东方证券：2026年半年度报告

半 年 度 报 告 目 录 关于我们 002重要提示004释义006公司简介和主要财务指标 经营分析 018管理层讨论与分析 公司治理03 043公司治理、环境和社会048重要事项064股份变动及股东情况069债券相关情况 财务报告及备查文件04 085财务报告241证券公司信息披露242备查文件目录 »»重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人周磊、主管会计工作负责人舒宏及会计机构负责人（会计主管人员）尤文杰声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司董事会暂未拟定中期利润分配预案。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告可能包含前瞻性陈述，包括未来计划和发展战略。除历史事实陈述以外的所有声明均为或可视为前瞻性陈述。公司及其任何子公司均不承担因新数据而公开更新或修订任何前瞻性陈述的义务。敬请投资者注意此类投资风险，不要过度依赖前瞻性陈述。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 公司经营中面临的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险等，主要体现为：因国家宏观调控措施，与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等变动，从而对证券公司经营产生不利影响的风险；在证券市场中因股票价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险；债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，给公司造成损失的风险；由于内部流程不完善、员工操作失误及不当行为、信息系统故障缺陷以及外部事件导致的操作风险；无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展所需资金的流动性风险；公司信息技术系统不能提供正常服务，影响公司业务正常开展的风险；信息技术系统和关键数据的保护、备份措施不足，导致公司业务不连续或信息安全风险；公司经营、管理及其他行为或外部事件导致对公司声誉产生负面评价的风险；公司的产品或服务被不法分子利用从事洗钱活动，因此对公司在法律、声誉、合规、经营等方面造成不利影响的洗钱风险。此外，公司也与其他金融机构一样，经营管理过程中不可避免面临着一定程度的合规风险、法律风险、道德风险等，对这些风险类型，公司施行的全面风险管理体系已经全面覆盖，并明确了相应的主办部门，建立了相应的管理制度，实施了相应的技术措施。 公司已在本报告中详细描述存在的市场风险、信用风险、流动性风险等，请参见管理层讨论与分析中关于公司可能面对的风险因素及应对的内容。 十一、其他 √适用 □不适用 本报告的分析及阐述，未特别指明的，均以合并会计报表口径为基础。 »»释义 »»公司简介和主要财务指标 一、公司信息 公司经营范围：证券业务；证券投资咨询；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。( 依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准 ) 一般项目：证券财务顾问服务。( 除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动 ) 公司的各单项业务资格情况 √适用 □不适用 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 五、公司股票简况 六、其他有关资料 七、公司主要会计数据和财务指标 ( 一 ) 主要会计数据 ( 二 ) 主要财务指标 ( 三 ) 母公司的净资本及风险控制指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、非经常性损益项目和金额 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用 √不适用 十一、其他 √适用 □不适用 按《证券公司年度报告内容与格式准则（2013 年修订）》（中国证监会公告【2013】41 号），公司合并财务报表和母公司财务报表主要项目会计数据。 1、合并财务报表主要项目 2、母公司财务报表主要项目 »»管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 2026 年作为“十五五”开局之年，外部环境复杂多变，全球经济增长动能分化。国内宏观政策持续发力，经济运行总体平稳，资本市场改革稳步推进，投融资功能和资源配置效率持续提升。报告期内，权益市场保持结构性活跃，主要指数震荡上行，成交维持高韧性；债市利率低位波动，机构配置、交易需求旺盛；并购重组制度持续完善，公募行业改革、中长期资金入市机制落地见效，资本市场服务实体经济、培育新质生产力的核心作用持续强化。 资本市场投融资综合改革持续深化，证券行业呈现“景气上行、头部集中、分化加剧”发展特征，行业并购整合进程加快。头部券商依托资本、渠道与牌照优势巩固综合优势，中小券商聚焦区域、细分产业赛道深耕，积极走特色化、差异化发展路径。 政策端持续加码服务新质生产力，科创板、创业板上市标准优化，行业加大硬科技、人工智能等赛道股权融资、科创债承销及战略跟投布局，综合投融资服务能力稳步增强。市场流动性维持合理充裕，中长期资金持续入市，A股成交活跃度维持高位，两融规模稳步扩张，拉动经纪、信用、自营板块收入同步增长。行业财富管理向买方投顾深度转型，机构服务、衍生品等业务有序扩容，券商收入来源持续多元化，盈利基本面实现明显改善。 