三友医疗机构调研纪要

公司概况与经营情况

上海三友医疗器械股份有限公司成立于2005年，专注于医用骨科植入耗材的研发、生产与销售，主要产品为脊柱类和创伤类植入耗材。公司是国内少数具备原始创新能力的企业之一，拥有22项三类医疗器械产品注册证和152项专利。公司曾获得多项荣誉，未来将继续依托国家政策，以科创板上市为契机，加大研发投入，提升市场占有率，丰富产品系列。

2026年上半年经营情况

• 整体经营：实现营业收入27,402.08万元，同比增长9.71%；归母净利润2,775.20万元，同比下降24.18%；扣非后归母净利润1,424.96万元，同比下降45.24%。剔除股份支付、资产减值和汇兑损失后，归母净利润同比增长41.58%。
• 水木天蓬：实现营业收入7,450.64万元，扣非后归母净利润2,590.48万元，同比增长。超声骨刀产品有望在下半年实现医保覆盖，推动业务高速增长。
• 海外业务：Implanet实现营业收入713.40万欧元，同比增长22.81%，其中美国市场同比增长54.42%。超声骨刀和Zeus脊柱内固定系统成为增长引擎。
• 手术机器人：与法国亚眠-皮卡第大学医疗中心合作，推进春风化雨8i Robotics手术机器人的欧盟CE认证，强化公司智能化产品组合。

产品获批上市成果

• 1项产品通过定制式医疗器械备案审批。
• 2项产品获得国内三类医疗器械注册证（金属锁定接骨板系统、不可吸收缝线）。
• 1项产品获得美国FDA 510(K)认证（SWINGO-3D Lumbar Cage System）。

研发情况

• 新增发明专利4件，主要在研项目包括新型颈椎间盘假体、微创脊柱椎间隙融合系统、退变性脊柱畸形矫正固定系统等。
• 公司持续进行疗法创新，加大研发投入，优化产品性能，提升研发实力。

对椎元医学的投资

• 公司持有椎元医学8.1633%股权，专注创新细胞疗法修复椎间盘退变。
• 在研产品“FibroCell-001”已获得CDE默示许可，进行一期临床研究。
• 椎元医学完成新一轮融资，投前估值提升至2.20亿元，用于临床实验和技术升级。

战略发展计划

• 集采环境下，公司将保证产能供应，维持正常经营，坚持疗法创新，灵活开拓国内外市场。
• 持续推进运动医学、骨科新材料、人工智能和手术机器人等领域的战略布局。
• 加强精益生产管理，提高效率，降低成本。

股份回购计划

• 回购资金总额不低于9,000万元，不超过18,000万元，价格上限为18.90元/股。
• 回购股份将用于股权激励或员工持股计划。
• 已完成首次回购763,778股，占总股本0.21%，成交价格区间12.99-13.15元/股。