五洲新春：2026年半年度报告

公司简介与业绩概述

五洲新春集团是一家深耕精密制造领域二十多年的综合制造集团，拥有轴承、精密零部件、汽车安全及热管理系统零部件等核心业务，并积极拓展具身智能、新能源汽车智能底盘系统、航空航天轴承及核心零部件等高端业务。2026年上半年，受宏观经济环境及汽车行业周期波动影响，公司整体业绩承压，营业收入和净利润均同比下降，但其余各板块业务保持良性发展。

主要业务与发展战略

公司主要产品包括：

• 轴承产品：聚焦新能源汽车及工业轴承领域，包括减速器轴承、变速箱轴承、三代乘用车轮毂轴承、工业电机减速器轴承、高速电梯用精密轴承等，并积极研发航空航天、大型舰船轴承产品。
• 新能源汽车零部件：开发汽车安全气囊气体发生器部件、新能源汽车动力驱动装置零部件、电子差速器接合锁和传动轴连接法兰件等，并前瞻性研发汽车转向系统用丝杠螺母组件，已获得知名主机厂定点。
• 热管理系统零部件：专注于汽车热管理系统零部件和家用空调管路的技术研发，并逐步向系统集成升级。
• 人形机器人核心零部件：研发高端反向式行星滚柱丝杠、微型丝杠、本体机构件等产品，为直线执行器、灵巧手、本体提供部件或成套产品。

公司发展战略：

• 稳定轴承业务基本盘：加大新能源汽车客户开拓力度，巩固轴承主营业务基本盘；紧抓高端装备国产替代机遇，持续优化产品结构。
• 拓展热管理市场：积极开拓国内空调热管理规模最大的珠三角市场，降低对单一大客户的业务依赖。
• 做强汽车安全气囊气体发生器部件：依托技术成熟及成本优势，推动该产品持续提质增效，带动汽零业务发展。
• 加速新业务拓展：利用再融资赋能，推进机器人及新能源汽车领域丝杠、轴承业务的发展，并已取得重要客户定点。

核心竞争力

• 技术研发及新品转化能力：拥有国家企业技术中心、CNAS国家认证实验室等多个研发平台，技术团队实力雄厚，并主持制订多项国家机械行业标准。
• 纵向一体化全产业链：涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配等环节，实现全链条质量可控、成本优化和技术迭代闭环。
• 优秀的客户及供应商资源：与国内外知名跨国公司合作，积累了稳定的高端客户和供应商群体，拥有良好的市场口碑。

主要风险

• 政策风险：风电产业发展受国家政策影响较大，政策调整可能影响公司风电滚子产品订单和毛利率。
• 原材料价格波动风险：原材料价格波动可能影响公司盈利能力。
• 地缘政治及全球贸易壁垒风险：地缘政治冲突和贸易壁垒可能增加公司经营的不确定性。
• 汇率波动风险：外币结算业务受汇率波动影响，可能影响公司财务费用和利润。
• 技术研发、新品开发及项目投资不及预期风险：新产品市场开发进度和市场需求存在不确定性，新项目投资也存在较大风险。