天然橡胶日评：现货坚挺期价走高

天然橡胶价格上涨主要受供应端和库存端因素支持。供应端方面，泰国产区强降雨导致原料供应增量缓慢，未来可能引发山洪，引发供应担忧；海南产区雨水天气增加，胶水产出不及预期，东南亚现货报价持续走高。库存端方面，青岛港口总库存延续去库态势，去库力度环比扩大，保税及一般贸易库双库齐降。截至8月23日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.15万吨，环比减少1.06万吨，降幅1.65%。

后市建议关注东南亚产区天气状况、现货与原油价格走向；国内外汽车与轮胎产业的产销情况；青岛地区的库存量变化与轮胎厂的开工率。这些因素将影响天然橡胶行业的未来发展趋势。东南亚天气和原油价格影响供应和成本，汽车与轮胎产销影响需求，库存和开工率反映市场供需平衡状态。

报告重点分析了天然橡胶的供应端和库存端情况。供应端关注泰国和海南产区的天气及产出变化，库存端关注青岛港口保税和一般贸易库存的动态。此外，报告还分析了上海期货交易所天然橡胶的库存和仓单变化，以及下游轮胎行业的产能利用率情况。

当前天然橡胶市场呈现现货坚挺、期价走高的态势。青岛港口库存延续去库，显示市场供应压力有所缓解。东南亚产区天气问题引发供应担忧，支撑价格。但下游轮胎行业仍处于传统淡季末，需求恢复不及预期，中国半钢和全钢轮胎样本企业产能利用率环比有所下降，显示需求端存在不确定性。

投资天然橡胶需关注以下风险：东南亚产区持续恶劣天气可能加剧供应短缺风险；全球汽车市场低迷可能抑制下游轮胎需求；国际原油价格波动可能影响成本传导；青岛港口库存去库放缓可能引发价格回调风险。此外，需关注国内外宏观经济环境变化对大宗商品市场的影响。