*ST海利：2026年半年度报告

公司简称：*ST海利 上海海利生物技术股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张海明、主管会计工作负责人王兴春及会计机构负责人（会计主管人员）黄俊芹声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的相关风险，具体请查阅经营情况的讨论与分析及重要事项章节中的相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................24第五节重要事项................................................................................................................................27第六节股份变动及股东情况............................................................................................................75第七节债券相关情况........................................................................................................................81第八节财务报告................................................................................................................................82 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 公司主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 报告期内，公司营业收入较上年同期增长23.79%，主要系公司控股子公司瑞盛生物通过对卓仕优医疗、金铂利口腔和泽尔顿新材料的并购整合使得收入规模增加且捷门生物收入恢复增长所致。 报告期内归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期分别下降37.19%和32.24%。主要系报告期内公司控股子公司瑞盛生物产品单价相比同期下降且金铂利口腔所在的医疗服务行业毛利率偏低导致综合毛利率下降所致；同时受美元下跌和降息影响，汇兑损失增加、外币利息降低且由于并购导致货币性理财下降收益亦相应减少。 报告期内经营活动产生的现金流量净额下降40.85%，主要系公司控股子公司瑞盛生物单体因销售额下降引起经营性活动产生的现金流净额同期下降所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司始终坚持聚焦在生物医药领域内的发展，通过实施重大资产重组，公司已经实现了“动保”和“人保”并行到专注“人保”的转型升级。目前，通过进一步的并购重组，已逐步形成口腔修复及医疗服务业务为主，体外诊断试剂（IVD）业务为辅的主营业务格局。 未来，公司会继续围绕上述两大业务板块，在专业赛道上做强，在更广阔平台上做大。具体行业情况说明如下： 1、口腔修复及医疗服务行业 2026年上半年，中国口腔行业整体保持稳健增长，修复板块仍是行业核心支柱，市场呈现需求持续释放、价格深度下行、利润结构重构、行业加速洗牌的总体格局。在集采常态化、技耗分离、预付资金监管等政策持续落地下，行业从“耗材差价盈利”转向“技术与服务溢价”。修复领域中，种植体市场量增利减，集采政策彻底重塑了种植行业生态，价格下降大幅释放潜在需求，呈现“量增价减、普惠化普及”的特点。相应配套的口腔骨修复材料、口腔修复膜行业也迎来了快速发展的契机，但随着有关准入门槛的降低导致竞争者明显增多引发“价格战”，行业将从高毛利时代逐步转向成本控制与渠道效率驱动的规模竞争时代，需要企业不仅在成本控制和运营效率上精益求精，更亟需通过产品创新、技术差异化或服务增值来构建新的竞争壁垒，才能在日益严峻的竞争中保持优势。氧化锆瓷块需求随种植修复与美学修复同步放量，同时受益于中国对日本实施氧化钇等关键稀土金属氧化物出口管制影响，日本主流氧化锆粉供应商供货出现困难，给中国氧化锆企业带来了尤其在高端市场国产替代的机遇。