Boss Energy Limited BQSSF 2026年第四季度财报及可行性研究电话会议纪要

Boss Energy FY2026营收翻倍至1.511亿澳元，实现净利润250万澳元，全年无债务，现金及流动资产达2.073亿澳元。铀库存158万磅，库存市值约1.95亿澳元。新可行性研究确认蜜月矿项目具备长期经济开采路径，采用宽间距井场设计，未来9年计划产铀1380万磅，作业成本大幅降低，全生命周期维持成本较此前设计减少约30美元/磅。宽间距井场设计减少46%井数、54%井场数量，平均停留时间从80天增至150天，铀回收率从80%提升至90%，单位井产量翻倍，平均品位提升28%。

铀矿行业发展趋势受全球能源需求及核能政策影响。Boss Energy的宽间距井场设计显著提升效率，降低成本，符合行业向规模化、高效化开采发展的方向。能源修复传输建模等技术创新有助于提高资源利用率，降低开采难度。未来产能扩张需关注Goulds Dam和Jasons矿床的开发进度及成本控制。

报告重点分析了Boss Energy蜜月矿项目的经济可行性及扩产计划。新井场设计大幅降低运营成本，提升铀回收率，是项目长期盈利的关键。水处理器项目分两阶段扩容，为新井场建设提速核心。公司铀库存充足且未签长约，可灵活应对市场变化。

当前铀矿市场受供需关系及核能政策影响。Boss Energy铀库存充足且未签长约，可灵活把握销售时机，受益于铀价上涨。但需关注水处理器项目扩容进度，其为产能提升的主要瓶颈。新井场运营数据需持续积累以验证能源修复传输建模的准确性。

研报提示的主要风险包括水处理器项目扩容进度的不确定性，可能影响产能提升计划。新井场运营数据需持续积累以验证能源修复传输建模的准确性，资源模型推断部分比例较高。Goulds Dam和Jasons矿床的开发需投入额外资本，开发节奏及成本存在不确定性。