公司是一家经中国证监会批准设立的提供证券、期货、资产管理、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式金融服务的综合类证券公司。公司坚持服务国家战略和实体经济发展，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，以客户为中心，深化改革和转型，构建大财富、大投行和大机构三大业务体系，打造财富及资产管理、投行及另类投资、机构及销售交易、国际及其他业务等四大业务板块，形成资产管理、财富管理、期货业务、自营投资等业务的差异化竞争优势。公司主要盈利模式为通过为客户提供金融产品或服务获取手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券或股权投资等获取投资收益。 具体业务板块构架如下： 财富及资产管理板块主要包括为客户提供证券经纪、金融产品、投资顾问、融资融券、资产管理及期货业务等服务。 投行及另类投资板块主要包括为客户提供股票承销与保荐、债券承销、财务顾问、企业多样化解决方案等服务及另类投资业务。 机构及销售交易板块主要由自营投资、客需业务、做市业务、研究服务以及托管业务等组成。其中，自营投资包括权益类、固定收益类、大宗商品及外汇等投资交易；客需业务包括场外衍生品及 FICC 类代客业务。 国际及其他业务板块主要包括国际业务及其他业务。其中，国际业务主要依托东方金控、东证国际及其子公司，以及东证期货新加坡子公司等境外平台进行业务布局，开展证券及期货经纪、资产管理、投资银行以及保证金融资等业务。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用 √不适用 二、经营情况的讨论与分析 2026 年上半年，公司紧扣“集团化、数字化、国际化”三大核心战略，坚守长期发展、稳健经营的理念，聚焦“大财富、大投行、大机构”三大重点业务领域，扎实做好金融“五篇大文章”，整体经营质效稳步提升。 截至报告期末，公司总资产 5,518.41 亿元，较上年末增加 649.65 亿元，增幅 13.34%，归属于母公司所有者权益 846.20 亿元，较上年末增加 2.34%；母公司净资本 569.49 亿元，较上年末增加 6.35%；报告期内，归属于母公司所有者的净利润 45.18 亿元，同比增加 30.48%，实现营业收入 95.60 亿元，其中财富及资产管理业务 43.55 亿元，占比 45.55%；投行及另类投资 13.55 亿元，占比 14.18%；机构及销售交易 32.25 亿元，占比33.73%；国际业务及其他 6.26 亿元，占比 6.55%。（分部业务营业收入、营业支出及其占比未考虑合并抵销因素，下同） 单位：元币种：人民币 （一）财富及资产管理 1、财富管理 公司主要通过财富管理委员会及下辖一级部门及分公司、营业部开展财富管理业务。报告期内，财富管理委员会严格对照公司新一轮战略规划要求，依据《东方证券财富管理委员会“三力”机制建设行动方案》全力推动各项工作落地开展，持续深化构建总部驱动、政策穿透、分支承载的“三力”协同机制，深度融合前沿金融科技技术与传统经纪业务优势，锚定“买方投顾”主线，推动东方证券财富管理业务从“产品销售导向”向“客户价值创造导向”全面转型，奋力建设以专业投顾能力为根基，以数字化运营为支撑，以组织效能优化为保障的财富管理业务体系，持续提升客户服务体验与综合金融服务能力。 （1）证券经纪业务 报告期内，A 股交投活跃度显著提升，日均成交额人民币 2.74 万亿元，两融余额突破人民币 3 万亿元。公募基金发行回暖，被动指数型产品主导资金配置，科技主题基金密集成立。中长期资金入市加快，社保、保险等机构净买入明显增加。监管层深化投融资改革，优化再融资规则并向科技创新倾斜，完善投资者保护制度，市场韧性和包容性增强。 客群发展方面。2026 年上半年，财富管理委员会坚持 ROE 价值导向，锚定公司三年战略规划目标，围绕经纪业务基本盘，迭代升级财富管理大类资产配置核心能力，持续深化全员投顾赋能体系建设，深入推进总部赋能、分公司区域深耕、营业部终端触达的“三力”机制建设体系。截至报告期末，公司共有证券分支机构 170 家，覆盖31 个省份、自治区及直辖市；客户资金账户总数为 348.56 万户，较上年末增长 5.94%；托管资产总额人民币 1.16万亿元，较上年末增长 7.57%。报告期内，公司新增客户数 24.91 万户，同比提升 8.97%；新开户引入资金人民币 498.78 亿元，同比增长 103.46%。报告期内，公司深耕以 OST 为核心的交易生态，严格落实相关监管要求， 稳步推进交易基础设施建设与迭代升级；全面优化算法交易平台与专业交易终端，深化 QFII 外资和国内交易执行服务及高净值客户定制化服务，构建多元化交易服务矩阵，显著提升服务效能。 产品销售方面。公司主动与头部公募管理人和商业银行建立战略合作，持续精进代销专业化能力与核心市场竞争力，以托销联动为纽带，加大券结拓展力度，稳步推进全品类公募产品布局落地。报告期内，公司非货产品销售金额人民币 288.60 亿元，同比增长 146.08%；截至报告期末，非货金融产品保有金额人民币 788.77 亿元，较上年末增长 12.53%。公司积极搭建私募生态圈，持续产品线拓展与差异化布局，搭建量化指增、量化 CTA 等差异化策略与产品线，满足不同风险偏好客户的多元化配置需求。报告期内，公司非货私募类产品销售规模同比增长218.10%，期末保有规模较年初增长 43.24%，创下历史新高。同时，依托量化产品高换手率、高复购率、策略快速迭代的核心优势，推动产品销售与经纪业务拓展有机结合，有效激发了分支机构展业动能与市场开拓潜能。 下表载列所示期间集团代理销售金融产品的种类及金额（包括场外交易（OTC）产品）： 私人财富方面。公司以一体化综合服务为纽带，全面提升分支机构服务机构和高净值客群的能力，为企办、家办客户匹配现金管理、固收定制、收益凭证、FOF 专户等定制化业务，存量客户