山东威达 主业稳健 新业务放量

研报指出山东威达主业稳健，钻夹头业务预计2026年营收利润保持15%增速，电池包业务受锂电出口退税影响，2026年净利润预计1.33亿元，电控柜业务2026年营收预计达1.3亿元，2027年翻倍至2亿元，涉及半导体、数据中心等领域。

钻夹头业务主要客户为TTI、百得等，预计2026年保持15%增速，电池包业务受锂电出口退税影响，今年10-12月交付量预计集中爆发，2026年净利润预计1.33亿元，电控柜业务2025年营收约9000万元，预计2026年达1.3亿元，2027年翻倍至2亿元。

报告重点分析了钻夹头业务、电池包业务（上海拜骋）和电控柜业务，其中钻夹头业务客户稳定，电池包业务受政策影响交付集中，电控柜业务高增，聚焦半导体、数据中心空调系统等领域。

市场判断山东威达主业稳健，新业务放量，估值处于较低水平，公司手头资金充足，资本运作预期强烈，业务涉及多个领域，客户包括美光、商飞等。

研报未明确提示具体风险，但指出公司业务涉及多个领域，需关注行业政策变化和市场竞争，同时资本运作存在不确定性，需持续关注公司资金使用情况。