朗信电气 20260830 导读

2026年08月30日20:45 关键词 业收 利乘用车 商用车 原材料 新品 芜湖工厂 墨西哥工厂 风扇 水泵 电机总成 鼓风机能 数据绩 营润产储中心 人形机器人 单车价值 毛利率 收入目标KPI 全文摘要 华源北交所团与参会者深入探了公司业、发展战略与市拓展，重点强了以电动技术核心的队讨绩场调驱为发展路径，划在乘用车、商用车、能、数据中心及人形机器人等多个域深耕。公司已在这些域布规储领领局，凸电动技术的广泛潜力。会亦聚焦未增长目、市份提升、海外客户拓及与控股股东显驱议来标场额开的合作。同时，对原材料成本上升与新域拓展的用增加，公司提出了对策略。整体展公司针领带来费应现对市的极展望及周密的战略划，会内容要求保密，限内部参考。场积规议 章节速览 l00:00朗信电气中报业绩交流会 会介了朗信电气上半年业，收增长议绍绩营12%，利增长净润0.39%。主要增长自商用车速能和机器人来业务。随后入答交流环，参会者可在提。关节进问节线问 l04:19收入增长与利润持平：原材料上涨与新产品布局的影响 上半年收入增长12%，利与去年持平。收入增长得益于新品和新域的拓展，但利持平主要由于原润产领润材料价格上及研发投入增加。芜湖工厂竣工收，工人数增至近涨验员1000人，覆盖新品及安徽客户。产墨西哥工厂始投，海外团及研发投入增加。开产队 l06:17下半年业绩展望与募投项目进展 对下半年业目及募投目展展，了原材料价格定对业的影响，利将有良好话围绕绩标项进开讨论稳绩预计润 期。同时，提及芜湖一期目厂房收、展，以及冷却风扇、水泵、鼓风机等品入生预项验产线调试进产导产情况，展公司生布局与未单潜力。现产来订 l09:33乘用车风扇行业下半年趋势与毛利率分析 对了乘用车风扇和电机总成业务的收入同比增长话讨论3%，毛利率提升的情况，主要归因于模化效和规应品构优化，以及客户保供压力减少。尽管上半年行业需求有所下滑，但下半年作旺季，收入将产结预计为大于上半年，整体趋势向好。 l12:30新能源汽车架构变化对单车价值的影响 了新能源汽车如讨论800伏、混动等架构变化对单车价值的提升，包括冷却风扇功率增加致的价格上导涨，以及新能源车与燃油车的市占比。此外，提及其他品如商用车、非道路设备和人形机器人的收情况场产创及毛利率优势。 l16:44公司营收增长分析：乘用车、商用车、储能与机器人产品 对了公司各业务板块的收增长情况。乘用车业务保持定增长，能业务收入达话讨论营稳储2000-3000万，同比增长100%。商用车和非道路业务收入约4000万，同比增长80%，因功率需求高和作业环境劣，恶单车价值量高于乘用车。机器人电机收入关节约1000万，同比增长6-7倍，下半年目更。公司标为乐观还提及水泵和电子水泵在能和数据中心的用。储应 l19:10商用车电子风扇与水泵业务增长分析 对主要商用车域的电子风扇和水泵业务展，了电子风扇和水泵的售比例、水泵业务的增话围绕领开讨论销长情况及毛利率提升，以及未业务目。水泵业务上半年收入翻倍，毛利率已正，全年收入将破来标转预计亿，毛利率可达5-15个点。公司划通过强配套策略，以风扇动水泵售，利用有客户源加速水泵计带销现资业务入。导 l22:17水泵业务增长与市场竞争策略探讨 对水泵业务的增长空间、毛利率提升及市争策略展。划通过乘用车、商墅能、数字能源话围绕场竞开计储等域的拓展实增长，目毛利率接近行业杆。当前市点液冷域，企业正极接触客户，提领现标标场热为领积升在头部主机厂的渗透率，如比亚迪、吉利等，同时探索水工品拓展。产 l25:48水泵PCBA与非PCBA机型毛利率及销售费用分析 了水泵讨论PCBA与非PCBA机型的市占比及毛利率差异，指出场PCBA机型毛利率高出5-6个百分点。分析了售用增长原因，主要归因于墨西哥工厂筹建及研发团建设，特别是对北美高端客户的配套销费队针服务加强。 