多伦多道明银行美股招股说明书(2026-08-31版)

根据第424(b)(2)条规则提交 附注登记声明编号333-283969

本定价补充信息并不完整且可能变更。本定价补充并非出售要约，亦不寻求在任何禁止发出要约或销售本票据的州/地区购买要约。以完成为准。日期：2026年8月28日。

2026年生效的定价补充协议，与2025年2月26日生效的产品补充协议MLN-ES-ETF-1及2025年2月26日的招股说明书

多伦多道明银行（“TD”或“我们”）正发行与核心威布公司（CoreWeave, Inc.）普通股、美光科技公司（Micron Technology, Inc.）普通股和甲骨文公司（Oracle Corporation）普通股中表现最差的股票（每一项均构成“参考资产”，所有这些参考资产合称为“参考资产”）挂钩的自动赎回或有利率障碍票据（“票据”）。

本票据将在或有利息支付日（包括到期日）按年利率约46.55%（“或有利率”）支付一笔或有利息支付款项，但仅当在相关的或有利息观察日，每个参考资产的收盘价值大于或等于其或有利息障碍价值时才适用。该或有利息障碍价值等于其初始价值的60.00%。然而，如果任何参考资产的收盘价值在或有利息观察日小于其或有利息障碍价值，则相关的或有利息支付日不会产生或支付任何或有利息支付款项。

若每个参考资产的最终值大于或等于其障碍值： 本金1,000美元 若任何参考资产的最终价值低于其障碍价值： （1）1000美元加上（2）（i）1000美元乘以（ii）最低表现百分比变化。

如果未自动触发行权且任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者将遭受与其初始投资相等的百分比损失，该百分比等于表现最差的参考资产（即“表现最差的参考资产”）从初始价值到最终价值的百分比变化率。具体而言，当表现最差的参考资产的最终价值每低于其初始价值1%时，投资者将损失票据本金金额的1%，且可能损失全部本金。

说明不保证任何或有利息支付或本金返还。投资者需承担每个或有利息观察日（包括最终估值日）每个参考资产的市场风险，且一个参考资产价值的任何下降不会被任何其他参考资产价值较小下降或潜在增加所抵消或减轻。如果任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者可能会损失其全部投资。说明的任何支付都受我们信用风险的影响。

本票据不属于有担保性质，亦非银行储蓄账户或存款保险。本票据未受加拿大存款保险公司的保险或担保，亦未受美国联邦存款保险公司或加拿大、美国任何其他政府机构或授权机构的保险或担保。本票据不会在任何证券交易所或电子通信网络上挂牌或展示。

票据具有复杂的特性，投资票据涉及多项风险。请参阅本定价补充文件第P-7页开始的“其他风险因素”、“产品补充文件MLN-ES-ETF-1（日期为2025年2月26日）（“产品补充文件”）第PS-7页开始的“针对票据的其他风险因素”以及2025年2月26日日期招股说明书第1页的“风险因素”（“招股说明书”）。

证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准这些票据，也未确定本定价补充文件、产品补充文件或招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述均属犯罪行为。

我们将仅以簿记形式，通过存托信托公司（The Depository Trust Company）的设施，在发行日（Issue Date）凭即时可用资金支付来交付票据。

上述公开发售价格、承销折扣以及划归TD的所得款项均与我们在初始阶段发行的票据相关。我们可能在最终定价补充文件日期之后决定发售更多票据，其发售价格、承销折扣以及划归TD的所得款项可能与上述所列金额不同。您购买此类票据的投资回报（无论是正回报还是负回报）将部分取决于您为该等票据支付的公开发售价格。

可自动赎回的或有条件障碍票据，与 CoreWeave, Inc.的普通股、美光科技公司 (Micron Technology, Inc.) 的普通股和甲骨文公司 (Oracle Corporation) 的普通股中表现最差的股票挂钩，到期日为 2029 年 9 月 7 日或前后。

摘要 本“摘要”部分的信息受本定价补充文件、产品补充文件及招股说明书中所载更详细信息的约束。

笔记的附加条款 您应将本定价补充文件与招股说明书一起阅读，以及根据产品补充文件MLN-ES-ETF-1（以下简称“产品补充文件”，该文件与我们的高级债务证券——H系列，其中本债券为一部分相关）的补充。本定价补充文件中使用的首字母大写术语（但“产品补充文件”除外）将具有产品补充文件中赋予它们的含义。如发生任何冲突，将按以下顺序优先适用：首先，本定价补充文件；其次，产品补充文件；最后，招股说明书。本债券与产品补充文件中描述的条款在某些重要方面有所不同。您应仔细阅读本定价补充文件。

