基本面多空互现，短期仍维持区间震荡
塑料1801日线图 2017-11-21 一． 行情回顾 上周塑料1505在8500一线高位震荡，收于8360，全周上涨20点，涨幅0.24%。 积极备耕冬播 稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 ——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 报告日期：2017年11月21日 基本面多空互现，短期仍维持区间震荡 投资指南 华龙期货研发中心 期货研究员：宋鹏 执业证书编号：F0295717 电 话：0931-8894545 内容提要： 10月宏观经济数据已经全面转弱，PPI，信贷，投资均不同程度下滑。 基本面多空互现，利多方面：库存低位，现货价坚挺，需求旺季仍支撑价格，但后期供给有所增加，同时，需求旺季结束后需求将面临回落，因此塑料基本面预期转弱。 在基本面多空均有的情况下，塑料目前呈现区间震荡，在突破震荡区间之前，仍可按区间思路操作，但后期基本面仍有转弱的可能，同时宏观面弱势，后期塑料仍面临走弱的压力。 1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一， 宏观面分析 10月官方制造业PMI为51.6%，比上月回落0.8个百分点， 10月PPI同比上涨6.9%，环比上涨0.7%，即同比涨幅持平，而环比涨幅回落，显示工业品现货价较上月有所回落，但总体仍偏强。 10月全国一般公共预算支出11,122亿元，同比下降8%，为去年10月来首次下降。10月新增信贷6632亿，较9月大幅下滑47.78%。 10月全国固定资产投资增速及民间固定资产投资增速继续下滑。1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）517818亿元，同比增长7.3%，增速比1-9月份回落0.2个百分点，1-10月份，民间固定资产投资313734亿元，同比名义增长5.8%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。 10月房地产开发投资也下滑，1-10月份，全国房地产开发投资90544亿元，同比名义增长7.8%，增速比1-9月份回落0.3个百分点。 从上面数据可看出，10月宏观经济数据全线转弱，宏观面对商品压力为主。 2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 （数据来源：国家统计局，wind资讯） 二，塑料基本面分析： 1. 原油进一步上涨压力加大 受OPEC减产推动，原油前期已大幅上涨，但随着油价的上升，来自美国的压力开始显现，美国石油协会（API）月报：美国10月原油产出同比增 3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 长7%，至平均940万桶/日，创1972年以来同期新高，且已经连续九个月位于900万桶/日上方。 贝克休斯数据显示，截至11月17日当周，美国石油活跃钻井数持平于738座，维持在2015年夏季以来最高水平。石油和天然气活跃钻井总数增加8座至915座。 技术面显示，美原油在58美元一线承压，短期内展开整理的概率较大，近期原油市场主要关注本月30号的OPEC会议，对后续减产协议的具体措施。 2、石化检修转置已有复产 目前中天合创37万吨LDPE，四川石化30万吨全密度，蒲城清洁能源30万吨全密度已经复产，神华宁煤45万吨全密度仍处于停车中，后续供给方面关注神华宁煤能否复产，总体看，石化装置复产增加，供给有增加的压力。 3、现货价处于相对高位 目前华北现货价9850——10200，较前期有所上涨，现货价对期货有一定支撑。 4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 4.下游仍处农膜需求旺季 11月仍是塑料需求旺季，下游需求仍然稳定。 5、塑料库存仍偏低 据百川资讯统计，截止11月10日PE总库存128.64万吨，环比减少5.05%。石化库存62.52万吨，环比减少7.60%；港口库存31.47万吨，环比减少4.70%；贸易商库存34.65万吨，环比减少0.41%。 综合来看，目前基本面仍多空互现，利多方面：库存低位，现货价坚挺，需求旺季仍支撑价格，但后期供给有所增加，同时，需求旺季结束后需求将面临回落，因此塑料基本面预期转弱。 三，技术面分析： 以下是截至2017-11-21号塑料指数周线图： 5 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 塑料指数周线图上仍呈现整理态势，主要震荡区间在9400—10000之间，MACD红柱已基本消退，双线走平，也印证价格处于震荡整理之中。 四．行情展望 在基本面多空均有的情况下，塑料目前呈现区间震荡，在突破震荡区间之前，仍可按区间思路操作，但后期基本面仍有转弱的可能，同时宏观面弱势，后期塑料仍面临走弱的压力。
