原油沥青日报：美国产量增加库存累积，利空逐渐显现

东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com 美国产量增加库存累积，利空逐渐显现 【简评】 WTI原油期货12月合约上一交易日结算价55.31美元/桶，收55.31美元/桶。Brent原油期货1月合约上一交易日结算价61.87美元/桶，收61.84美元/桶。 需求下滑和美国油产上涨，都对OPEC月底讨论延长减产协议不利。在11月30日维也纳大会前夕，有媒体称俄罗斯对延长减产迟疑不决，主要顾虑就是抬高油价反而推涨了美国原油产量，抵消了OPEC减产红利。 EIA发布的库存数据显示，美国至11月10日当周原油库存增加185.4万桶，预期下降240万桶万桶，前值增加223.7万桶；汽油库存增加89.4万桶，预期下降150万桶，前值下降331.2万桶；精炼油库存下降79.9万桶，预期下降180万桶，前值下降335.9万桶。库欣地区原油库存下降150.4万桶，前值增加72万桶。美国上周EIA精炼厂设备利用率为91%，预期为90.6%，前值为89.6%%。 此外，截至11月10日当周，美国原油产品四周平均供应量为每天2006.3万桶，较上年同期增加0.5%。美国国内原油产量增加2.5万桶至每天964.5万桶。美国上周原油出口增加26万桶/日至112.9万桶/日。 沥青1712合约上一交易日收2450元/吨。 昨日沥青期货盘面下跌。山东市场报价2480-2700元/吨，华北市场2450-2500元/吨，华东市场2500-2600元/吨，华南市场2450-2650元/吨。山东部分地炼出货顺畅，整体货源偏紧，东明石化上调50元。华东华南地区阴雨天气短暂影响，炼厂库存缓慢累积。至11月25日，无马瑞原油船货到港，地方炼厂原料将较为紧张，且柴油价格维持高位，焦化装置利润较好。目前东北地区渣油资源已经开始流入山东地区，而中海沥青滨州110＃沥青价格的大涨将对东北沥青价格起到一定的支撑作用，并刺激东北地区炼厂更多的转产渣油。沥青价格短期维稳。 快手必读——原油沥青日报 2017年11月16日（星期四） 东吴期货研究所 能源化工品组 田由甲 tianyj@dwqh88.com 从业资格号 F3036517 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 2 一、【基本行情信息】 单位现值前值涨跌涨跌幅美元/桶55.31550.310.56%美元/桶61.8461.520.320.52%美元/桶61.2761.58-0.31-0.50%美元/桶61.361.10.20.33%美元/桶55.756.74-1.04-1.83%美元/桶61.2261.59-0.37-0.60%%29.8430.08-0.24-0.80%10093.810293.8166-0.0064-0.01%美分/加仑173.65173.81-0.16-0.09%美分/加仑191.08189.141.941.03%美元/吨556.75553.253.50.63%美元/桶6.536.520.010.15%美元/桶-0.05-0.130.0861.54%美元/桶0.20.170.0317.65%1:1美元/桶17.42317.830-0.41-2.28%3:2:1美元/桶19.86319.976-0.11-0.57%单位现值前值涨跌涨跌幅万桶45899.745714.3185.40.41%万桶6305.56455.9-150.4-2.33%万桶41003.240782.5220.70.54%万桶/日789.8737.752.17.06%万桶/日112.986.92629.92%万桶/日964.59622.50.26%座73872991.23%万桶/日1663.91630.533.42.05%%91.0%89.6%1.4%1.56%单位现值前值涨跌涨跌幅元/吨24502564-114-4.45%元/吨26222752-130-4.72%华东元/吨2530253000.00%山东元/吨2330233000.00%上海石化出厂元/吨24502564-114-4.45%韩国华东元/吨24442449-5-0.20%新加坡华南元/吨26872692-5-0.19%元/吨172188-16-8.51%元/吨80-34114335.29%仓库吨117910118410-500-0.42%厂库吨380003800000.00%单位现值前值涨跌涨跌幅%64%59%5.0%8.47%%32%33.4%-1.4%-4.19%周度数据沥青装置开工率库存上期所Dated 布伦特西德克萨斯阿曼CIF完税人民价BU1712BU1806BU1806-BU1712东吴期货沥青数据速览(2017/11/16)市场价(70#/90#)日数据周度数据库存率东吴期货原油数据速览(2017/11/16)日数据WTI1712布油1801迪拜原油ETF波动率指数美元指数成品油期货NYMEX汽油1712NYMEX取暖油1712ICE柴油1801布油1801-WTI1712布油1802-1801WTI1801-1712NYMEX裂解价差期货价格现货价格期货价格现货价格价差美国库存价差指数炼厂投入基差华东市场价-BU1712商业原油库存库欣成品油进口量原油产量活跃钻井平台数量生产消费产能利用率进出口出口量 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 3 二、【日度历史数据】 1. WTI远期曲线 2. Brent远期曲线 3. WTI/Brent 近远月价差 4. 