天顺风能：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026-071 2026年08月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人严俊旭、主管会计工作负责人陈丽娟及会计机构负责人(会计主管人员)陈丽娟声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司半年度报告中所涉及未来的战略目标、经营计划、经营目标等前瞻性陈述，不代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”章节，描述了公司未来经营中可能面临的风险与对策，敬请广大投资者注意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..............................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..........................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.....................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会..............................................................................................................20第五节重要事项...................................................................................................................................23第六节股份变动及股东情况.................................................................................................................35第七节债券相关情况............................................................................................................................40第八节财务报告...................................................................................................................................41 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿； 三、签署版公司2026年半年度报告。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业情况 1.中国风电市场 2026年是"十五五"规划开局之年，也是中国海上风电从规模化扩张迈向高质量跃迁的起步之年。风电当前已是我国能源结构的重要组成部分，且占比仍在不断提升。根据国家能源局数据，2026年上半年，全国风电新增并网容量38.62GW，同比减少12.77GW。截至2026年6月底，全国风电累计装机容量达到679GW，同比增长18.5%。风电、太阳能发电装机合计超过19亿千瓦，在全国电力总装机中的占比持续提升。 （1）"十五五"规划明确海上风电基地建设目标 国家层面，2026年3月，"十五五"规划纲要进一步明确将海上风电基地建设写入国家规划，提出到2030年海上风电累计并网装机规模达到100GW以上，较"十四五"末翻一番。2026年7月，国家发改委、国家能源局正式印发《可再生能源发展"十五五"规划》，进一步明确"十五五"时期全国海上风电新增开工规模1亿千瓦左右，持续加快近海海上风电建设，大力推进深远海海上风电基地布局建设。 行业层面，2025年10月发布的《风能北京宣言2.0》提出，"十五五"期间中国风电年新增装机容量不低于120GW，其中海上风电年新增装机容量不低于15GW。中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）数据显示，2025年中国海上风电新增装机约5.6GW，累计装机约49GW，连续多年位居全球第一。 沿海各省市加快推进海上风电项目开发建设，广东省持续推进阳江、汕尾、湛江等海域海上风电项目建设，发布2026年度重点建设项目计划，涉及多个百万千瓦级海上风电基地；山东省持续推进半岛南、半岛北海上风电基地建设；浙江省重点推进温州、舟山、宁波等海域海上风电项目；江苏省继续推进深远海海上风电项目竞争性配置工作；海南省、福建省、广西壮族自治区亦在积极推进海上风电项目规划与建设。 （2）深远海风电稳步推进，海洋经济持续深化 自2025年政府工作报告首次将"深海科技"纳入战略性新兴产业重点领域以来，相关政策持续落地。海上风电加速向深远海布局，"风电+储能+制氢"等融合模式持续创新。中央财经委员会第六次会议明确提出要做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设，为海上风电产业提供了清晰的战略指引与政策支撑。报告期内，各地深远海海上风电规划编制工作持续推进，多个深远海试验风电场项目进入前期准备阶段。深远海风电将是海洋经济的必由路径。 2.全球风电市场 在全球能源转型与碳中和目标的驱动下，风电已成为可再生能源发展中最具战略意义的板块之一。全球风电产业在2026年呈现"区域分化与结构转型"并存的格局：亚洲海上风电装机持续增长，欧洲海上风电在拍卖制度改革和融资环境改善后逐步回暖。 根据GWEC预测，2026—2030年全球有望新增约969GW风电，年均194GW。海上风电方面，全球已有超过50GW项目处于建设阶段，预计2026年全球海上风电新增装机量将较2025年翻倍，2026—2030年间年均复合增长率达24%，未来十年全球海上风电新增装机有望超过327GW，到2035年底累计装机规模将达到420GW。漂浮式海上风电正从示范阶段向商业化前期过渡，多项深远海试验风电场项目进入前期准备。 （1）欧洲海上风电迎来政策拐点 受项目延期、拍卖机制和融资成本等因素影响，2025年欧洲海上风电新增并网容量约1.96GW，维持低位。但各国政策加码力度显著：2026年1月，英国CfDAR7拍卖结果公布，中标容量8.4GW，为欧洲有史以来规模最大的海上风电拍卖，其中固定式海上风电中标电价为苏格兰区域89.49英镑/MWh、英格兰及威尔士区域91.20英镑/MWh。同月，第三届北海峰会九国签署《汉堡宣言》，目标2050年北海区域建成100GW跨境海上风电。德国决定2027年重启海风拍卖并正在研究改革拍卖机制，包括引入双向CfD的可能性，并计划简化风电审批流程，在2025—2028年间拍卖10个合计12GW的海上风电场址，确保2030年达到30GW、2045年达到70GW的装机目标。丹麦获欧盟批准50亿欧元海风支持计划，法国110亿欧元海风扶持计划亦获欧盟批准。欧洲央行降息和钢价回落也在降低建设成本。随着CfD机制在更多国家推广及 已完成最终投资决定（FID）的项目逐步进入建设期，欧洲海上风电装机增速有望明显提升。 （2）导管架与大直径单桩产能瓶颈制约长期装机目标，欧洲市场机遇显现 WindEurope预测欧洲海风装机在2025—2030年间将以较高年复合增长率递增，增速领先全球。各国为实现能源转型目标，在加快项目开发节奏的同时，也凸显了本土基础设施供应不足的问题。欧洲海上风电基础制造环节可供应产品类型以单管桩为主，产能有限且以中小桩径为主。目前，欧洲风电海工市场需求中约有70%为单管桩、30%为导管架。导管架以及大型单管桩的产能明显不足，难以满足风机大型化、风电开发资源向中远海发展的需求。根据行业测算，预计未来三年欧洲的大型单桩将出现显著缺口。短期看，这一需求高峰将为具备大型基础制造能力的国内外供应商进入欧洲市场提供窗口机会。同时，英国政府亦自2026年4月1日起取消了33项风电组件进口关税，以降低海上风电建设成本。随着CBAM的深入实施和欧洲本地化制造需求的增强，具备欧洲本地产能的供应商将获得显著的竞争优势。 综上所述，2026年全球风电市场呈现区域差异化发展态势：亚洲成为装机增长的核心引擎，欧洲则聚焦拍卖制度改革、产业链升级和产能瓶颈突破。随着各国政策持续优化、融资环境改善以及全球产业链扩产，海上风电有望在未来几年重拾高增长节奏。 3.国内电力市场 （1）电力市场化改革持续深化 2025年2月国家发改委发布136号文以来，新能源上网电价市场化改革全面推进。截至2025年底，全国32个省区已完成实施方案发布，增量项目竞价工作基本落地。新能源市场化价格机制推动投资导向更趋理性，整体装机布局更趋合理。绿证市场交易活跃，2026年一季度全国交易绿证2.4亿个，同比增长21.19%，绿证价格呈年份梯度递增趋势。随着电力市场体系的进一步完善，新能源项目全面参与电力市场交易，对风电场运营效率、交易策略和风险管理能力提出了更高要求。 （2）绿电直连政策落地，新能源消纳模式持续创新 2025年5月，国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号