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原糖价格大幅上涨的原因是什么？
原糖价格大幅上涨主要受供应担忧推动。巴西中南部地区因降雨放缓导致甘蔗收割减慢，预计8月上半月糖产量同比再次下降；法国食糖产量因干旱和高温预计下降逾20%。全球多产区减产共振推高了外盘糖价。ICE原糖期货主力合约虽冲击18美分/磅关口但未能站稳，资金追高意愿收敛，市场进入观望博弈阶段，价格上行阻力显现。
国内食糖市场当前面临哪些压力？
国内食糖市场当前面临多方面压力。中秋、国庆需求提振有限，下游消费复苏力度不足，终端走货节奏偏弱。旧榨季陈糖库存仍有存量，新榨季临近对新糖上市预期形成压力。2025/26榨季全国产糖量同比增加16%至1295万吨，截至2026年7月底，累计销糖率71.3%，同比放缓14.3个百分点；工业库存372万吨，同比增加211万吨。
全球食糖供需格局有何变化？
2026/27榨季全球食糖产量预估为1.7853亿吨，下调20万吨；巴西中南部产量预估下调90万吨至3860万吨；中国产量预估上调30万吨至1320万吨。整体缺口扩大至90万吨。巴西6月下半月甘蔗入榨量和产糖量同比分别减少14.50%和26.33%，制糖比较去年同期减少7.84%。印度2026/27榨季预估产量为2840万吨，暂停2025/26榨季剩余时段食糖出口至2026年9月30日。泰国2025/26榨季产糖量同比增加19.37%至1199.69万吨，但2026/27榨季产量存在下调预期，受厄尔尼诺影响干旱程度或将持续加重。
ICE原糖期货市场表现如何？
ICE原糖期货主力合约冲击18美分/磅关口未能站稳，资金追高意愿收敛，市场进入观望博弈阶段，价格上行阻力显现。截至8月25日当周，ICE原糖期货投机多头持仓增加39,922.00手，显示市场仍有部分多头关注。但整体资金流向显示追高风险加大，市场情绪趋于谨慎。
当前食糖市场存在哪些风险因素？
当前食糖市场存在多重风险因素。厄尔尼诺现象97%概率持续至2027年初春，可能抑制印度甘蔗种植面积，加剧农户资金压力，威胁单产。巴西出口8月前三周出口糖169.37万吨，日均出口量较上年同期减少36%，港口等待装运食糖数量较此前一周下降4.34%，显示外盘压力向国内传导受阻。国内方面，新榨季临近可能导致价格承压，工业库存同比大幅增加211万吨，也对价格形成压力。