688690 纳微科技 苏州纳微科技股份有限公司投资者关系活动记录表 20260827-0828

公司上半年经营情况及未来展望

收入端核心业务增长

• 填料主业：构建了从合成仪到分析色谱柱的完整解决方案，小核酸药物色谱填料销售收入约0.67亿元，同比增长170%。
• 色谱分析耗材业务：上半年实现销售收入5,565万元，同比增长29%，毛利率77.91%，保持高速增长。
• 纯化和分析仪器业务：上半年实现销售收入1.01亿元，毛利率42.37%，子公司福立仪器高端产品成为增长点。
• 光电业务：上半年实现销售收入2,177万元，同比增长32%，毛利率67.55%，需求明显增加。

费用端管控及研发投入

• 期间费用：销售、管理和研发费用总额2.29亿元，同比基本持平；剔除股份支付费用后，同比增长约7.2%。
• 研发投入：上半年研发费用9,070万元，占销售收入约16%，保持较高研发投入强度。

盈利指标改善

• 净利润：上半年归母净利润1.37亿元，同比增长116%；扣非归母净利润1.09亿元，同比增长130%。
• 销售净利率：24.09%，提高近9个百分点。
• 经营性净现金流：1.09亿元，同比明显好转，但需改善应收账款和存货周转效率。

投资者问答要点

1. 多肽和小核酸需求展望：公司实施“双轮驱动”策略，多肽GLP-1销售收入近9,000万元，同比增长15%；小核酸药物进入爆发期，上半年收入6,700万元，海外市场占比约20%-30%。
2. 资本化支出规划：主要集中于南通新工厂建设和常熟工厂技改，预计2028年完成，大幅增加产能。
3. 不同阶段项目需求趋势：商业化项目收入贡献占比提升，应用技术团队支持重点项目135个，其中抗体项目70个。
4. 填料价格竞争应对策略：规避恶性价格竞争，提供“色谱全生态平台”综合解决方案，拓展海外市场，维护战略客户。
5. 国产化率及国际公司布局：国产填料市场占比约40%，国际公司多进行分装，未实现本土化生产，客户更看重供应链保障和技术自主可控。
6. 战略客户开拓：战略客户定义为行业链主与头部企业，收入占比49%，合作周期可达7-10年。
7. 大分子填料技术突破：推出高性能Protein A填料NMab Titan HC，兼顾大孔径与高机械强度，解决复杂分子纯化痛点。
8. 出海进展及展望：采取多元化策略布局海外市场，北美、欧洲、亚洲收入占比相对均衡，深度联动国内出海药企。

董事长结语

公司从产品创新、平台化服务、全球化布局三大维度夯实核心竞争力，持续推进重磅产品迭代，发挥“色谱全生态平台”优势，大力开拓海外市场，力争实现更好的经营业绩。