本定价补充文件与下列文件一并构成要约条款，并取代所有此前或同时作出的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易构想、实施结构、示例结构、手册或我们提供的其他任何教育材料。您应仔细考虑“补充风险因素”、产品补充文件中的“要约特定补充风险因素”以及招股说明书中的“风险因素”等事项，因为要约涉及的风险不同于传统债务证券。我们敦促您就投资要约咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。您可通过以下方式（或如果该网址已变更，则通过查阅美国证券交易委员会网站www.sec.gov上相关日期的我们提交的文件）访问这些文件： ■http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312525036639/d931193d424b5.htm■http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036125006132/ef20044456_424b3.htm2025年2月26日招股说明书：2025年2月26日发布的补充产品说明 MLN-ES-ETF-1：

我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引键（CIK）为0000947263。在本定价补充中，“银行”、“我们”、“我们”或“我们的”均指多伦多道明银行及其子公司。

我们保留在票据发行前变更票据条款或拒绝任何购买票据要约的权利。如票据条款发生任何变更，我们将通知您，并要求您就您的购买接受此类变更。您也可以选择拒绝此类变更，在这种情况下，我们可能拒绝您的购买要约。

额外风险因素 本说明涉及与传统债务证券投资不相关的风险。本节描述了与说明条款最相关的重大风险。有关这些及其他风险的其他信息，请参阅产品附录中的“特定于说明的风险因素”以及招股说明书中的“风险因素”。

投资者应就投资票据所涉风险及其票据在其具体情况下的适用性，咨询其投资、法律、税务、会计等方面的顾问。

与回报特征相关的风险 您投资票据可能遭受损失。

本说明不保证本金返还，投资者可能损失其全部投资本金。具体而言，如果本说明未自动赎回，且任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，则当表现最差的参考资产的最终价值低于其初始价值的每1%时，投资者将损失本说明本金总额的1%，并可能损失全部本金。

若在相关或有利息观察日，任何参考资产的收盘价低于其或有利息门槛价值，则您将不会收到与该或有利息观察日相关的或有利息支付。

如果在相关或有利息观察日，任何参考资产的收盘价低于其或有利息障碍价值，则您不会在或有利息支付日收到或有利息支付。如果在整个票据期内，任何参考资产的收盘价在任何或有利息观察日都低于其或有利息障碍价值，则您不会收到任何或有利息支付，因此您不会收到票据的正回报。通常，任何或有利息支付的非支付将与您的票据在到期时面临更大的本金损失风险相吻合。

票据的潜在正回报仅限于所支付的（如有）票据附注利息，而与任何参考资产的任何增值无关。

票据的潜在正回报仅限于已支付的或有利息支付，这意味着票据的任何正回报将完全由票据期限内的所有已支付的或有利息支付总额构成。因此，如果任何参考资产的增值超过票据上实际支付的或有利息支付总额，则票据的回报将低于在该公司参考资产或直接与该公司参考资产的正表现挂钩的证券中进行假设性直接投资的回报。

您投资的回报可能低于同等期限的传统债务证券的回报。

您持有的票据可能产生负回报，其实际回报也可能低于其他投资可能带来的回报。票据不提供固定利息支付，且在票据有效期内，您可能无法收到任何或有利息支付。即使您收到一个或多个或有利息支付，且票据回报为正，您的回报也可能低于购买具有可比到期期限的TD传统固定利息高级债务证券所能获得的回报。当您考虑影响货币时间价值的因素时，您的投资可能无法反映其全部机会成本。

到期日前，本息可能被自动赎回，并存在再投资风险。

如果您的票据被自动赎回，则自适用的赎回付款日起，您将不再就票据向贵方支付任何款项。因此，由于票据可能在最早的第一潜在赎回付款日被赎回，因此持有期限可能受限。在票据于到期日前被自动赎回的情况下，无法保证您能够将投资于票据的所得收益再投资于具有可比回报和相似风险等级的投资。此外，即使您能够将此类所得收益再投资于具有可比回报和相似风险等级的投资，您也可能承担交易成本，例如新票据价格中包含的经销商折扣和套期保值成本。

票据应付金额在任何非或有利息观察日（包括最终估值日）和赎回观察日之外，均与任何时点表现最差的参考资产价值无关。

票据的任何付款将仅在或有利息观察日（包括最终估值日）和赎回观察日基于表现最差的参考资产的收盘价。即使表现最差的参考资产在或有利息观察日前升值，但在该日下跌至收盘价低于其或有利息障碍价值，你也不会收到与该或有利息观察日相关的任何或有利息付款。类似地，到期付款可能远低于如果票据与其他日期（而非最终估值日）的表现最差的参考资产收盘价挂钩本会有的付款金额，并且可能为零。尽管票据期限内的参考资产在其他时间的实际价值可能高于一个或多个或有利息观察日（包括最终估值日）或赎回观察日的价值，但票据的或有利息付款和到期付款将完全基于适用的或有利息观察日（包括最终估值日）和赎回观察日表现最差的参考资产的收盘价。