l27:41关联交易与定价机制解析 了联交易对银轮集团的影响，解了定价机制与利空间的行业准。指出因乘用车与商务车市讨论关释润标场变化，联交易占比上升，强与银轮不存在争系，仅是客户与供商角色。确所有交易遵守避关调竞关应认规同业争及减少联交易的承。竞关诺 l30:50客户与供应商关系解析及业务合作机制探讨 对客户与供商之间的系展，强了双方在业务条中的独立性与业协同。供商指出，虽话围绕应关开调链产应然与客户存在股并表，但在商务机制上保持独立，单分配基于技术、价格和量的合定，而非单权订质综评一度。此外，双方业务合作不仅限于管理模块，还涉及电动零部件等多域，体了广泛的市参维热驱领现场与和供多样性。应链 l33:12储能与数据中心业务的发展与预测 对能业务的毛利率、收入增长及单，以及数据中心域的发展段和期收入时间窗口展话围绕储订预测领阶预。能业务毛利率优于乘用车，上半年收入几千万，全年增长开储预计40%-50%。数据中心业务正处客户接洽段，首次确收入在明年，但具体体量以。阶预计认难预测 l37:54人形机器人关节电机市场预期与收入分析 对了人形机器人电机市的期差、收入及毛利率情况。话讨论关节场预预测预计2025年机器人收入可达400万，2023年上半年收入1000万，全年有望达到2000万，主要收入自海外，毛利率来约38%，规模化后有望提升至30%-40%。客户信息保密，主要国际化客户，具体数量不便透露。为 l41:38商用车与非道路车电子风扇市场分析及竞争力探讨 了商用车与非道路车电子风扇在用景、技术路、品性能上的差异，以及电动化趋势对市的讨论应场线产场影响。指出当前国内市占率23%，未有增长空间，特别是国际化市。强品在来场调产NVH、量化等方面轻的技术优势，及与国际争对手的比。竞较 l48:55墨西哥工厂定位与北美市场拓展策略 了墨西哥工厂作北美的桥头堡，用于本地化装配和前置的角色，以及避中美系变化和地政讨论为仓规关缘治风险的必要性。提及了与北美客户对接的展和税情况，强了有大客户构的定性。展望北美进关调现结稳新能源汽车和能域的供体量，与去年持平，并提及后市展望的。储领货预计续场讨论 l52:42公司业绩增长与战略规划详解 对公司业增长、单覆盖、业务板块献及未战略展。话围绕绩订贡来开Q3Q4收入环比优于上半年，特预计别是四季度。全年增长重点在智能与商务车域，目收入领标15-16亿。公司战略聚焦电动技术，以乘用驱车电子风扇基，拓展至商务车、能、数据中心等域，目与集团同步实收入翻番。为础储领标现 问答回顾 发言人 问：我们上半年整体收入有12%的增长，利润也基本持平。想问一下这主要源于原材料上涨还 是新品投放费用较多？ 发言人 答：今年上半年收入有不增长，利基本持平。核心原因有两个方面：一是原材料价格提升，例错润如PCBA等；二是我在新品和新域拓展致研发用和管理用增加。具体，芜湖工厂竣工们产领导费费来说验收后工人数增长覆盖未新品及安徽地区客户；同时海外布局，尤其是墨西哥工厂及团建员来产产线调试队设投入也是支出的一部分。 发言人 问：如果下半年原材料价格能维持稳定，结合木头和其他综合因素，我们对下半年业绩有什么预算展望？ 发言人 答：于下半年，我对收入集团关们KPI目标为15%-16%，尽管铜料价格大幅上空间小，且我涨较与核心供商有战略合作系，全年价格受框架性条款束，因此原材料影响可控。随着收入目实们应关约标现今年利相比去年将有不期。预计润错预 发言人 问：关于募投项目芜湖一期，产线安装调试进展及时间表如何？ 发言人 答：芜湖一期从2024年10月份始建设，今年开预计9月份左右完成主体建设，能能足原先产满设想。目前厂房已收，办公楼装修接近尾声，基本完成，已经始运行并接单。预计验产线调试开 发言人 问：对于分产品来看，风扇和电机总成收入同比增长3%，毛利率提升，但相比之前有所放缓的主要原因是什么？ 发言人 答：风扇和电机总成收入增长放，主要原因是行业需求变动和争因素的影响。