聚烯烃周报：套保出货节奏加快 社会库存环比上升

能源化工事业部 聚烯烃周报 银河期货研发中心 您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 套保出货节奏加快 社会库存环比上升 一、本周市场综述 本周LL&PP价格回落，截止周五L1801收于9620，较上周五收盘价下跌190元/吨，跌幅1.94%；PP1801收于8960，PP1801截止周五收于9060，较上周五收盘价下跌17元/吨，跌幅0.19%。 国内现货方面，本周基差走强，套保商出货积极，华北套保商贴水盘面50-100出货，华东线性平水出货，PP拉丝华东煤化工套保商贴水盘面100-150出货，市场低价成交买气好转，套保出货顺畅。周内LLDPE华北地区煤化工主流价格9550-9800元/吨，华东地区煤化工主流价格9600-9850元/吨，华东地区PP拉丝煤化工主流价格8850-9000元/吨。美金方面价格弱势整理，但受后期远洋和中东货物增多以及棚膜采购随旺季结束逐渐转淡的影响面临压力,PP美金倒挂严重削减下游采购积极性。周内线性美金价格1140-1180，高压美金价格1230-1260，低压膜美金价格1280-1330. PP美金市场窄幅整理。PP均聚拉丝美金价格1110-1150，共聚价格1160-1180. 供应方面PE受到美国进口货源和远洋货物增加的压力，随着棚膜旺季的逐渐结束部分下游的采购节奏将放缓，而对于预期的供应增加数量还要看新料对回料的替代力度，PP方面下游利润较去年下滑，目前下游成品库存压力仍在。从社会库存来看，上周聚烯烃社会库存均出现环比上升，但总体库存还在中等水平。短期来看LL&PP走势预计将弱势震荡。（仅供参考） 二、LL&PP市场盘点 PE 11/10 11/17 周涨跌 PP 11/10 11/17 周涨跌 期货收盘价 LL1801 9810 9620 -1.9% PP1801 9077 9060 -0.2% LL1805 9800 9570 -2.3% PP1805 9169 9113 -0.6% LL1809 9765 9520 -2.5% PP1809 9166 9091 -0.8% 标准品市场价 华北煤化工7042 9800 9550 -2.6% 华东煤化工拉丝 9000 8850 -1.7% 华东煤化工7042 9850 9850 0.0% 非标品市场价 LDPE膜华东 10450 10300 -1.4% PP山东粉料 8650 8500 -1.7% HDPE注塑华东 9850 9700 -1.5% PP低融共聚华东 9400 9350 -0.5% HDPE膜华东 11300 11500 1.8% HDPE中空华东 11050 11200 1.4% HDPE拉丝华东 10200 10200 0.0% 回料市场价 河北再生EVA 10450 10300 -1.4% PP山东粉料 8650 8500 -1.7% 下游市场价 华北棚膜 11200 11200 0.0% 华东BOPP 10600 10600 价 差 月间差 LL01-05 10 50 40 LL01-05 -92 -53 39 跨品种 LL01-PP01 733 560 -173 LL09-PP09 599 429 -170 LL05-PP05 631 457 -174 2017年11月10日-11月17日 日 研究员 隋斐 资格证编号：F3019741 ：021-51635216 ：suifei_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号soho世纪广场9层 : http://www.yhqh.com.cn/ 能源化工事业部 聚烯烃周报 银河期货是您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 三、品种间价格及价差走势 图1： PE华东现货价格走势含税低端价 图2： PP华东现货含税低端价 数据来源：银河期货能源化工事业部 wind资讯 图3：PE美金CFR现货价格 图4：PP美金CFR现货价格 数据来源：银河期货能源化工事业部 wind资讯 7000900011000130001500016/1/1316/3/1316/5/1316/7/1316/9/1316/11/1317/1/1317/3/1317/5/1317/7/1317/9/13LL低端价华北交割品LD完税自提中间价上海HDPE 完税自提注塑低端天津3500550075009500PP 华东PP低熔共聚浙江PP 粉料（临沂）丙烯（山东）90011001300150016/1/516/3/516/5/516/7/516/9/516/11/517/1/517/3/517/5/517/7/517/9/517/11/5CFR远东HDPE（薄膜）CFR远东LDPECFR远东LLDPE500700900110013001500CFR远东PP共聚CFR远东PP均聚HD-LLDPE华东 0 -150 -150 PP拉丝-PP粉料 350 350 0 LD-LLDPE华东 600 450 -150 PP共聚-PP拉丝 400 500 100 基差 LL01基差华北 -10 -70 -60 PP01基差华东 -77 -210 -133 仓单 LLDPE 6809 6273 -536 PP 4921 4729 -192 PE 11/10 11/16 周涨跌 PP 11/10 11/16 周涨跌 外盘市场价格 LLDPE远东 1190 1190 0.0% 均聚远东 1190 1190 0.0% LDPE远东 1250 1250 0.0% 共聚远东 1160 1160 0.0% HDPE膜远东 1250 1260 0.8% 注塑东南亚 1140 1140 0.0% 上游原料价格 乙烯东北亚 1300 1300 0.0% 丙烯FOB韩国 875 877 0.2% 乙烯东南亚 1160 1160 0.0% 日本石脑油CFR 600.13 580.00 -3.4% 布伦特 63.52 61.36 -3.4% WTI 56.74 55.14 -2.8% 能源化工事业部 聚烯烃周报 银河期货是您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 图5：LL&PP价差走势 图6：LL1801基差走势 数据来源：银河期货能源化工事业部 wind资讯 图7：PP1801基差走势图 图8：PP月间差 数据来源：银河期货能源化工事业部 wind资讯 图9：LL月间差 图10：LL的供给和需求替代 数据来源：银河期货能源化工事业部 wind资讯 05001000150020002500300016/1/116/3/116/5/116/7/116/9/116/11/117/1/117/3/117/5/117/7/117/9/117/11/1LL05-PP05LL09-PP09LL01-PP01-800-600-400-200020085009000950010000105001100017/8/1517/8/2217/8/2917/9/517/9/1217/9/1917/9/2617/10/317/10/1017/10/1717/10/2417/10/3117/11/7LL低端价华北交割品LL01.DCELL01基差-800-600-400-200020080008500900095001000017/8/1517/8/2217/8/2917/9/517/9/1217/9/1917/9/2617/10/317/10/1017/10/1717/10/2417/10/3117/11/7PP 华东PP01.DCEPP01基差-200020040060080010002016/1/52016/3/52016/5/52016/7/52016/9/52016/11/52017/1/52017/3/52017/5/52017/7/52017/9/52017/11/5PP59PP15-500-300-100100300500700900LL59LL15-2000-10000100020003000400014/1/514/4/514/7/514/10/515/1/515/4/515/7/515/10/516/1/516/4/516/7/516/10/517/1/517/4/517/7/517/10/5天津煤化HD-LLLD-LL华东PE新料现货-回料 能源化工事业部 聚烯烃周报 银河期货是您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 图 11：pp需求替代 图 12：pp供给替代 数据来源：银河期货能源化工事业部 wind资讯 六、库存动态 图13：LLDPE社会库存 图14:PE社会库存 图15：PP社会库存 数据来源：银河期货能源化工事业部 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 -2000-10000100020005000700090001100015/1/515/3/515/5/515/7/515/9/515/11/516/1/516/3/516/5/516/7/516/9/516/11/517/1/517/3/517/5/517/7/517/9/517/11/5PP粉料（不含税）PP回料（白透明优质聚丙颗粒--临沂）PP粉料现货-回料-3400-2400-1400-40060016005000600070008000900010