或有利率将部分反映每项参考资产的波动性，可能不足以补偿您在到期时遭受损失的风险。

通常情况下，参考资产的波动性越高，其在到期日、或有利息观察日或最终估值日的收盘价低于其行权阈值或或有利息障碍价的可能性就越大。波动性是指参考资产价值变化的幅度和频率。这种更高的风险通常会在票据的或有利息率上反映出来，使其高于具有可比期限的我们传统债务证券应支付的利率。然而，虽然或有利息率是在定价日设定的，但参考资产的波动性在整个票据期间可能会发生显著变化，并可能增加。任何参考资产的价值在或有利息观察日可能会急剧下跌，导致很少或没有或有利息支付；或在最终估值日急剧下跌，导致本金的一部分或全部损失。

您将无权获得任何参考资产的任何股份，且您无权获得任何参考资产的任何股息或其他分配。

本票据是我们的债务证券。它们不是股权工具、股票份额或任何其他发行人的证券。投资本票据不会使您成为任何参考资产的股东。您将不享有任何投票权、任何获得股息或其他分配的权利，或任何针对任何参考资产发行人（其“参考资产发行人”）的权利。因此，您的本票据的回报可能无法反映，如果您实际拥有任何参考资产的股票份额并收到与之相关的任何已支付股息或其他分配，您所能实现的回报。您的本票据将以现金支付，且您无权收取任何参考资产的股票份额。

与参考资产特征相关的风险 每项参考资产都存在单一股票风险。

每项参考资产的价值可能因特定于该参考资产及其参考资产发行人的因素而急剧上升或下降，例如股价波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策以及其他事件，以及一般市场因素，例如整体股市波动和水平、利率以及经济和政治状况。作为本票据的投资者，您应自行对您的参考资产和参考资产发行人进行调查。如需更多信息，请参阅本定价补充中的“关于参考资产的信息”以及每个参考资产发行人的美国证券交易委员会（SEC）文件。我们敦促您审阅参考资产发行人定期向SEC提交的财务和其他信息。

投资者在每个或有利息观察日（包括最终估值日）均面临每项参考资产的市价风险。

您持有票据的回报与一个由参考资产组成的篮子无关。相反，它将取决于每项参考资产的表现。与回报与指数篮子、普通股或其他基础证券相关的工具不同——在这些工具中，风险在篮子的所有组成部分之间得到缓解和分散——您将在每一项或有权益观察日（包括最终估值日）平等地暴露于与每项参考资产相关的风险。任何参考资产在票据期限内的表现不佳都将对您的回报产生负面影响，并且不会因任何其他参考资产的良好表现而被抵消或缓解。例如，如果任何参考资产的最终价值在其最终估值日低于其障碍价值，即使另一项参考资产的百分比变化为正或下降幅度较小，您也将获得等于最低表现百分比变化的负回报。因此，您的投资受每项参考资产市场风险的影响。

由于票据与表现最差的参考资产挂钩，您面临无法获得或有利息支付以及到期时损失部分或全部初始投资的风险，这种风险高于票据与单个参考资产或更少参考资产挂钩的情况。

若您投资于本票据，您将无法收到任何或有利息支付，并损失您在本票据中的大部分初始投资或全部初始投资的风险，这种风险大于投资于与仅一个参考资产或更少参考资产表现挂钩的实质上相似的证券所面临的风险。参考资产越多，任何参考资产的收盘价值在任何或有利息观察日（包括最终估值日）低于其或有利息障碍价值的可能性就越大，任何参考资产的最终价值在最终估值日低于其障碍价值的可能性也越大，而如果本票据仅与一个参考资产或更少参考资产挂钩，则这种可能性就较小。

此外，一对参考资产的表现之间的相关性越低，其中一项参考资产贬值至结算价值或最终价值（以适用者为准）的可能性就越大，该价值低于其或有权益障碍价值或障碍价值，且此情况发生在任何或有权益观察日或或有权益观察日（包括最终估值日）。尽管参考资产的表现相关性可能在票据存续期间发生变化，但票据的经济条款，包括或有权益利率、或有权益障碍价值及障碍价值，部分基于票据条款最终确定时，我们内部模型计算的参考资产表现相关性而确定。在其他条件相同的情况下，较高的或有权益利率以及较低的有或权益障碍价值及障碍价值通常与参考资产较低的相关性相关。因此，如果一对参考资产的表现彼此不相关或呈负相关，尽管或有权益障碍价值及障碍价值较低，但你将无法获得任何或有权益支付，或任何参考资产的最终价值低于其障碍价值的可能性会更大。因此，你更有可能无法获得任何或有权益支付，并在到期时损失大部分或全部初始投资。

