兰州黄河：2026年半年度报告

公司概况

兰州黄河企业股份有限公司主要从事啤酒、饮料、果汁、麦芽等产品的生产与销售，拥有“黄河”和“青海湖”两大品牌。公司股票代码为000929，上市交易所为深圳证券交易所。

经营情况

• 啤酒及饮料业务：报告期内，啤酒及饮料业务收入同比增长31.59%，占公司主营业务收入的66.55%。公司重点围绕线上渠道深度运营、线下网络优化及产品结构升级等方面开展工作。线上渠道收入同比增长1537.70%，占业务收入比重提升至40.40%。线下渠道方面，公司持续推进经销商体系优化，并启动优质经销商培育计划。产品策略上，公司优化品牌矩阵，集中资源打造核心大单品，并全力推进新品上市推广、销售工作。
• 麦芽业务：报告期内，麦芽业务收入与上年同期基本持平，整体运营平稳。公司根据下游客户需求订单，合理安排发运节奏，确保产品按期交付，保障销售节奏平稳有序。
• 果汁业务：果汁业务作为公司2025年新增业务板块，报告期内取得较快发展，占公司主营业务收入的27.07%。公司推动重庆黄河果汁饮料项目全面投产，实现批量交付，并持续扩大产能规模，加快布局浓缩苹果汁业务。

财务状况

• 收入：报告期内，公司营业收入为17.59亿元，同比增长81.68%。
• 利润：报告期内，公司净利润为-49,910.42万元，同比亏损121.03%。主要原因是线上渠道销售推广费用及运营费用增加，以及产能优化过程中人工安置成本增加。
• 现金流：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-122,753.87万元，投资活动产生的现金流量净额为246,483.349.38万元，筹资活动产生的现金流量净额为-16,052.350.92万元。

风险与应对

公司面临的主要风险包括经营风险、市场竞争风险、原料供应与价格的波动风险、应收账款回收风险、产品质量风险和政策风险。公司采取了相应的应对措施，如持续优化产品结构、稳步推进全国化布局、深化线上渠道建设、加强客户信用管理、严格落实质量安全责任制、密切跟踪政策动态等。

未来展望

公司将继续推进果汁业务产能建设与布局，完善公司业务结构及产品矩阵，并持续优化线上线下渠道，提升品牌影响力和市场竞争力。