天天基金周报：蓝筹题材齐发力 中报行情获期待 一、一周行情回顾 市场行情方面：本周是上半年最后一个交易周，A股入“摩”效应催化、中报预告示好，A股整体上涨，沪指录得1.09%。蓝筹、题材方面均有所表现，但股指在3200点关键点位停滞不前，显示目前的行情下，没有大的利好市场很难进一步突破。但是在存量资金博弈的背景下，结构行情将延续。 广发证券认为，上市公司业绩中报、金融监管力度和市场流动性将成为左右市场的三大重要因素。在成长股整体中报业绩难超预期的环境下，7月份市场风格继续转换将会一波三折，而“漂亮50”的价值发现过程已基本完成，中报披露期，业绩是最好的题材。 热门题材方面：本周助力指数上涨的还是大盘价值股，在此带动下题材股也有所表现。涨价题材中的石墨烯、小金属、钛白粉、草甘膦等，新疆振兴、债券股、量子通信涨幅靠前，国金证券认为，金融和消费板块近期不断领涨，不管是在金融监管加强的下跌中，还是在金融监管缓和的反弹中， MSCI将中国A股纳入新兴市场指数更加强化了这一趋势。在细节上，除了之前领涨的白酒、家电、保险等板块之外，地产、汽车等估值低基本面逻辑较弱的板块也逐渐成为领涨板块。年内白马抱团的趋势难以结束，而短期随着市场热情恢复，可适当增配弹性板块的配置比例。 资金面方面：上周公开市场操作净回笼。央行连续六日暂停公开市场操作，净回笼资金3300亿。虽然本月流动性平稳过度，但值得关注的是6月份央行通过逆回购维稳资金面，使资金面比预期宽松，实际是将资金面压力后移平摊至7月份。从今年3、4月份的经验来看，4月份央行回笼3月份投放的资金，使得4月资金面比预期收紧。因此，本次维稳资金到期压力可能导致下月初资金面紧张。 基金方面：本周权益类基金涨幅在前，股票基金、混合基金、债券基金、货币基金、QDII基金涨幅分别是1.1828%、0.8382%、0.2326%、0.0694%、0.1787%。 二、具体资产配置建议 在当前时间点，投资者应该着手开始对中报有高增长预期公司的布局，预计在7、8月份，中报高增长行业与公司均将有稳定的超额收益。 现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A（000009），②嘉实货币A（070008）。 偏股型基金 海富通股票混合 (519005)：精选景气行业和积极主动精选股票投资相结合，分享中国经济高速成长的成果,谋求基金资产的长期最大化增值。在世界分工和国际经济结构调整的大背景下，深入研究国际及国内经济发展趋势、政策导向和市场环境等因素，及时把握中国经济发展的主要脉络，发掘处于不同景气周期中的相关上市公司的投资价值,获取长期稳定的回报。 上投摩根新兴动力混合A (377240)：在国家经济转型的大背景下，通过对经济结构调整和产业升级方向的前瞻性分析，把握新兴产业崛起过程中的投资机会，同时挖掘传统产业升级和传统产业公司自身发展变革 带来的投资新机遇，力争实现基金资产的长期稳健增值。对大类资产的配置是从宏观层面出发，采用定量分析和定性分析相结合的手段，综合宏观经济环境、宏观经济政策、产业政策、行业景气度、证券市场走势和流动性的综合分析，积极进行大类资产配置。 富安达新兴成长混合(000755)：混合型基金，通过股票与债券等资产的合理配置,通过深入研究并积极投资于新兴产业及其相关行业中的高速成长企业,分享新兴产业发展所带来的投资机会,在有效控制风险的前提下,力争为投资者带来长期的超额收益。基金将大部分基金资产投资于新兴产业及其相关行业中成长型上市公司所发行的股票等证券,当证券市场系统性风险加大时,本基金将降低相关证券资产的配置比例。 债券型基金 长信可转债债券A(519977）：重点投资于可转换债券(含可分离交易可转债),主要运用可转债品种兼具债券和股票的特性,通过积极主动的可转债投资管理,力争在锁定投资组合下方风险的基础上实现基金资产的长期稳定增值。以宏观经济分析和深入基本面研究为基础,利用可转债“进可攻、退可守”的特性,在有效控制流动性和风险的前提下,构建固定收益类资产的投资组合,以其债性锁定本金安全,以其股性分享股市成长带来的收益。 华安可转债债券A (040022)：可转债兼具债券和股票的双重特性，债券特性有助于规避系统性风险和个股风险，获取安全和稳定的收益；可转债内含的股票期权，有利于分享股市上涨所产生的较高收益。同时，本基金关注各类固定收益类资产不同阶段的风险收益特征，本基金通过自上而下的资产配置和久期调整和自下而上的个券研究相结合，控制组合净值的下行波动风险，追求稳健的长期回报。 易方达安心债券A (110027)：本基金采取稳健的资产配置策略,主要投资于固定收益类品种,严格管理权益类品种的投资比例,把握相对确定的股票一、二级市场投资机会,在控制基金资产净值波动的基础上,力争实现投资目标。 三、天天基金投资策略 周五早盘两市小幅低开后维持震荡，题材熄火，次新股逆势反弹，午后，题材股有所回暖，次新股继续保持强势，三大股指纷纷翻红。上半年沪指涨2.86%收官。盘面上，木业家具、农药、旅游酒店涨幅靠前，次新股持续活跃，在线旅游、小金属、三沙概念等题材股迎来久违的上涨。截至收盘，上证指数涨0.14%，报3192.43点；深成指涨0.17%，报10529.61点；创业板指涨0.25%，报1818.07点，两市成交3379.31亿元。 消息面上，三大运营商加速布局移动互联网；官方制造业PMI回升至51.7；万科今日召开股东大会；四行业紧锣密鼓央企重组“冲刺百家”；减持新规实施满月：102家上市公司遭股东套现超10亿元。 联讯证券表示，前有A股入“摩”效应催化、中报预告示好，现有经济预期上修可能，均有助于已经确认的“年中行情”进一步展开。维持均衡配置和积极仓位的看法不变。弹性推荐景气向好的新能源汽车产业 链、基本面可能反转的农业禽板块，持续提示军工板块的博弈窗口。关注航空旺季、VD3提价、白酒空调高景气。 