我们不控制任何参考资产生成方，也不对其披露的任何信息负责。

我们或任何我们的附属机构均无能力控制任何参考资产发行人的行为，且未对任何参考资产或参考资产发行人相关的任何信息进行任何独立审查或尽职调查。我们不对任何参考资产发行人就其自身或相关参考资产进行的信息公开披露负责，无论该等信息是否包含在SEC的申报文件中或以其他方式。你应该对每个参考资产发行人进行你自己的调查。

交易历史有限。 科尔韦德（CoreWeave, Inc.）的普通股在其当前的主交易场所的交易历史有限，因此，您投资于该参考资产可能面临比投资于一家具有更悠久业绩记录公司的普通股更大的风险。参考资产的历史表现不应被视为其未来表现的指示。有关参考资产的更多信息，请参阅本文件中的“关于参考资产的信息”部分。

备注：存在行业集中度风险。 注释品存在行业集中度风险，因为每个参考资产发行人均处于同一行业，具体信息见“关于参考资产”部分所述。这些公司的表现受多种复杂且不可预测因素的影响，例如政府监管、此类公司生产或提供的产品和服务的供需状况以及行业竞争。任何不利发展都可能对参考资产发行人产生不利影响，进而可能对注释品的市价及回报产生实质性不利影响。投资注释品将无法从投资于在多个行业运营的公司所获得的多元化收益中受益。

与估算价值及流动性相关的风险 您笔记的估计价值预计将低于其公开发行价格。

您在定价日的票据估值预计将低于票据的公开要价。您的票据公开要价与其估值之间的差额反映了与销售和结构化票据相关的成本和预期利润，以及我们对票据项下义务的套期保值。由于对义务进行套期保值涉及风险，并且可能受到我们无法控制的市 场力量的影响，因此此次套期保值可能导致盈利高于或低于预期，或造成亏损。

您的笔记估值基于我们的内部资金利率。

您在定价日的票据估值是根据我们的内部资金利率确定的。用于确定票据估值的内部资金利率通常反映了我们传统固定利率债务证券的信用利差以及我们为传统固定利率债务证券支付的借款利率的折价。该折价基于多种因素，包括我们对票据资金价值的看法，以及与我们的传统固定利率债务相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高，以及考虑了监管和内部要求下的任何对冲头寸的估计融资成本。如果使用我们的传统固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或我们为传统固定利率债务证券支付的借款利率，我们预计票据的经济条款将更有利于您。此外，假设所有其他经济条款保持不变，使用票据的内部资金利率而不是我们基准债务证券在二级市场上的交易价格水平，预计将增加票据的估值。

票据的估算价值基于我方内部定价模型，该模型可能不准确，并且可能与其他金融机构的定价模型不同。

您笔记在定价日的估计价值基于笔记条款设定时我们的内部定价模型，该模型考虑了多个变量，例如定价日的内部资金利率，并基于多项主观假设，这些假设未独立评估或核实，可能实现也可能无法实现。此外，我们的定价模型可能与其他金融机构的定价模型不同，我们用来估计笔记价值的 methodologies 可能与二级市场上可能购买或出售笔记的其他金融机构的方法不一致。因此，您的笔记在二级市场的价格可能与参考我们的内部定价模型确定的笔记估计价值有实质性差异。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能发生变化，任何假设都可能被证明是错误的。

您的票据的估计价值并非对您可能（若存在）在二级市场上出售票据的价格的预测，也并非代理人在二级市场购买或出售票据的价格。在正常的市场和融资条件下，代理人或我们的另一关联方打算在二级市场提出购买票据的要约，但并非有义务这样做。

假设在定价日之后所有相关因素均保持不变，代理人在二级市场（如有）最初购买或出售票据的价格可能暂时超过我们在定价日的估计价值，预计该临时期限约为发行日后的3个月，因为根据我们的判断，我们可能选择有效地向投资者偿还我们根据票据承担的义务的估计套期保值成本的一部分以及与票据相关的其他成本，而这些成本我们不再预期在票据期限內发生。我们基于多种因素（包括票据的期限以及我们可能与票据分销商达成的任何协议）做出了这样的自由裁量权选择，并确定了此临时偿还期限。我们以这种方式向投资者有效偿还的估计成本金额可能不会在整个偿还期内平均分配，并且我们可能根据市场状况和其他不可预测因素的变化，在任何时间停止此类偿还或修订票据发行后的偿还期限。

我们敦促您阅读本文件中的“其他风险因素”。