嘉元科技688388调研纪要20260827

公司2026年半年度业绩说明会在上证路演中心采取网络文字互动问答的形式举办，公司参会人员就投资者关注的问题给予解答，帮助投资者更全面地了解公司2026年半年度经营成果及财务状况。会议过程中，公司参会人员遵循了投资者关系管理规定、上市公司信息披露等相关规定。 投资者问题及公司回复投资者问题及公司回复 1、区域毛利率差异及产能切换相关问题、区域毛利率差异及产能切换相关问题 问题问题：公司主营华东区、西南区毛利率综合只有三个多点，严重低于同行业水平，是大客户极端压价还是公司产品毫无竞争力？PCB铜箔高端品没有大量出货都有五个点毛利率，能转产部分锂电箔产能做标箔吗？ 回复回复：尊敬的投资者，您好！因不同地区用户结构不同、管理业务规模等原因，毛利率存在差异。公司半年度整体毛利率为6.29%，毛利率受区域客户结构以及原材料价格波动等多种因素影响。公司将持续优化产品结构，提升高附加值产品销售占比，持续优化生产工艺，有效提升产品品质，深化降本增效工作，持续提高公司盈利能力。公司电子电路铜箔和锂电铜箔产线可柔性切换，以积极响应市场需求并提供高质量产品。感谢您的关注！ 2、、AI相关高端电路铜箔量产进度相关高端电路铜箔量产进度 问题问题：AI相关高端电路铜箔何时实现规模量产？ 回复回复：尊敬的投资者，您好！公司在高端电子电路铜箔取得重要突破，成功实现了RTF铜箔、载体铜箔等高性能产品的技术突破，并具备量产能力。但高端电子电路铜箔的下游验证是一个多层级、多轮次的严谨过程，尤其面向AI服务器、高频高速领域时，客户对可靠性指标会进行极限工况下的反复核验，因此下游高端客户的产品验证、认证周期相对较长，相关高端电子铜箔产品的出货量具体以公司对外披露的信息为准！感谢您的关注！ 3、高端、高端PCB铜箔验证进展及江西基地设备情况铜箔验证进展及江西基地设备情况 问题问题：①公司高端PCB铜箔产品去年七月就在下游验证，到目前有进展吗？②公司江西基地定位为高端PCB铜箔基地，是否有日本三船高端后处理设备？ 回复回复：尊敬的投资者，您好，①公司在高端电子电路铜箔的国产替代进程中取得重要突破，目前部分产品已向个别国内外知名客户小批量供货。②目前江西基地有在使用日本三船高端后处理设备。感谢您的关注！ 4、长协、毛利率、送样及业绩目标等系列问题、长协、毛利率、送样及业绩目标等系列问题 问题问题：①宁德62.6万吨长协，是采购量承诺还是产能预留承诺？②长协是季度重定价吗？8/1调价函Q3能落表多少？③Q2毛利率环比-2.19pct，是铜价稀释还是爬坡成本？提价何时对冲？④电子电路铜箔送样了几家？进验厂了吗？RTF良率多少？⑤泰金新能锁定期满是否计划减持？⑥激励考核目标的具体净利/营收要求是多少？⑦全年出货和扣非展望能给区间吗？ 回复回复：尊敬的投资者，您好！①公司于2025年11月份与宁德时代签署《合作框架协议》，宁德时代根据其经营情况计划向公司采购电池负极集流体材料，公司计划优先保障2026年-2028年向其提供不低于62.6万吨产能的铜箔产品需求并提供有竞争力的价格方案的合作框架协议。具体内容详见公司于2025年11月6日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《广东嘉元科技股份有限公司关于自愿披露与宁德时代新能源科技股份有限公司签订〈合作框架协议〉的公告》（公告编号：2025-102）。②公司结合市场供需关系、行业情况等综合因素制定有竞争力的定价策略，适时与客户协商沟通加工费，在维护好现有市场和客户的基础上，保持公司的盈利水平。③本期毛利率环比下降，主要系阶段性铜价波动导致。④送样国内外知名和代表性客户10多家，验厂通过5家，RTF的良率保持在80%以上。⑤公司将结合发展战略、行业情况、市场竞争、自身资金水平等综合因素决定对外投资的相关决策。⑥公司2026年限制性股票激励计划的相关业绩考核指标，详见公司于2026年8月18日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《广东嘉元科技股份有限公司2026年限制性股票激励计划》。⑦公司2026年的年销量目标为突破16万吨，详见公司已披露的《广东嘉元科技股份有限公司2025年年度报告》，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润以公司披露的《广东嘉元科技股份有限公司2026年年度报告》为准。 感谢您的关注！