Bath & Body Works BBWI 2026年第二季度财报电话会议纪要

2026年第二季度，Bath & Body Works BBWI净销售额同比下降2.3%，低于预期，但调整后每股摊薄收益达0.62美元，超出市场预期。消费者优先策略初见成效，数字渠道回归增长，FruitFusions等新品类销售符合预期。第三季度净销售额指引同比下降5%至2.5%，全年净销售额指引下调至下降4%至2.5%

产品创新方面，FruitFusions新品类销售超预期，公司计划拓展新香氛和形态，同时退出洗衣等家居清洁品类，聚焦核心优势。渠道拓展方面，亚马逊销量同比增两倍，Ulta美妆店新渠道表现积极，未观察到自身渠道被分流。数字业务通过下调折扣阈值至50美元实现增长，是策略见效的首批体现

Bath & Body Works BBWI第二季度获约8000万美元关税退款，支撑收益，但下半年预计需承担约3000万美元新增关税压力。公司计划新增约3500万美元营销投资以支撑下半年营收，70%将在第三季度投入。此外，公司面临门店客流压力，下半年将优化门店陈列，测试客流提升方案

Bath & Body Works BBWI所在的美妆行业正经历数字化转型和消费优先策略的实践，公司通过拓展数字渠道和优化产品结构应对市场变化。FruitFusions等新品类表现符合预期，公司计划进一步拓展新香氛和形态。同时，公司通过亚马逊和Ulta等新渠道积极拓展市场，未来将持续验证新渠道和产品创新的可持续性

Bath & Body Works BBWI面临的主要风险包括关税压力，下半年预计需承担约3000万美元新增关税。此外，公司计划新增约3500万美元营销投资，需关注投资回报效果。门店客流压力也是重要风险，公司下半年将优化门店陈列，测试客流提升方案，但效果尚待验证。新渠道和产品创新的可持续性也需持续关注