阿曼-Brent基差 5. NYMEX成品油裂解价差 6. RBOB远期裂解价差 -0.3-0.2-0.100.10.20.35353.55454.55555.55656.55757.558美元/桶升贴水（右轴）11/1511/1411/8资料来源：Wind、东吴期货研究所-0.3-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0505758596061626364美元/桶升贴水（右轴）11/1511/1411/8资料来源：Wind、东吴期货研究所33.544.555.566.577.5美元/桶Brent1801-WTI1712Brent1802-WTI1801资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所-5-4-3-2-10123美元/桶资料来源：Wind、东吴期货研究所911131517192123美元/桶WTI:RBOB(1:1)WTI:RBOB:取暖油(3:2:1)资料来源：Wind、东吴期货研究所9111315171921232527美元/桶汽油远期裂解价差(1:1)资料来源：CME、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 4 【沥青】 1. 远期曲线 2. 价差 3. 基差 4. 原油与沥青价格走势 5. 新加坡燃料油与沥青价格走势 6. 韩国华东进口利润 -60-40-200204060801001202400250026002700280029003000元/吨沥青远期曲线现值升贴水（右轴）11/1511/1411/8资料来源：Wind、东吴期货研究所406080100120140160180200220240180021002400270030003300元/吨BU1806-BU1712（右轴）沥青1712沥青1806资料来源：Wind、东吴期货研究所-400-300-200-1000100200300210023002500270029003100元/吨基差(右轴）主力合约收盘价华东市场价资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所0.60.811.2210023002500270029003100元/吨BRENT人民币价沥青主力合约原油/沥青（右轴）资料来源：Wind、东吴期货研究所-60-40-20020406080100120240260280300320340360380400美元/吨燃料油溢价燃料油FOB现货价新加坡沥青FOB现货价资料来源：Wind、东吴期货研究所-400-350-300-250-200-150-100-5005010015022002300240025002600270028002900元/吨进口利润华东市场价韩国华东进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 5 7. 新加坡华南进口利润 8. 上期所沥青厂库与仓库注册仓单数 三、【周度历史数据】 1. 美国原油产量 2. 美国商业原油库存 3. 库欣商业原油库存 4. 美国成品油库存 -500-400-300-200-1000100200220023002400250026002700280029003000元/吨进口利润华南市场价新加坡华南进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所0510152025303540万吨仓库库存厂库库存合计资料来源：Wind、东吴期货研究所6507007508008509009501000147101316192225283134374043464952万桶/日周13-16范围13-16均值20162017资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所210260310360410460510560147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所01020304050607080147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所360400440480520147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 6 5. 美国汽油库存 6. 美国活跃钻井平台数量 7. 美国精炼厂产能利用率 8. 非商业持仓净多头百分比与WTI油价走势 【沥青】 1. 中国石油沥青装置开工率 2. 各地区炼厂库存率 190200210220230240250260270147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所200300400500600700800900100011001200130014001500147101316192225283134374043464952座周201520162017资料来源：Baker Hughes、东吴期货研究所747780838689929598%147101316192225283134374043464952周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所30354045505510%15%20%25%30%35%2016年6月2016年9月2016年12月2017年3月2017年6月2017年9月非商业持仓净多头百分比与WTI油价走势非商业持仓净多头百分比WTI-Price(右)资料来源：Wind、CFTC、东吴期货研究所404550556065707580%资料来源：Wind、东吴期货研究所0%10%20%30%40%50%60%华北地区华东地区西北地区华南地区东北地区资料来源：Wi