缓竞 发言人 问：在乘用车板块，您提到业绩有所下滑，具体是什么情况？ 发言人 答：今年上半年，我乘用车板块的业确实没有达到期，呈了下滑趋势，但仍在可控范内们绩预现围。下半年，会入旺季，我能保持一个小幅度增长。预计进们预计 发言人 问：毛利率变化的主要原因是什么？ 发言人 答：毛利率的变化主要得益于模化效和品构的优化。由于上游原材料如规应产结AI域的缺致领紧导PCBA也，能重点有所移，今年自下游市的压力相比去年有所减，尤其是年假压力较为紧张产侧转来场轻会有所减少。 发言人 问：对于下半年整个乘用车板块的服务量趋势，你们有何预判？ 发言人 答：从Q3到Q4，乘用车板块通常会入旺季，收入会逐月上升。我可以明确，下半年的整进们预测体收入将大于上半年。 发言人 问：针对汽车内部的新变化，比如800伏、1000伏以及混动等新架构，对你们的影响是什么？ 发言人 答：这些新架构对我的影响体在单车价值的明变化上，例如们现显800伏和快充系统、混动车型等，都会单车价值的提升。以快充例，随着功率需求增大，冷却量增加，有利于我提高售。带来为们销额 发言人 问：是否可以量化分析一下从400瓦到600瓦、再到1000瓦时，单车价值供货量货值的变化比例？ 发言人 答：当单车从400瓦升至600瓦，再到1000瓦时，单车价值供量值会有相上升。比如货货应400瓦大概在200元左右，而1000瓦可能增加更多，这是一个对公司而言利好的趋势。则 发言人 问：上半年我们的总供货量大概是多少？市占率如何？ 发言人 答：上半年的供量与去年同期相比大致相当，可能还有小幅上升。市占率方面，上半年基本持货维在23%左右，与去年基本持平。 发言人 问：目前公司在不同车型上的供货情况如何？新能源车和燃油车分别占多少比例？ 发言人 答：目前新能源车（包括EVPHEVREEV等大类）占据了公司供的主要部分，而内燃机品的供货产 越越少，主要供一些有刷品。燃油车这边占的比例大概是货来应产37%左右。 发言人 问：其他产品板块的表现如何？有哪些特点？ 发言人 答：其他品板块收高，达到了近一亿，增速也非常快，主要包括商用车、非道路以及人形机产创较器人等域的收入，并且毛利率表不。领现错 发言人 问：能否进一步拆分其他产品板块的收入占比，按下游应用领域汇报？ 发言人 答：当然可以。其中水泵及电子水泵类收入模在能、数据中心和人形机器人等域有用，规储领应约2000万至3000万左右。商用车和非道路域的收入领约为4000万，相比去年增长约80%。另外，自身智能相品收入虽然涉及保密且下半年会有更多出，但增速著，境外收入一千多万，比去年增关产预计产显长六七倍。 发言人 问：在商用车非道路领域，你们销售的产品主要是电子风扇吗？ 发言人 答：是的，我在这个域主要售的是电子风扇，售大四五千万，其中水泵的售占比们领销销额约销较低，所以没有单独分出。而在能域，虽然整体模只有两三千万，但风扇仍然是主要品，而水泵来储领规产目前还在入期，主要是在松阳段。导阶 发言人 问：水泵和电子风扇之间是否存在强配套关系？ 发言人 答：是的，水泵与电子风扇存在强配套系。如果采用液冷方案，两者都是必需的，但在供商角关应度，客户不一定同时选我的风扇和水泵。不过，水泵的售增长迅速，上半年已经实了翻两倍的增择们销现长，并且毛利率也正了，到下半年随着折旧分减少，毛利率将达到转预计摊5到15个点之间。 发言人 问：对于水泵业务，明年的收入预期是怎样的？ 发言人 答：到预计2025年，水泵这块的收入能达到应该4000万左右，而今年上半年的水泵收入大在约4500万左右，已经超过去年全年的水平。 发言人 问：未来关于水泵业务的增长空间如何？ 发言人 答：我划通过几个方面推动水泵业务的增长：一是乘用车板块的步发展；二是重点拓们计来稳开储能类、商用车及数字能源等域的液冷技术相品，尤其是大水泵动系统。长看，希望水泵业务领关产驱远来能形成模化效，毛利水平可能达到超过两亿，并尽量接近飞龙