终端门诊呈现严重两极分化，依赖低价种植引流、无综合服务能力的小型单体诊所持续淘汰，普遍向综合化、数字化、合规化转型，降低单一业务依赖，通过长期健康管理提升客单价与复购率才能获得竞争力。展望下半年，种植集采第二轮落地、医保支付细则推进将进一步激活下沉市场，国产替代将成为长期主线，整体有利于国内口腔行业的发展。 2、体外诊断（IVD）行业 体外诊断在医疗领域被誉为“医生的眼睛”，是现代检验医学的重要构成部分，在临床应用中贯穿了疾病预防、初步诊断、治疗方案选择、疗效评价等疾病治疗的全过程，能够为医生提供大量有用的临床诊断信息，越来越成为人类疾病诊断、治疗的重要组成部分，在现代医学疾病诊断中发挥着重要作用。全球IVD市场成熟且集中度高，由罗氏、雅培、丹纳赫、西门子等外资企业主导高端市场，掌握核心技术与渠道。国内IVD市场是全球增速最快的板块之一，经过多年发展，国产替代加速推进，整体国产化率超50%，分子诊断领域国产化率更是突破70%，形成“外资垄断高端、国产突围中低端”的格局。2026年上半年国内IVD行业整体处于存量调整、边际修复阶段，疫情红利完全褪去，叠加集采常态化、检验服务价格改革、DRG控费、检验结果互认多重政策约束，行业呈现总量小幅收缩、利润承压、结构性分化加速的格局，行业正式告别粗放增长，进入技术、规模、全球化驱动的高质量洗牌周期。整体来看，上半年行业阵痛仍在延续，但底部修复信号明确。短期集采、控费压力难以消除，单纯依靠低价竞争的中小企业生存空间持续萎缩；长期老龄化、分级诊疗、海外扩张、高端技术国产替代构成行业核心增长逻辑，重视研发、有全面服务能力、有高质量产品的企业才有机会脱颖而出。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 1、概述 2026年上半年，随着公司转型的逐步成型，整体规模有所扩大，尤其二季度金铂利口腔和泽尔顿新材料并入后营业收入显著增长，二季度单季实现营业收入8,850.27万元，环比增长86.76%；上半年实现营业收入13,589.14万元，同比增长23.79%，呈现稳定发展的趋势，为全年收入端突破3亿元的“瓶颈”，进一步做大做强奠定了基础。 2、口腔修复及医疗服务业务 2026年上半年，瑞盛生物随着对卓仕优医疗、金铂利口腔和泽尔顿新材料的并购整合，实现了从较单一的口腔骨粉、骨膜业务转型为集口腔组织再生材料、种植体及相关配件和口腔技工材料的研发、生产、销售及口腔医疗服务为一体的具备口腔全产业链服务能力的公司，整体规模实力显著增强，实现营业收入1.36亿元，相比去年同期增长23.79%。就瑞盛生物单体而言，口腔线产品在销量和市场占有率方面相比同期都略有增长，且主要产品价格也趋于稳定，虽然同比仍旧有高达约54%的下滑，这亦是瑞盛生物业绩同比下滑的主要原因，但从环比分析，相比2025年下半年平均价格仅下降0.74%，毛利率还有0.58%的增长，整体呈现止跌企稳的状态。下半年，瑞盛生物与第三方合作的相关防龋预防、根管治疗等方面的新产品将上市销售，公立医院以及印尼、越南市场按计划逐步推广，预计相比上半年能够进一步增长。卓仕优上半年营业收入相比去年同期增长51.47%，充分体现了其市场开拓能力与产品核心竞争力，后续和骨粉、骨膜的协同效应将进一步显现。泽尔顿新材料通过加大对下属外贸公司的投资进一步增强直接出口业务，同时将出口重点调整至欧洲、美洲，降低中东等区域不稳定因素的影响。由于日本主流的、中高端氧化锆粉供应商出现了无法供应的情况，给中国氧化锆企业带来了国产替代的机会，有利于国内厂家利用该契机承接日本流失的全球市场尤其是高端市场的份额，迎来了新的发展机遇。金铂利口腔整体经营态势稳健向好，营业收入相比去年同期增长22%，业务结构科学合理、发展质量持续提升，已形成良性可持续的经营体系，依托连锁供应链优势与标准化诊疗体系，在集采常态化、行业普惠化的政策环境下，接诊体量与成交规模保持稳定，有效对冲了行业价格下行压力。下半年，医保支付细则推进将进一步激活下沉市场，因此金铂利口腔也将抓住相关机遇，加大在下沉市场门店的扩张。 3、IVD业务 2025年国内IVD行业进入深度调整周期，整体呈现“量价齐跌、业绩承压”的行业寒冬态势。步入2026年，行业调整持续深化、但整体降幅收窄，逐步筑底企稳，正式全面进入存量精细化竞争时代。捷门生物深耕IVD产业链上游，主打生化免疫试剂核心原料产品，依托前期深耕的头部大客户战略，捷门生物国内主流头部终端客户覆盖率处于行业领先水平，有效对冲了中小客户流失带来的市场冲击，行业系统性风险整体可控。面对2026年存量市场白热化竞争与行业深度变革，捷门生物主动调整经营战略、深化转型升级，多措并举夯实核心竞争力、挖