原油日报：OPEC仍在评估减产协议延长期限
华泰期货研究所 商品策略组 潘翔 原油&商品策略研究员 0755-82764736 panxiang@htfc.com 从业资格号：F0286011 投资咨询号：Z0010713 相关研究： 环保问题加剧，关注后期延续性 2016-12-19 环保限产与年末赶工，工业品表现偏强 2016-12-12 从修复基差到修复远期贴水，关注OPEC会议 2016-11-28 华泰期货|原油日报 2017-11-17 OPEC仍在评估减产协议延长期限 市场要闻与重要数据 1. WTI 12月原油期货收跌0.19美元，跌幅0.34%，报55.14美元/桶，布伦特1月原油期货收跌0.51美元，跌幅0.82%，报61.36美元/桶。NYMEX 12月汽油期货收跌1.4%，报1.7137美元/加仑。NYMEX 12月取暖油期货收跌0.4%，报1.9021美元/加仑。 2. 沙特能源部长halid al-Falih称，现在就评估潜在的延长石油减产显得操之过急，但当现存OPEC与非OPEC减产协议于2018年3月份到期时，恐怕原油市场仍然不会实现平衡，“我们将在两周内针对潜在延长减产协议的时间做出决定，OPEC与非OPEC产油国官员们正就此保持密切沟通，在维也纳OPEC例会举行之前都不会发表任何看法，我们并不希望油价出现令市场震惊的飙涨。” 3. 国际互换与衍生品协会（ISDA）：由15名成员组成的委员会一致裁定，倾向于判定委内瑞拉国家石油公司PDVSA触发互惠信贷支付，这将触发委内瑞拉及其国家石油公司PDVSA支付信用违约掉期（CDS）。这将影响到16亿美元信用衍生品，包括13.4亿美元与委内瑞拉政府债务相关的信用衍生品和2.5亿美元与PDVSA相关的信用衍生品。 4. 厄瓜多尔石油部长Carlos Perez：支持OPEC继续限制石油产出。 在限制石油产出上，OPEC对减产协议的遵从率超过所作承诺。 当前并非向OPEC提出石油减产豁免的好时机。 5. 中国国家统计局：中国10月份汽油产量1166.1万吨，同比增长3.7%； 中国10月份煤油产量383.7万吨，同比增长8.9%； 中国10月份柴油产量1644.2万吨，同比增长4.4%； 中国10月份燃料油产量238.3万吨，同比增长4.6%；中国10月份石脑油产量291.5万吨，同比增长2.3%； 中国10月份液化石油气产量314.6万吨，同比增长0.7%。 投资逻辑 近期市场的关注博弈焦点仍在于30号OPEC会议的预期，近期的情况来看，前日俄罗斯能源部与其国内几大生产商并未就减产协议达成共识，此前市场预期减产将延长至明年年底，但从沙特石油部长的表态来看，减产延长3~9个月均在可选的范围内，由于目前市场对明年Call on OPEC的预期差异较大，OPEC认为3340万桶/日，高出IEA100万桶/日，因此OPEC内部对于减产协议的延长时间仍有较大分歧，如果按照OPEC自己的平衡表估算，可能延长期限仅在6个月以内，会议结果可能存在低于此前预期的可能性，我们认为短期市场延续调整的概率仍大，修复此前过于乐观的预期。 华泰期货|原油日报 2017-11-172 / 2 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司。未经华泰期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠，但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 华泰期货有限公司2017版权所有。保留一切权利。 公司总部 地址：广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层 电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