广发证券认为，上市公司业绩中报、金融监管力度和市场流动性将成为左右市场的三大重要因素。在成长股整体中报业绩难超预期的环境下，7月份市场风格继续转换将会一波三折，而“漂亮50”的价值发现过程已基本完成，中报披露期，业绩是最好的题材。 四、基金学堂 基金分红等于赚钱吗？ 2017年以来，哪基金最大方，给基金的分红最多？老揭根据数据统计发现，截至6月5日，年内共有66只基金分红总额超过1亿元(区分A、C份额)，其中，博时主题行业混合(LOF)和长信量化先锋混合A最土豪，分红总额超过10亿元。要知道，眼下很多基金总规模也就几亿，这样的分红力度真的是大手笔了。 但是，分红真的是赚钱吗？你拿到的这些红利，来自于哪里？ 基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。在基金分红时，净值会显示为暴跌，有些投资者会吓一跳，以为亏损，其实这部分的基金收益已经派发给基金投资人了。 从本质上来说，基金分红不是基金公司白送钱给你，它不过是把你的钱以一种好听的说法分给你，就好像把羊毛剪下来做成衣服给羊穿一样。但这个分红的动作对于基金本身的意义就比较大了。一方面是基金合同规定，当基金收益达到一个标准时必须进行分红；另一方面，如果基金管理人不看好后市，且目前基金本身资产太重，那么就很有可能通过分红的方式来降低资产，调整仓位，便于后续的操作。 那对投资者来说，分红难道就一点意义都没有嘛？也不是，分红等于给了你一个重新选择的机会，你可以通过选择“现金分红”来落袋为安，也可以选择“红利再投资”继续买买买。老揭为你算笔账—— 假设你持有某基金10000份，分红日净值是1.50元，每十份基金分红0.5元，那么： 1、现金分红，10000*0.5/10=500.00元，10000*1.45 500=14500 500=15000元； 2、红利再投(红利再投不收取申购费)，500.00/(1.50-0.5/10)=344.83份基金，你现在的基金份额是10000 344.83=10344.83份， 10344.83*1.45=15000元。 所以，不管你选择哪种分红方式，钱是一样多的，区别就在于，如果后市上涨，红利再投资的朋友就能获得更多盈利，如果后市下跌，现金分红的朋友就相对亏损更少。 但如果现金分红后，你突发奇想再拿分得的500元申购该基金，那还要支付申购费，按1.5%计算，500*(1-1.5%)/1.45=339.66份基金，少得344.83-339.66=5.17份基金。 五、一周场外基金业绩表现 一周股票型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 161724 招商中证煤炭 4.61% 000979 景顺长城沪港 -1.31% 168204 中融中证煤炭 4.40% 002121 广发沪港深新 -1.09% 161032 富国中证煤炭 3.61% 501301 华宝兴业香港 -0.86% 003986 申万菱信中证 3.52% 160322 华夏港股通精 -0.42% 000978 景顺长城量化 3.48% 001878 嘉实沪港深精 -0.35% 一周混合型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 110025 易方达资源行 4.44% 000217 华安黄金易E -1.68% 160627 鹏华策略优选 4.25% 000216 华安黄金易E -1.68% 001479 中邮风格轮动 4.18% 000218 国泰黄金ET -1.60% 001740 光大中国制造 3.69% 004253 国泰黄金ET -1.60% 50008 博时第三产业 3.53% 002963 易方达黄金E -1.59% 一周债券型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 002246 泰康稳健增利 2.92% 000003 中海可转债A -0.75% 519977 长信可转债债 2.22% 000004 中海可转债C -0.75% 519976 长信可转债债 2.22% 002522 永赢双利债券 -0.59% 630009 华商稳定增利 1.20% 002521 永赢双利债券 -0.58% 630109 华商稳定增利 1.16% 519112 浦银收益C -0.45% 一周QDII基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 162411 华宝标普石油 4.25% 162411 国泰纳斯达克 -2.46% 501018 南方原油 4.07% 501018 大成纳斯达克 -2.45% 160216 国泰商品 3.99% 160216 易标普信息科 -2.42% 161129 易方达原油A 3.92% 161129 嘉实美国成长 -2.10% 003321 易方达原油C 3.90% 003321 嘉实全球互联 -2.08% 一周货币基金净值表现 代码 简称 7日年化收益 代码 简称 7日年化收益 001233 嘉合货币B 10.23% 003506 德邦现金宝A 2.53% 001232 嘉合货币A 9.99% 003507 德邦现金宝B 2.78% 213909 宝盈货币B 4.85% 560001 益民货币 2.98% 213009 宝盈货币A 4.61% 050003 博时现金收益货币 3.28% 000846 中融货币C 7.29% 519588 交银货币A 3.31% 数据来源：东方财富Choice数据、东方财富研究所 截止日期：2017-7-02 风险提示： 本申购建议由东方财富证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。 上海东方财富证券研究所有限公司