公司概况
浙江艾能聚光伏科技股份有限公司（以下简称“公司”或“艾能聚”）是一家以分布式光伏电站投资运营为核心，并开展石英制品制造等业务的清洁能源服务商。公司专业从事分布式光伏电站投资运营、分布式光伏电站开发及服务，以及石英制品的研发、生产和销售。
经营情况回顾
报告期内，公司实际营业收入7,559.13万元，同比减少19.30%；利润总额2,402.29万元，同比减少3.21%；实现净利润2,043.02万元，同比减少12.10%。公司主要经营情况如下：
- 分布式光伏电站投资运营：公司凭借在分布式光伏电站开发能力、设计能力、运维管理能力和业主方开发能力等方面所具有的竞争优势，积极开发、储备优质屋顶资源；同时，公司秉持稳健经营的原则，加快在手电站项目建设、并网节奏，持续稳步提升自持分布式光伏电站运营业务的规模。
- 分布式光伏电站开发及服务：公司电站部接到客户建设光伏电站或投资建设光伏电站的需求后，根据项目的实施条件、复杂程度、装机规模等因素预估项目整体成本，加上合理利润后，通过投标、商务谈判与客户确定项目整体价格或电站物资出售价格，与客户签订销售合同，并向政府主管部门提交备案，公司与施工企业签订工程施工合同进行电站建设。工程竣工验收完成后完成交付，实现销售。同时，公司利用自己的智能运维系统和电站工作人员，为客户提供后期运维服务。
- 石英制品：公司采用直接销售模式，直接向光伏设备生产商、电池片生产商等直接用户销售石英制品，减少中间环节，提高利润空间。
行业情况
- 光伏发电领域趋势：高效化（N型全面替代P型）、智能化（AI运维、数字孪生电站、无人机/机器人巡检深度普及）、市场化交易（新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场）、光储融合（光储微电网、农村光储充系统、便携式光储产品等方向）。
- 石英领域趋势：高纯化、大型化、长寿命；半导体级国产替代加速。
财务分析
- 资产负债结构分析：本期货币资金减少35,406,101.04元，变动比例为-54.93%，主要系本期派发现金红利、偿还借款所致；在建工程减少11,899,330.97元，变动比例为-67.41%，主要系在建分布式电站项目比上年期末减少所致。
- 营业情况分析：本期营业收入7,559.13万元，同比减少19.30%；毛利率50.82%；归属于上市公司股东的净利润20,417.047.65万元，同比减少12.15%。
- 现金流量状况：经营活动产生的现金流量净额35,722,640.11元，同比增加282.03%；投资活动产生的现金流量净额-11,792,589.90元，同比增加60.74%；筹资活动产生的现金流量净额-48,931,607.88元，同比减少848.16%。
主要控股参股公司分析
公司拥有27家子公司，主要业务为分布式电站的运营及服务，以及石英制品的研发、生产和销售。
公司面临的风险和应对措施
公司面临的主要风险包括：
- 分布式光伏电站持续运营的风险：若未来当地政府对用地规划产生重大变化、屋顶资源业主经营情况发生重大变化而拆除厂房、变卖厂房、因厂房抵押导致权属变更或进入破产程序，相对应的分布式光伏电站可能面临无法持续运营的风险。
- 产业政策变化风险：公司所处的太阳能光伏行业系国家重点扶持领域，行业的景气程度与政策扶持力度密切相关。近年来，在产业政策的大力推动下，我国光伏产业实现了快速发展，光伏产业已成为我国参与国际竞争的优势产业之一。随着光伏行业技术的不断进步，光伏发电成本逐年下降，我国光伏行业已进入平价上网的无补贴时代,为积极推进平价上网项目建设，严格规范补贴项目竞争配置，国家发改委、国家能源局先后发布系列指导政策，调整光伏电价政策，可能对公司未来开发的光伏电站盈利情况带来不利影响。
- 光伏标杆电价及补贴退坡风险：我国光伏发电的上网电价由国家发改委负责制定实施。近年来，随着光伏电站装机容量的快速增长和光伏电站建造成本的下降，我国政府逐渐加速光伏发电平价上网的步伐，多次对光伏标杆电价和补贴金额进行调整，整体呈下降趋势。
- 固定资产减值风险：公司固定资产主要由自持分布式光伏电站、房屋建筑物及石英制品的机器设备等构成，其中主要为自持光伏电站。未来如发生下游需求下滑、公司市场份额下降、生产工艺技术革新、自持分布式光伏电站收益不及预期等情形均可能导致公司固定资产未来可收回金额低于其账面价值，出现固定资产减值的风险。
- 募投项目效益未达预期风险：本次50MW屋顶光伏发电建设募投项目是公司结合未来战略发展方向对现有分布式光伏电站投资运营业务的进一步巩固和提升，该项目系公司经过了充分的市场调研和可行性论证，具有较好的市场前景，符合国家产业政策和公司的发展规划，公司也在人才、技术、市场等方面进行了充足准备。但项目的预计经济效益是基于当前的宏观经济环境、产业政策、市场价格等现有状况基础上进行合理预测的，由于募集资金投资项目的核心收益来源于电费收入在当前电价市场化改革背景下，工商业电价存在一定的波动性，则可能对项目的预期效益带来不利影响。
- 收入下降的风险：公司分布式光伏电站的核心收益来源于电费收入，在当前电价市场化改革背景下，工商业电价存在一定的波动性，公司自持分布式电站业务存在一定的电价下调导致收入下降的风险。
- 税收优惠的风险：目前公司为国家高新技术企业，报告期内按15%的税率缴纳企业所得税，若未来国家有关研发费用加计扣除的政策发生变化，或者高新技术企业所得税税收优惠政策发生变化，或者高新技术企业资格有效期结束后公司未通过高新技术企业复审认定，使得公司享受的所得税税收优惠减少，将对公司未来经营业绩产生一定的不利影响。
公司针对上述风险采取了相应的应对措施，包括严格筛选经营状况良好、土地及厂房产权明晰的业主进行合作，并在与其签署的协议中明确违约责任等措施规避风险；立足自身，提升市场化交易能力与电价风险管控水平，加强技术研发及管理，严控成本，积极应对新政带来的影响；加强电站运维，提升电站发电效益，保障电站长期稳定运行，争取早日实现预期效益；继续加大研发投入做好研发立项规划，争取税收优惠政策的扶持。
