多晶硅日报

本报告回顾了多晶硅期货（PS2611）高开低走的表现，收盘价37155元/吨，跌0.99%，全天成交10.13万手，持仓量增1032手。期价受碳酸锂大跌影响承压，37000元/吨关口受考验。现货价格N型多晶硅均价4.0万元/吨，混包料均价3.85万元/吨，价格持平。报告展望了基本面显示供需宽松格局未变，供给端预计8月产量达11.2万吨，需求端散单市场未放量，库存超50万吨压制上行空间。操作建议观望，等待政策与现货数据明朗。

多晶硅行业发展趋势显示，印度设定2030年30GW产能目标，每GW投资850亿卢比并筹划专项激励计划。下游单晶183mm N型硅片均价1.11元/片，下跌0.01元/片，下游接受度低。上游光伏级三氯氢硅均价4100元/吨，持平；工业硅均价9179元/吨，持平。报告指出，基本面供需宽松格局未变，供给端产能爬产，需求端补库持续性待观察。

报告重点分析了多晶硅期货与现货价格走势，指出期货受碳酸锂大跌影响承压，37000元/吨关口受考验；现货价格持平但成交量未显著提升。报告还分析了供需关系，供给端西南丰水期产能爬产，需求端散单市场未放量，硅片库存普遍超30天。此外，报告关注了印度产能目标、下游硅片价格下跌及产业链顺价遇阻等要闻。

当前多晶硅市场现状显示，期货价格跌0.99%，现货价格持平，但产业链整体接受度低。供给端产能持续爬产，需求端补库动力不足，库存压力明显。报告指出，37000元/吨短期关键支撑，若跌破或回踩36000-36500元，但若减产政策落地或现货成交放量，期价或反弹至38000-40000元。目前市场处于观望状态，等待政策与现货数据明朗。

多晶硅研报提示的风险因素包括：8月排产超预期可能导致供给过剩；反内卷政策不及预期可能影响行业竞争格局；现货提价后下游接受度低可能抑制需求。此外，库存超50万吨的压制效应明显，短期内价格上行空间受限。报告建议投资者关注政策动向与现货成交数据，谨慎评估市场风险。