的融合，数字骨科有望通过智能化诊疗设备提升医疗效率与精准度。国产替代加速背景下，数字骨科产品有望在政策支持下进一步渗透市场，成为骨科医疗行业的重要增长点。未来几年，数字骨科技术持续迭代将推动行业向更智能化、精准化方向发展。
报告重点分析了哪些方面？
报告重点分析了爱康医疗的业务结构优化、全球化战略成效及数字骨科增长潜力。在业务结构方面，公司通过提升高毛利率业务占比，实现盈利能力提升；全球化战略方面，海外市场收入1.8亿元（+41.7%），通过“AK+JRI”双品牌战略发力新兴与成熟市场；数字骨科方面，成为新增长引擎，收入增长142.6%。此外，报告还分析了脊柱及创伤产品受政策影响短期承压的情况。
当前骨科医疗市场的现状如何？
当前骨科医疗市场呈现国产替代加速、数字化趋势明显的特点。本报告显示，爱康医疗髋关节、膝关节产品收入稳步增长，海外市场收入加速扩张，数字骨科产品收入高速增长。行业整体来看，政策推动国产替代，国产医疗器械在性能与成本上逐步接近进口产品，市场份额持续提升。同时，数字骨科、智能化诊疗设备成为行业新焦点，技术创新与市场需求共同推动行业向数字化、智能化方向发展。
研报提示了哪些风险？
研报提示的主要风险包括产品销售不及预期和行业政策超预期变化。具体来看，骨科医疗器械行业受医保政策、集采政策影响较大，政策调整可能影响产品定价与销售。此外，市场竞争加剧、技术创新不及预期等因素也可能影响公司业绩表现。数字骨科作为新兴领域，技术迭代速度快，若研发进展不及预期，可能影响长期增长潜力。因此，投资者需关注政策变化、市场竞争及技术创新等多方面因素。