中金非银 中期分红超预期 首次披露类营运利润指标

中金非银1H26中期业绩表现超出预期，归母净利润同比增长228.6%至1344.9亿元，符合预期；新业务价值（NBV）同比增长33.7%至381.7亿元，基本符合预期；中期每股分红（DPS）同比增长50.4%至0.358元，大幅超越预期。

新业务价值快速增长，个险渠道规模与价值率同步改善。具体表现为：个险渠道NBV同比增长37.5%至334.6亿元，新业务价值率（首年年化保费口径）同比增长6.4个百分点至39.1%；首年期交保费同比增长17.9%，十年期及以上首年期交占比接近50%；队伍结构优化，绩优人力占比提升。

报告重点分析了公司个险业务的发展态势和盈利能力。个险业务发展态势良好，盈利能力显著增强，主要体现在新业务价值的快速增长、个险渠道规模与价值率的同步提升、首年期交保费的增长以及队伍结构的优化。

当前市场现状显示，中金非银个险业务发展态势良好，盈利能力显著增强。新业务价值的快速增长和个险渠道规模与价值率的提升，表明公司个险业务具有较强的发展潜力。同时，首年期交保费的增长和队伍结构的优化，也反映出公司个险业务的健康发展和持续改善。

研报提示，虽然中金非银个险业务发展态势良好，但仍需关注市场竞争加剧、政策变化等潜在风险。此外，个险业务的发展也依赖于优秀人才的引进和培养，以及公司管理层的有效决策和执行力。这些因素都可能对公司未来的业绩表现产生影响。