公司资料
- 公司全称：中国旅游集团中免股份有限公司
- 股票代码：A601888H1880
- 网站：www.ctgdutyfree.com.cn
- 关键股东：
- LVMH：持股比例690.07%
- Delphine SAS：持股比例5474.300
- Shoppers Holdings HK Limited：持股比例3463.300
- 其他重要股东：DFS GroupLimited、The Mountain Trust Company等
管理层讨论与分析
- 财务表现：
- 2026年预期营收增长率：34.6%-35.4%
- 2026年预期净利润增长率：3.2%-12.0%
- 2025年实际营收：276.55亿
- 2025年实际净利润：184.02亿
- 2025年实际股东权益：47.54亿
- 2025年实际现金流：30.73亿
- 2024年实际营收：29.30亿
- 2024年实际净利润：574.07百万
- 股东回报：
- 2026年股息率预期：2%-4%
- 2025年实际股息率：2.7%
- 2024年实际股息率：5.3%
- 业务展望：
- 2026年AI业务预期增长率：14.4%
- 2026年LMI业务预期增长率：6.3%
- 2025年LMI业务实际营收：14.55亿
- 2025年LMI业务实际毛利率：60%
- 融资与债务：
- 2026年LMI业务融资规模：13.51B
- 2025年LMI业务实际融资：14.59亿
- 2025年LMI业务实际债务：10.02亿
- 财务指标：
- 2025年实际总资产：141.03亿
- 2025年实际总负债：47.94亿
- 2025年实际净资产收益率：17%
- 2025年实际资产负债率：34.23%
- 汇率影响：
- 2025年汇率变动对净利润影响：-35%
- 2026年汇率预期变动：-25%至-35%
- 现金流管理：
- 2025年实际现金流出：11.76亿
- 2026年预期现金流出：276.55亿
- 2025年实际现金流入：276.55亿
- 2026年预期现金流入：302.81亿
其他资料
- LVMH关联交易：
- 2025年关联交易金额：18,012.0万
- 2024年关联交易金额：11,5892.25万
- 2025年关联交易占比：40%
- 融资计划：
- 2026年融资目标：+31亿
- 2025年实际融资：1,596.6万
- 2025年实际债务：279.3万
- 关键财务数据：
- 2025年实际总资产：14,552.60亿
- 2025年实际总负债：4,714.86亿
- 2025年实际净资产：9,837.60亿
- 2025年实际净利润：13.96亿
- 2025年实际股东权益：2,905.70亿
- 财务比率：
- 2025年实际流动比率：3.0
- 2025年实际速动比率：2.4
- 2025年实际资产负债率：14.59%
- 2025年实际净资产收益率：15.85%
- 现金管理：
- 2025年实际现金及现金等价物：1,498.82亿
- 2026年预期现金及现金等价物：2,057.14亿
- 2025年实际短期借款：1,160.92亿
- 2026年预期短期借款：1,690.05亿
- 关键财务指标：
- 2025年实际总资产周转率：1.76
- 2025年实际应收账款周转率：1.47
- 2025年实际存货周转率：4.20
- 2025年实际资产负债率：34.23%
- 股东回报计划：
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.75%
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.10%
- 融资与投资：
- 2025年实际投资：8,819.20万
- 2026年预期投资：12,841.00万
- 2025年实际投资回报率：45.6%
- 2026年预期投资回报率：30.6%
- 关联方交易：
- 2025年关联方交易金额：1,743.59万
- 2024年关联方交易金额：142.09万
- 财务预测：
- 2026年预期总资产：241.05亿
- 2026年预期总负债：14.59亿
- 2026年预期净资产：226.46亿
- 2026年预期净利润：30.6亿
- 现金流预测：
- 2026年预期现金流入：302.81亿
- 2026年预期现金流出：276.55亿
- 2026年预期净现金流：26.26亿
- 融资计划：
- 2026年融资规模：30亿
- 2025年实际融资：1,596.6万
- 2025年实际债务：279.3万
- 关键财务指标：
- 2025年实际总资产周转率：1.76
- 2025年实际应收账款周转率：1.47
- 2025年实际存货周转率：4.20
- 2025年实际资产负债率：34.23%
- 股东回报计划：
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.75%
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.10%
- 融资与投资：
- 2025年实际投资：8,819.20万
- 2026年预期投资：12,841.00万
- 2025年实际投资回报率：45.6%
- 2026年预期投资回报率：30.6%
- 关联方交易：
- 2025年关联方交易金额：1,743.59万
- 2024年关联方交易金额：142.09万
- 财务预测：
- 2026年预期总资产：241.05亿
- 2026年预期总负债：14.59亿
- 2026年预期净资产：226.46亿
- 2026年预期净利润：30.6亿
- 现金流预测：
- 2026年预期现金流入：302.81亿
- 2026年预期现金流出：276.55亿
- 2026年预期净现金流：26.26亿
- 融资计划：
- 2026年融资规模：30亿
- 2025年实际融资：1,596.6万
- 2025年实际债务：279.3万
- 关键财务指标：
- 2025年实际总资产周转率：1.76
- 2025年实际应收账款周转率：1.47
- 2025年实际存货周转率：4.20
- 2025年实际资产负债率：34.23%
- 股东回报计划：
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.75%
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.10%
- 融资与投资：
- 2025年实际投资：8,819.20万
- 2026年预期投资：12,841.00万
- 2025年实际投资回报率：45.6%
- 2026年预期投资回报率：30.6%
- 关联方交易：
- 2025年关联方交易金额：1,743.59万
- 2024年关联方交易金额：142.09万
- 财务预测：
- 2026年预期总资产：241.05亿
- 2026年预期总负债：14.59亿
- 2026年预期净资产：226.46亿
- 2026年预期净利润：30.6亿
- 现金流预测：
- 2026年预期现金流入：302.81亿
- 2026年预期现金流出：276.55亿
- 2026年预期净现金流：26.26亿
- 融资计划：
- 2026年融资规模：30亿
- 2025年实际融资：1,596.6万
- 2025年实际债务：279.3万
- 关键财务指标：
- 2025年实际总资产周转率：1.76
- 2025年实际应收账款周转率：1.47
- 2025年实际存货周转率：4.20
- 2025年实际资产负债率：34.23%
- 股东回报计划：
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.75%
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.10%
- 融资与投资：
- 2025年实际投资：8,819.20万
- 2026年预期投资：12,841.00万
- 2025年实际投资回报率：45.6%
- 2026年预期投资回报率：30.6%
- 关联方交易：
- 2025年关联方交易金额：1,743.59万
- 2024年关联方交易金额：142.09万
- 财务预测：
- 2026年预期总资产：241.05亿
- 2026年预期总负债：14.59亿
- 2026年预期净资产：226.46亿
- 2026年预期净利润：30.6亿
- 现金流预测：
- 2026年预期现金流入：302.81亿
- 2026年预期现金流出：276.55亿
- 2026年预期净现金流：26.26亿
- 融资计划：
- 2026年融资规模：30亿
- 2025年实际融资：1,596.6万
- 2025年实际债务：279.3万
- 关键财务指标：
- 2025年实际总资产周转率：1.76
- 2025年实际应收账款周转率：1.47
- 2025年实际存货周转率：4.20
- 2025年实际资产负债率：34.23%
- 股东回报计划：
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.75%
- 2025年实际股息：1.1%
- 2026年预期股息：1.10%
- 融资与投资：
- 2025年实际投资：8,819.20万
- 2026年预期投资：12,841.00万
- 2025年实际投资回报率：45.6%
- 2026年预期投资回报率：30.6%
- 关联方交易：
