博迁新材：2026年半年度报告

公司概况

江苏博迁新材料股份有限公司（以下简称“公司”或“博迁新材”）是一家专注于电子专用高端金属粉体材料研发、生产和销售的上市公司，主要产品包括镍基粉体、铜基粉体、银粉及合金粉等。公司产品广泛应用于被动电子元件制造领域，包括多层陶瓷电容器（MLCC）、电感等，同时应用于光伏产业“少银化”“去银化”技术发展方向，并进一步服务于消费电子、汽车电子、工业控制、人工智能服务器、光伏新能源等多个下游应用领域。

经营情况

2026年上半年，公司实现营业收入889,826,292.58元，同比增长71.60%；归属于上市公司股东的净利润135,598,804.04元，同比增长28.50%。报告期内，公司围绕年度经营目标，以技术迭代、市场深化为核心驱动力，在产能释放、新产品开发及量产转化等方面协同发力，整体经营稳中有进。

• MLCC用镍基产品：受益于中高容值消费级MLCC需求向中国大陆及台湾地区厂商转移的趋势，公司镍基产品销量与销售收入同比均实现增长。公司持续优化产品性能，并稳步推动国内客户在中高端规格镍基产品上的评价与导入工作，加速高端电极材料国产化替代进程。
• 光伏用铜基产品：受益于银价持续高企以及光伏电池端降低银耗与探索高性价比替代材料的动力增强，公司铜粉产品已通过国内头部光伏企业的多批次送样验证，完成从研发到量产的关键转化，报告期内该产品出货规模较上年同期实现较大幅度增长。
• 电感用合金粉体：伴随终端设备功率提升，电感市场对磁芯材料的饱和磁通密度、损耗特性等核心指标要求进一步提高。公司持续加强与电感企业的技术对接，在巩固电感用成熟产品存量市场的同时，定制化开发适配不同客户多样化应用场景的合金粉体。报告期内，多款铁基合金粉体新品已通过下游客户的验证工作。

核心竞争力

• 技术研发：公司高度重视技术研发的积累与投入，坚持立足于技术创新，不断加大技术研发投入。公司拥有多项专利，并承担了多项国家级和省级科技项目，在高端金属粉体材料领域保持稳定的技术迭代能力。
• 产品质量：公司建立了完善、有效的产品质量保障体系，已通过GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证，IATF-16949质量管理体系认证，产品质量得到良好的市场反馈。
• 人才优势：公司拥有经验丰富的研发团队和经营管理团队，为公司发展提供了人才保障。
• 品牌优势：公司产品在行业中树立了良好的市场形象，获得下游客户的认可。

主要风险

• 宏观经济波动风险：公司所处行业景气程度与宏观经济发展状况存在较为紧密的联系，宏观经济形势的波动可能对公司的经营业绩造成不利影响。
• 行业竞争风险：公司面临来自新进入者和同行业企业的竞争压力，可能导致产品价格下跌或市场占有率下滑，从而影响公司经营业绩。
• 客户集中度较高的风险：公司客户主要为MLCC等电子元器件生产商以及各类浆料生产商，客户集中度较高，若主要客户减少对公司产品的采购，则可能出现经营业绩下降的风险。
• 原材料价格波动风险：公司主要原材料为镍块、铜棒及银砂，采购价格受大宗商品及相关商品期货价格的影响较大，价格波动可能对公司的生产成本及毛利率水平造成较大影响。
• 存货管理和存货跌价风险：公司存货规模较大会降低公司运营效率，同时产生跌价风险，对公司经营业绩产生不利影响。
• 应收账款回款风险：尽管公司应收账款的主要客户资本实力强、信誉度高，但若行业和主要客户经营状况等发生重大不利变化，公司应收账款仍存在发生坏账的风险。
• 核心技术失密的风险：公司所处行业属于技术密集型行业，技术实力的竞争是企业竞争的核心。公司虽采取措施降低技术失密的风险，但不能排除核心技术失密的可能性。

其他事项

• H股上市：公司正式启动境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的筹备工作，为公司业务拓展及技术研发提供资本支撑。
• 投资者关系管理：公司高度重视投资者关系管理与股东回报，积极披露经营信息，并坚持每年现金分红，切实与股东共享公司发展成果。